作為一名資深“捕鼠人”，小A的主要工作就是處理大數(shù)據(jù)，從海量交易數(shù)據(jù)中篩選可疑交易行為，并上報證監(jiān)會調(diào)查�！耙惶飚�(dāng)中最緊張的時刻就是交易時間，交易時段，除了監(jiān)控異常交易行為，還要重點(diǎn)關(guān)注股價波動異常情況，及時處理異常情況。”小A說。

2013年起，上交所啟動以打擊“利用非公開信息交易”為目標(biāo)的“抓老鼠行動”。市場監(jiān)管部創(chuàng)造性地開展基于數(shù)據(jù)倉庫的大數(shù)據(jù)應(yīng)用，建立多個數(shù)據(jù)分析模型，進(jìn)行深度挖掘，發(fā)現(xiàn)案件線索。通過鎖定基準(zhǔn)日、篩選高頻賬戶，結(jié)合開戶、歷史交易情況，識別出可疑賬戶，逐個抓獲“老鼠”。目前，上交所已通報基金“老鼠倉”案件線索20余起，涉案金額逾百億元，利用大數(shù)據(jù)分析手段實(shí)現(xiàn)了精準(zhǔn)打擊。

大數(shù)據(jù)顯著提高了精確打擊的能力

大數(shù)據(jù)給稽查執(zhí)法帶來了哪些變化？證監(jiān)會稽查局辦公廳副主任裴勝春表示：“在大數(shù)據(jù)分析之前，基金經(jīng)理內(nèi)幕交易的違法行為很難發(fā)現(xiàn)，這是一個很大的問題。當(dāng)時內(nèi)幕交易案件的線索主要來自于舉報。有了大數(shù)據(jù)就不一樣了，近期抓獲的內(nèi)幕交易者，幾乎都是通過大數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)的�！�

博時基金原經(jīng)理馬樂案被稱為“大數(shù)據(jù)抓老鼠第一案”。該案中，馬樂利用基金經(jīng)理的信息優(yōu)勢，投入本金300余萬元，操作3個股票賬戶，通過臨時購買的不記名電話卡下單，先后在其管理的基金賬戶之前、同時或稍晚買入76只同款股票，累計交易金額達(dá)10.5億元。正是大數(shù)據(jù)監(jiān)控分析，幫助監(jiān)管部門鎖定了這三個涉案賬戶。

“大數(shù)據(jù)對于發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理‘內(nèi)幕交易’尤其有效。與其他內(nèi)幕交易的‘一次性交易’不同，基金經(jīng)理的‘內(nèi)幕交易’一般是在一段時間內(nèi)頻繁交易，留下的蛛絲馬跡更容易通過大數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)�！迸釀俅赫f。

據(jù)統(tǒng)計，自2013年下半年未公開信息交易監(jiān)測分析系統(tǒng)投入使用以來，證監(jiān)會已立案調(diào)查未公開信息交易案件41起，目前，證監(jiān)會已將華夏基金、海通基金、平安基金等20家金融機(jī)構(gòu)39名涉嫌利用未公開信息從事違法交易活動的人員移送公安機(jī)關(guān)。

“我們對市場的監(jiān)控在某些方面比成熟市場有優(yōu)勢�！迸釀俅航榻B，目前，滬深股市的交易監(jiān)控是“穿透式”的，即可以通過證券公司直接掌握具體賬戶的交易明細(xì)數(shù)據(jù)，而這在很多成熟市場是做不到的。

監(jiān)管謀求轉(zhuǎn)型，更加注重巡視執(zhí)法

大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的啟動，是證券市場檢查執(zhí)法的變革之一，這諸多變革的背后，是監(jiān)管轉(zhuǎn)型的有力推動。

中國證監(jiān)會主席肖鋼表示，新常態(tài)下推動資本市場改革發(fā)展老鼠倉，關(guān)鍵是處理好市場和政府的關(guān)系，不斷推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型。2014年以來，全系統(tǒng)圍繞轉(zhuǎn)變監(jiān)管重點(diǎn)、監(jiān)管方式、監(jiān)管模式等做了大量工作。

肖剛說，逐步探索建立事中事后監(jiān)管新機(jī)制，由事前審批轉(zhuǎn)向事中事后監(jiān)管，是轉(zhuǎn)變政府職能、提高監(jiān)管效能的必然要求。從監(jiān)管重點(diǎn)看，這種新機(jī)制就是“一手抓規(guī)則，一手抓執(zhí)法”。

在此背景下，巡視執(zhí)法作為事中監(jiān)管的主要手段，對維護(hù)市場“三個公平”和平穩(wěn)健康運(yùn)行、保護(hù)投資者合法權(quán)益發(fā)揮了重要作用。肖剛強(qiáng)調(diào)，要正確處理“促發(fā)展”與“強(qiáng)執(zhí)法”的關(guān)系，二者相互聯(lián)系、統(tǒng)一統(tǒng)一，但隨著形勢的變化，要把更多的精力轉(zhuǎn)向巡視執(zhí)法。

據(jù)了解，當(dāng)前證券監(jiān)管系統(tǒng)的資源配置越來越向現(xiàn)場監(jiān)管部門和事后監(jiān)管部門集中，如上市公司監(jiān)管人員有600多人，證券、基金、期貨公司監(jiān)管人員有780多人，審計人員有770多人。

改革取得階段性成效，2014年，證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)共收到違法違規(guī)線索678條，同比增長11%；新立案205件，同比增長8%；移送公安機(jī)關(guān)74件，是前五年平均數(shù)的2.3倍；結(jié)案163件，收繳罰沒費(fèi)用7.04億元，對31人采取市場禁入措施。

違法行為越來越隱蔽，執(zhí)法行動一直在路上

證監(jiān)會嚴(yán)厲打擊違法犯罪行為，有效震懾了違法犯罪分子，但也要看到，當(dāng)前執(zhí)法形勢依然嚴(yán)峻，任務(wù)依然艱巨。

近期案件顯示，涉案人員和機(jī)構(gòu)日趨復(fù)雜，違法行為愈發(fā)隱蔽。從事內(nèi)幕交易的人除了內(nèi)幕人士、內(nèi)幕人士親朋好友外，還涉及內(nèi)幕人士司機(jī)、校友、客戶、前同事等相對外圍的人員。利用未公開信息進(jìn)行交易也從交易環(huán)節(jié)蔓延至上下游，涉及證券公司、保險資管、商業(yè)銀行等。行為人大量使用無身份關(guān)聯(lián)的親屬賬戶和他人賬戶，并開始使用融資賬戶。

裴勝春表示，我國資本市場整體上還處于新興、過渡階段，各類市場約束機(jī)制尚不健全，“特別是針對內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易的法律責(zé)任制度不健全，民事賠償責(zé)任缺位，行政問責(zé)措施相對簡單，相關(guān)刑事量刑相對較輕，證監(jiān)會的行政措施相對有限�！�

下一步，證監(jiān)會將在監(jiān)管資源調(diào)整、執(zhí)法體制機(jī)制優(yōu)化等方面加大改革力度，把工作重點(diǎn)進(jìn)一步轉(zhuǎn)移到發(fā)現(xiàn)違法行為、查處案件、防范系統(tǒng)性風(fēng)險上來。據(jù)悉，證監(jiān)會各有關(guān)單位、部門正進(jìn)一步加強(qiáng)前后端的協(xié)調(diào)配合，隨著違法線索發(fā)現(xiàn)、案件偵查、后端審理處罰等整體協(xié)同能力的提高，監(jiān)管執(zhí)法能力將顯著提升。此外，證監(jiān)會與公安機(jī)關(guān)還探索建立行政偵查與刑事偵查“同研聯(lián)查”新模式，打擊利用未公開信息牟利。