美元指數(shù)

今年以來，美元指數(shù)一路飆升，今年累計漲幅近20%。這在美元指數(shù)歷史上是罕見的現(xiàn)象。在過去的二十年里，美元指數(shù)在二十年前觸及了120大關(guān)，其余時間它基本上徘徊在低點。不過，今年美元指數(shù)的表現(xiàn)卻有所不同，根據(jù)昨日高點，美元指數(shù)一度觸及114.79區(qū)間，目前正越來越接近120關(guān)口。

美元指數(shù)大幅上漲美元指數(shù)下跌，導致全球股市出現(xiàn)非理性調(diào)整。不僅是股市，世界各大市場的匯率，債券市場、石油、黃金等，都造成了不小的震蕩。美元大幅升值引發(fā)大部分資產(chǎn)的非理性拋售，許多全球基金加速返美，加劇了全球資產(chǎn)價格的劇烈波動。

截至28日，衡量美元兌六大貨幣的美元指數(shù)終于見頂回落，盤中跌幅超過1.2%，美元指數(shù)回落至112.7左右。受此影響，美股大幅反彈，原油、黃金價格也大幅反彈，盤中漲幅超過2%。

美元已經(jīng)見頂并分階段下跌，給全球市場的資產(chǎn)價格帶來了短暫的喘息機會。盡管亞太股市尚未開盤，但從相關(guān)期貨指數(shù)的表現(xiàn)來看，已經(jīng)跟隨了美股市場的快速復蘇趨勢。截至目前，A50指數(shù)盤中上漲約1%，市場有望形成技術(shù)性反彈。

今年美元指數(shù)表現(xiàn)尤為不穩(wěn)定，強勢美元回歸導致全球資產(chǎn)價格持續(xù)波動。其中，全球主要市場的匯率波動最為明顯。

例如，美元兌日元匯率從年初的100左右飆升至145左右，美元兌日元的波動性明顯增加。除了日元匯率的劇烈波動外，英鎊和歐元也受到了諸多沖擊的影響。相對于其他主要市場的匯率表現(xiàn)，人民幣匯率的波動仍處于合理可控的區(qū)間內(nèi)，即使離岸人民幣匯率一度跌破7.25的水平，但很快出現(xiàn)恢復趨勢，離岸人民幣匯率重回7.15左右。

匯率相當于資產(chǎn)價格的價格錨，匯率的貶值也直接影響到以人民幣計價的資產(chǎn)走勢。從近期市場表現(xiàn)分析來看，A股核心資產(chǎn)股價持續(xù)低迷，上證50、滬深300等主要市場指數(shù)較去年高點下跌超過30%，近年來也相對罕見。

在基本面沒有明顯惡化的背景下，累計跌幅越大，未來反彈的可能性就越大。隨著美元指數(shù)的快速下跌和離岸人民幣匯率企穩(wěn)趨勢的開始，將意味著人民幣核心資產(chǎn)價格有望在技術(shù)上反彈，此前被市場基金過度壓制的估值水平也應該有一個漸進的修復過程。

盡管美元指數(shù)一度見頂，但114.79是否會成為今年最高點仍存在一些不確定性。接下來，全球市場仍關(guān)注美國通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲下一步加息，這也影響到美元指數(shù)的走勢。

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美元指數(shù)建立短期見頂有利于全球市場資產(chǎn)價格企穩(wěn)，為全球市場投資者帶來階段性喘息機會。不過，單日走勢并不能說明太多，未來幾天的表現(xiàn)依然至關(guān)重要。