美元指數(shù)

今年以來(lái)，美元指數(shù)一路飆升，今年累計(jì)漲幅近20%。這在美元指數(shù)歷史上是罕見(jiàn)的現(xiàn)象。在過(guò)去的二十年里，美元指數(shù)在二十年前觸及了120大關(guān)，其余時(shí)間它基本上徘徊在低點(diǎn)。不過(guò)，今年美元指數(shù)的表現(xiàn)卻有所不同，根據(jù)昨日高點(diǎn)，美元指數(shù)一度觸及114.79區(qū)間，目前正越來(lái)越接近120關(guān)口。

美元指數(shù)大幅上漲美元指數(shù)下跌，導(dǎo)致全球股市出現(xiàn)非理性調(diào)整。不僅是股市，世界各大市場(chǎng)的匯率，債券市場(chǎng)、石油、黃金等，都造成了不小的震蕩。美元大幅升值引發(fā)大部分資產(chǎn)的非理性拋售，許多全球基金加速返美，加劇了全球資產(chǎn)價(jià)格的劇烈波動(dòng)。

截至28日，衡量美元兌六大貨幣的美元指數(shù)終于見(jiàn)頂回落，盤(pán)中跌幅超過(guò)1.2%，美元指數(shù)回落至112.7左右。受此影響，美股大幅反彈，原油、黃金價(jià)格也大幅反彈，盤(pán)中漲幅超過(guò)2%。

美元已經(jīng)見(jiàn)頂并分階段下跌，給全球市場(chǎng)的資產(chǎn)價(jià)格帶來(lái)了短暫的喘息機(jī)會(huì)。盡管亞太股市尚未開(kāi)盤(pán)，但從相關(guān)期貨指數(shù)的表現(xiàn)來(lái)看，已經(jīng)跟隨了美股市場(chǎng)的快速?gòu)?fù)蘇趨勢(shì)。截至目前，A50指數(shù)盤(pán)中上漲約1%，市場(chǎng)有望形成技術(shù)性反彈。

今年美元指數(shù)表現(xiàn)尤為不穩(wěn)定，強(qiáng)勢(shì)美元回歸導(dǎo)致全球資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)波動(dòng)。其中，全球主要市場(chǎng)的匯率波動(dòng)最為明顯。

例如，美元兌日元匯率從年初的100左右飆升至145左右，美元兌日元的波動(dòng)性明顯增加。除了日元匯率的劇烈波動(dòng)外，英鎊和歐元也受到了諸多沖擊的影響。相對(duì)于其他主要市場(chǎng)的匯率表現(xiàn)，人民幣匯率的波動(dòng)仍處于合理可控的區(qū)間內(nèi)，即使離岸人民幣匯率一度跌破7.25的水平，但很快出現(xiàn)恢復(fù)趨勢(shì)，離岸人民幣匯率重回7.15左右。

匯率相當(dāng)于資產(chǎn)價(jià)格的價(jià)格錨，匯率的貶值也直接影響到以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)走勢(shì)。從近期市場(chǎng)表現(xiàn)分析來(lái)看，A股核心資產(chǎn)股價(jià)持續(xù)低迷，上證50、滬深300等主要市場(chǎng)指數(shù)較去年高點(diǎn)下跌超過(guò)30%，近年來(lái)也相對(duì)罕見(jiàn)。

在基本面沒(méi)有明顯惡化的背景下，累計(jì)跌幅越大，未來(lái)反彈的可能性就越大。隨著美元指數(shù)的快速下跌和離岸人民幣匯率企穩(wěn)趨勢(shì)的開(kāi)始，將意味著人民幣核心資產(chǎn)價(jià)格有望在技術(shù)上反彈，此前被市場(chǎng)基金過(guò)度壓制的估值水平也應(yīng)該有一個(gè)漸進(jìn)的修復(fù)過(guò)程。

盡管美元指數(shù)一度見(jiàn)頂，但114.79是否會(huì)成為今年最高點(diǎn)仍存在一些不確定性。接下來(lái)，全球市場(chǎng)仍關(guān)注美國(guó)通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)下一步加息，這也影響到美元指數(shù)的走勢(shì)。

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美元指數(shù)建立短期見(jiàn)頂有利于全球市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格企穩(wěn)，為全球市場(chǎng)投資者帶來(lái)階段性喘息機(jī)會(huì)。不過(guò)，單日走勢(shì)并不能說(shuō)明太多，未來(lái)幾天的表現(xiàn)依然至關(guān)重要。