美元指數(shù)

今年以來，美元指數(shù)一路飆升，今年以來累計漲幅近20%。這是美元指數(shù)歷史走勢中罕見的現(xiàn)象。近二十年來，美元指數(shù)在二十年前曾一度觸及120大關(guān)，其余時間基本都在低位區(qū)域徘徊。但今年美元指數(shù)的表現(xiàn)卻有所不同，從昨日最高位來看，美元指數(shù)一度觸及114.79區(qū)間，距離120大關(guān)越來越近。

美元指數(shù)的大幅上漲導(dǎo)致全球股市出現(xiàn)非理性調(diào)整，不僅是股市，全球各主要市場的匯率、債券市場、石油、黃金等都受到了不小的沖擊。美元的大幅上漲引發(fā)了大部分資產(chǎn)的非理性拋售，大量全球資金加速回流美國，加劇了全球資產(chǎn)價格的劇烈波動。

截至28日，衡量美元對六種主要貨幣匯率的美元指數(shù)終于見頂回落，盤中跌幅超過1.2%，美元指數(shù)回落至112.7附近。受此影響，美國股市大幅反彈，原油、黃金價格也大幅反彈，盤中漲幅均超過2%。

美元觸頂回落，讓全球市場資產(chǎn)價格得到短暫喘息，盡管亞太股市尚未開盤，但相關(guān)期貨表現(xiàn)已跟隨美股呈現(xiàn)快速回暖，截至目前，A50期貨指數(shù)盤中上漲約1%，市場有望形成技術(shù)性反彈走勢。

今年以來美元指數(shù)表現(xiàn)尤為動蕩，美元強(qiáng)勢回歸引發(fā)全球資產(chǎn)價格持續(xù)波動，其中全球主要市場的匯率波動最為明顯。

例如，美元兌日元匯率由年初的100左右一路飆升至145左右，美元兌日元匯率波動幅度明顯加大。除日元匯率大幅波動外，英鎊、歐元等也受到較大沖擊。相比其他主要市場匯率表現(xiàn)，人民幣匯率波動幅度仍在合理可控范圍內(nèi)，即使離岸人民幣匯率一度跌破7.25，但很快呈現(xiàn)恢復(fù)性走勢美元指數(shù)下跌，離岸人民幣匯率再次回到7.15左右。

匯率相當(dāng)于資產(chǎn)價格的價格錨，匯率貶值也直接影響人民幣資產(chǎn)的走勢。從近段時間的市場表現(xiàn)分析，A股核心資產(chǎn)的股價持續(xù)低迷，包括上證50、滬深300在內(nèi)的主要市場指數(shù)較去年高點(diǎn)均下跌超過30%，這種跌幅也是近年來比較少見的。

在基本面沒有明顯惡化的背景下，累計跌幅越大，未來反彈潛力越大。隨著美元指數(shù)快速回落、離岸人民幣匯率開始企穩(wěn)，意味著人民幣核心資產(chǎn)價格有望技術(shù)性反彈，此前被市場資金過度壓制的估值水平也應(yīng)該有一個逐步恢復(fù)的過程。

雖然美元指數(shù)已經(jīng)短暫見頂，但114.79是否為年內(nèi)最高點(diǎn)仍存在一定變數(shù)，接下來全球市場仍將重點(diǎn)關(guān)注美國通脹數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲下次加息幅度，這也影響美元指數(shù)的走向。

美元指數(shù)短期頂部確立，有利于全球市場資產(chǎn)價格趨于穩(wěn)定，為全球市場投資者提供暫時喘息之機(jī)，但單日走勢無法說明太多問題，未來幾天的表現(xiàn)仍至關(guān)重要。