中國寶武正式合并太鋼集團，鋼鐵業(yè)兼并重組加速推進
wujiai
8月21日，太鋼集團旗下A股上市公司太鋼不銹鋼發(fā)布公告稱，山西省國有資產(chǎn)經(jīng)營公司將其持有的公司控股股東太鋼集團51%的股權無償劃轉給中國寶武鋼鐵集團。本次劃轉完成后，中國寶武鋼鐵集團將間接控制公司62.70%的股份，實現(xiàn)對太鋼不銹鋼的控制，太鋼不銹鋼的實際控制人變更為國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。
公告顯示，同日上午，持有太鋼集團100%股權的山西國有資本運營有限公司與國資委直屬的中國寶武鋼鐵集團有限公司簽署了《山西國有資本運營有限公司與中國寶武鋼鐵集團有限公司關于太原鋼鐵（集團）有限公司股權無償劃轉協(xié)議》。
至此，中國寶武集團正式合并太鋼集團。近年來，鋼鐵行業(yè)兼并重組不斷加速�！霸谌嫱瓿扇ギa(chǎn)能之后，鋼鐵行業(yè)進入供給側改革的第二階段，就是兼并重組提高產(chǎn)業(yè)集中度�！鄙虾ｄ撀�(lián)信息總監(jiān)徐向春對《證券日報》記者表示，作為鋼鐵行業(yè)的龍頭和優(yōu)勢企業(yè)，中國寶武集團近年來進行了一系列重組活動。今年，太鋼再次重組，產(chǎn)能突破1億噸，成為全球最大鋼鐵集團，這標志著中國鋼鐵行業(yè)兼并重組駛入快車道。
蘭格鋼鐵分析師王國慶對《證券日報》記者表示，寶武太鋼聯(lián)合重組后，鋼鐵行業(yè)集中度可提升1.1個百分點至37.7%，但距離60%的目標還有較大差距。因此，“十四五”期間將是鋼鐵行業(yè)推進兼并重組的重要時間窗口太原鋼鐵，大型企業(yè)將通過兼并重組、產(chǎn)品結構調整等手段，繼續(xù)進行戰(zhàn)略布局，不斷擴大規(guī)模、培育競爭力，實現(xiàn)在行業(yè)梯隊中的地位。
太鋼集團重組是否在意料之中？
太鋼集團作為太鋼不銹的控股股東，對山西乃至全國的重要性不言而喻，集團的轉型發(fā)展自然成為市場關注的焦點。
2018年4月，太鋼不銹宣布擬從鑫�？萍嫉裙臼种惺召徟R沂鑫海新材料的控股權。鑫海科技和鑫海新材料均主營鎳鐵合金，而鎳鐵合金是不銹鋼生產(chǎn)的主要原料來源。鑫�？萍际翘摬讳P的第二大供應商。這也是2008年完成太鋼集團核心資產(chǎn)整合十年后，上市公司首次發(fā)起重大資產(chǎn)收購。
不過就在收購案全面推進之際，太鋼集團、寶武鋼鐵與山東新�？萍加�2019年11月簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，并表示將發(fā)揮各自優(yōu)勢，推動三方在不銹鋼原材料、制造等領域的合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補、合作共贏。值得注意的是，在此之前，2019年10月，太鋼集團與寶武鋼鐵剛剛簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在山西成立合資公司，在不銹鋼、鎳鉻資源、新材料、新能源等領域開展深度合作。從最初的兩方合作，到后來的“特殊”三方合作，始終備受外界關注。
2020年6月21日，太鋼不銹鋼發(fā)布公告，宣布終止收購臨沂新海新材料控股權。公告中提及的本次重大資產(chǎn)重組終止原因為：交易雙方對交易估值、資產(chǎn)范圍存在重大分歧�？紤]到目前標的公司與上市公司的合作狀況，以及交易對方對于鎳電業(yè)務的后續(xù)安排，公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組。
值得注意的是，在太鋼不銹鋼宣布終止與臨沂新海新材料資產(chǎn)重組前不久，山西省委書記樓陽生與中國寶武董事長陳德榮于2020年6月初剛剛就深化合作進行了深入交流。
樓陽生強調，“中國寶武是鋼鐵行業(yè)領軍企業(yè)，與山西加強戰(zhàn)略合作潛力巨大、前景廣闊。希望中國寶武充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)、資金、技術等優(yōu)勢，把山西作為戰(zhàn)略布局的戰(zhàn)略支點，積極參與山西轉型發(fā)展，加強在國資國企改革、新基建、新技術、新材料、新裝備、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)等領域合作，攜手開創(chuàng)央地合作新篇章。山西將為中國寶武在山西投資興業(yè)提供良好環(huán)境，給予全力支持。”
上述交流引發(fā)了市場對太鋼集團與中國寶武鋼鐵集團合并的猜測。
“中國寶武合并太鋼，不僅代表了行業(yè)的發(fā)展趨勢，也為其他企業(yè)開展重組提供了很好的示范�！毙煜虼罕硎荆袊鴮毼涞囊幌盗兄亟M行為，不僅提高了行業(yè)集中度，還將自身的技術管理優(yōu)勢移植、復制到其他企業(yè)，并在原材料采購、產(chǎn)品細分市場等方面形成協(xié)同優(yōu)勢，達到一加一大于二的效果。
全國鋼鐵企業(yè)重大重組
2016年之前，鋼鐵行業(yè)長期面臨產(chǎn)能過剩、供應過剩的結構性矛盾，導致2015年行業(yè)進入“嚴冬”，全行業(yè)進入虧損狀態(tài)。
在此背景下，2016年2月，國務院發(fā)布《關于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，標志著鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革正式啟動，其中兩項重要舉措是：減少兼并重組、提高行業(yè)集中度。
隨后，全國范圍內(nèi)的鋼鐵企業(yè)合并潮開始興起。首先，國資委在2016年8月最后一周批準了寶武鋼鐵集團重組方案，并于9月初報送國務院。合并方案的核心內(nèi)容是寶鋼發(fā)揮整合者作用，吸收合并武鋼集團，武鋼集團整體并入寶鋼。新成立的集團名為“寶武鋼鐵集團”。
2019年6月2日，馬鋼集團股份有限公司發(fā)布公告稱，中國寶武鋼鐵集團有限公司與安徽省國資委簽署股權無償劃轉協(xié)議，安徽省國資委將其持有的馬鋼集團51%股權無償劃轉給中國寶武鋼鐵集團有限公司。本次劃轉完成后，安徽省國資委持有馬鋼集團的股權將降至49%，中國寶武鋼鐵集團有限公司將成為馬鋼集團新的控股股東，持股比例為51%。
2019年11月8日，首鋼集團發(fā)布公告稱，將其所持有的首鋼股份有限公司約7.9億股股份（占公司總股本的15%）無償劃轉給中國寶武鋼鐵集團。2019年12月11日，寶鋼股份發(fā)布公告稱，其控股股東中國寶武鋼鐵集團有限公司將其所持有的首鋼股份有限公司約4.87億股股份（占公司總股本的2.19%）無償劃轉給首鋼集團。
鋼鐵企業(yè)高度集中已成為必然趨勢，太鋼與中國寶武鋼鐵集團的重組也就不足為奇了。
公開數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國寶武鋼鐵實現(xiàn)鋼產(chǎn)量9546萬噸，營業(yè)總收入5522億元，利潤總額345.3億元，經(jīng)營規(guī)模和盈利能力均位居全球第一。太鋼集團年產(chǎn)鋼能力1294萬噸（其中不銹鋼450萬噸），2019年實現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量1086萬噸，營業(yè)收入797億元，利潤總額35.13億元。本次資產(chǎn)重組完成后，寶武鋼鐵產(chǎn)能將達到1億噸，可謂名副其實的鋼鐵航母。這艘巨型鋼鐵航母接下來將帶領中國鋼鐵行業(yè)走向何方，值得期待。
“未來幾年，寶武等鋼鐵龍頭企業(yè)將推動更多兼并重組，向十大企業(yè)市場集中度達到60%的目標邁進。”徐向春認為，中國是世界鋼鐵大國，但企業(yè)數(shù)量多，行業(yè)集中度分散，目前前十大鋼廠集中度不足37%，導致市場競爭過于激烈，鋼廠無法集中精力提升產(chǎn)品質量、為客戶提供更好的服務，而是忙于價格競爭，導致行業(yè)利潤偏低。