中國寶武正式合并太鋼集團(tuán)，鋼鐵業(yè)兼并重組加速推進(jìn)
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8月21日，太鋼集團(tuán)旗下A股上市公司太鋼不銹鋼發(fā)布公告稱，山西省國有資產(chǎn)經(jīng)營公司將其持有的公司控股股東太鋼集團(tuán)51%的股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給中國寶武鋼鐵集團(tuán)。本次劃轉(zhuǎn)完成后，中國寶武鋼鐵集團(tuán)將間接控制公司62.70%的股份，實現(xiàn)對太鋼不銹鋼的控制，太鋼不銹鋼的實際控制人變更為國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。
公告顯示，同日上午，持有太鋼集團(tuán)100%股權(quán)的山西國有資本運營有限公司與國資委直屬的中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司簽署了《山西國有資本運營有限公司與中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司關(guān)于太原鋼鐵（集團(tuán)）有限公司股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議》。
至此，中國寶武集團(tuán)正式合并太鋼集團(tuán)。近年來，鋼鐵行業(yè)兼并重組不斷加速�！霸谌嫱瓿扇ギa(chǎn)能之后，鋼鐵行業(yè)進(jìn)入供給側(cè)改革的第二階段，就是兼并重組提高產(chǎn)業(yè)集中度�！鄙虾ｄ撀�(lián)信息總監(jiān)徐向春對《證券日報》記者表示，作為鋼鐵行業(yè)的龍頭和優(yōu)勢企業(yè)，中國寶武集團(tuán)近年來進(jìn)行了一系列重組活動。今年，太鋼再次重組，產(chǎn)能突破1億噸，成為全球最大鋼鐵集團(tuán)，這標(biāo)志著中國鋼鐵行業(yè)兼并重組駛?cè)肟燔嚨馈?/p>
蘭格鋼鐵分析師王國慶對《證券日報》記者表示，寶武太鋼聯(lián)合重組后，鋼鐵行業(yè)集中度可提升1.1個百分點至37.7%，但距離60%的目標(biāo)還有較大差距。因此，“十四五”期間將是鋼鐵行業(yè)推進(jìn)兼并重組的重要時間窗口太原鋼鐵，大型企業(yè)將通過兼并重組、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等手段，繼續(xù)進(jìn)行戰(zhàn)略布局，不斷擴(kuò)大規(guī)模、培育競爭力，實現(xiàn)在行業(yè)梯隊中的地位。
太鋼集團(tuán)重組是否在意料之中？
太鋼集團(tuán)作為太鋼不銹的控股股東，對山西乃至全國的重要性不言而喻，集團(tuán)的轉(zhuǎn)型發(fā)展自然成為市場關(guān)注的焦點。
2018年4月，太鋼不銹宣布擬從鑫�？萍嫉裙臼种惺召徟R沂鑫海新材料的控股權(quán)。鑫�？萍己亡魏Ｐ虏牧暇鳡I鎳鐵合金，而鎳鐵合金是不銹鋼生產(chǎn)的主要原料來源。鑫�？萍际翘摬讳P的第二大供應(yīng)商。這也是2008年完成太鋼集團(tuán)核心資產(chǎn)整合十年后，上市公司首次發(fā)起重大資產(chǎn)收購。
不過就在收購案全面推進(jìn)之際，太鋼集團(tuán)、寶武鋼鐵與山東新海科技于2019年11月簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，并表示將發(fā)揮各自優(yōu)勢，推動三方在不銹鋼原材料、制造等領(lǐng)域的合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補、合作共贏。值得注意的是，在此之前，2019年10月，太鋼集團(tuán)與寶武鋼鐵剛剛簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在山西成立合資公司，在不銹鋼、鎳鉻資源、新材料、新能源等領(lǐng)域開展深度合作。從最初的兩方合作，到后來的“特殊”三方合作，始終備受外界關(guān)注。
2020年6月21日，太鋼不銹鋼發(fā)布公告，宣布終止收購臨沂新海新材料控股權(quán)。公告中提及的本次重大資產(chǎn)重組終止原因為：交易雙方對交易估值、資產(chǎn)范圍存在重大分歧�？紤]到目前標(biāo)的公司與上市公司的合作狀況，以及交易對方對于鎳電業(yè)務(wù)的后續(xù)安排，公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組。
值得注意的是，在太鋼不銹鋼宣布終止與臨沂新海新材料資產(chǎn)重組前不久，山西省委書記樓陽生與中國寶武董事長陳德榮于2020年6月初剛剛就深化合作進(jìn)行了深入交流。
樓陽生強調(diào)，“中國寶武是鋼鐵行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，與山西加強戰(zhàn)略合作潛力巨大、前景廣闊。希望中國寶武充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)、資金、技術(shù)等優(yōu)勢，把山西作為戰(zhàn)略布局的戰(zhàn)略支點，積極參與山西轉(zhuǎn)型發(fā)展，加強在國資國企改革、新基建、新技術(shù)、新材料、新裝備、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)等領(lǐng)域合作，攜手開創(chuàng)央地合作新篇章。山西將為中國寶武在山西投資興業(yè)提供良好環(huán)境，給予全力支持�！�
上述交流引發(fā)了市場對太鋼集團(tuán)與中國寶武鋼鐵集團(tuán)合并的猜測。
“中國寶武合并太鋼，不僅代表了行業(yè)的發(fā)展趨勢，也為其他企業(yè)開展重組提供了很好的示范�！毙煜虼罕硎荆袊鴮毼涞囊幌盗兄亟M行為，不僅提高了行業(yè)集中度，還將自身的技術(shù)管理優(yōu)勢移植、復(fù)制到其他企業(yè)，并在原材料采購、產(chǎn)品細(xì)分市場等方面形成協(xié)同優(yōu)勢，達(dá)到一加一大于二的效果。
全國鋼鐵企業(yè)重大重組
2016年之前，鋼鐵行業(yè)長期面臨產(chǎn)能過剩、供應(yīng)過剩的結(jié)構(gòu)性矛盾，導(dǎo)致2015年行業(yè)進(jìn)入“嚴(yán)冬”，全行業(yè)進(jìn)入虧損狀態(tài)。
在此背景下，2016年2月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，標(biāo)志著鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正式啟動，其中兩項重要舉措是：減少兼并重組、提高行業(yè)集中度。
隨后，全國范圍內(nèi)的鋼鐵企業(yè)合并潮開始興起。首先，國資委在2016年8月最后一周批準(zhǔn)了寶武鋼鐵集團(tuán)重組方案，并于9月初報送國務(wù)院。合并方案的核心內(nèi)容是寶鋼發(fā)揮整合者作用，吸收合并武鋼集團(tuán)，武鋼集團(tuán)整體并入寶鋼。新成立的集團(tuán)名為“寶武鋼鐵集團(tuán)”。
2019年6月2日，馬鋼集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告稱，中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司與安徽省國資委簽署股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議，安徽省國資委將其持有的馬鋼集團(tuán)51%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司。本次劃轉(zhuǎn)完成后，安徽省國資委持有馬鋼集團(tuán)的股權(quán)將降至49%，中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司將成為馬鋼集團(tuán)新的控股股東，持股比例為51%。
2019年11月8日，首鋼集團(tuán)發(fā)布公告稱，將其所持有的首鋼股份有限公司約7.9億股股份（占公司總股本的15%）無償劃轉(zhuǎn)給中國寶武鋼鐵集團(tuán)。2019年12月11日，寶鋼股份發(fā)布公告稱，其控股股東中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司將其所持有的首鋼股份有限公司約4.87億股股份（占公司總股本的2.19%）無償劃轉(zhuǎn)給首鋼集團(tuán)。
鋼鐵企業(yè)高度集中已成為必然趨勢，太鋼與中國寶武鋼鐵集團(tuán)的重組也就不足為奇了。
公開數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國寶武鋼鐵實現(xiàn)鋼產(chǎn)量9546萬噸，營業(yè)總收入5522億元，利潤總額345.3億元，經(jīng)營規(guī)模和盈利能力均位居全球第一。太鋼集團(tuán)年產(chǎn)鋼能力1294萬噸（其中不銹鋼450萬噸），2019年實現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量1086萬噸，營業(yè)收入797億元，利潤總額35.13億元。本次資產(chǎn)重組完成后，寶武鋼鐵產(chǎn)能將達(dá)到1億噸，可謂名副其實的鋼鐵航母。這艘巨型鋼鐵航母接下來將帶領(lǐng)中國鋼鐵行業(yè)走向何方，值得期待。
“未來幾年，寶武等鋼鐵龍頭企業(yè)將推動更多兼并重組，向十大企業(yè)市場集中度達(dá)到60%的目標(biāo)邁進(jìn)。”徐向春認(rèn)為，中國是世界鋼鐵大國，但企業(yè)數(shù)量多，行業(yè)集中度分散，目前前十大鋼廠集中度不足37%，導(dǎo)致市場競爭過于激烈，鋼廠無法集中精力提升產(chǎn)品質(zhì)量、為客戶提供更好的服務(wù)，而是忙于價格競爭，導(dǎo)致行業(yè)利潤偏低。