佛山無影腳被套三六零，游資折戟熱門股
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2月28日，A股正式更名首日，360以跌停宣告開啟新一輪回調模式，讓不少高價入市的投資者黯然失色，其中就包括一向以高勝率著稱的佛山游資。
當日收盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，佛山集團核心業(yè)務板塊光大證券股份有限公司佛山綠景路證券營業(yè)部（下稱光大佛山綠景路）在360復牌后斥資1.76億元買入，跌停后的第二天，360繼續(xù)暴跌7.87%，受困的光大佛山綠景路為了降低成本只能全天做T，當日買入1.64億元，同時也賣出8465萬元。
這已是今年以來佛山游資第二次入股超級熱股360失敗。
早在2018年年初，佛山集團兩大營業(yè)部就頻繁出現(xiàn)在360龍虎榜上。新年前三個交易日，江南嘉捷（原名“360”）結束前期調整，開始強勢反彈，連續(xù)??三天（1月2日-1月4日）沖擊漲停板。
光大佛山麓景路、長江證券股份有限公司惠州霞浦路證券營業(yè)部（以下簡稱“長江惠州霞浦路”）1月4日分別出現(xiàn)在江南嘉杰龍虎榜第三、第五位，合計成交6963萬元。此次亮相，是佛山游資自去年底受到證監(jiān)會處罰后，罕見亮相。
1月5日，光大佛山綠景路以高達1.1億元的買入金額再次登上江南嘉捷龍虎榜榜首，此次股價不配合上演“天花板和地板”，股價從漲幅8.68%到最終收盤-9.43%，全天振幅超過18%，隨后開始持續(xù)回調。
由于隨后數(shù)日江南嘉杰并未再次出現(xiàn)在龍虎榜上，佛山集團此次操作的具體盈利情況尚不得而知，但從股票的表現(xiàn)來看，以虧損收場的可能性較大。
很多熟悉佛山集團的投資者都對同一只熱門股在兩個月內兩次失敗感到驚訝，更讓他們難以理解的是，佛山集團在兩輪操作中，完全沒有按“套路”來玩。
專注于跟蹤游資的投資人老李對界面新聞表示，佛山派擅長短線單日操作，獲利后往往非常冷靜離場，虧損則選擇第二天果斷退出。這次無論是獲利后重新入市，還是套牢后猶豫，在360的案例中都顯得“不合情理”。
他還指出，佛山集團過去主要以“低吸”為主，但這兩輪操作明顯是追高操作，不符合其一貫做法，“而且實際上是同一只股票短時間內兩次被套”。
其他受訪人士也表達了類似觀點。一位私募業(yè)內人士指出，佛山集團的新嘗試或與去年證監(jiān)會的處罰有關。
2017年12月初，證監(jiān)會發(fā)布的一份行政處罰決定書顯示，廣東省佛山市禪城區(qū)人廖國培因操縱“中鋼天元”等15只股票，被罰款5432.98萬元，沒收違法所得2716.49萬元，合計8150余萬元。
綜合此前多方消息，以及處罰函透露的操作細節(jié)，投資圈人士普遍認為，廖國培是傳說中的“佛山無影腳”主力賬戶之一�！俺贪濉�、“實力強大”、“勝率高”、“愛單吃”是佛山游資抹不去的標簽。
上述私募人士向界面新聞證實，廖國培是佛山游資的絕對主力，“雖然佛山還沒有放棄之前的模式，但估計也想培育新的模式，以應對不斷變化的市場環(huán)境�！�
對于佛山集團入股360失敗，上述私募人士表示可以理解，“投資就是有得有失，再說佛山集團其他的模式都是經(jīng)過長期的嘗試和探索總結出來的，新模式自然需要時間去適應和調整，所以初期的中簽率肯定會受到一定的影響。”
佛山集團的三種交易模式
“佛山無影腳”到底有多厲害？客觀的數(shù)據(jù)似乎更能說明問題。
開盤拉數(shù)據(jù)顯示，近年來佛山熱錢主要集中在5家營業(yè)部，分別是光大證券股份有限公司佛山季華六路證券營業(yè)部（以下簡稱：光大佛山季華六路）、光大佛山麓景路證券營業(yè)部、長江證券股份有限公司佛山普蘭二路證券營業(yè)部（以下簡稱：長江佛山普蘭二路）、海通證券股份有限公司廣州珠江西路證券營業(yè)部（以下簡稱：海通廣州珠江西路）和長江惠州霞浦路證券營業(yè)部。
界面新聞整理了2013年以來上述五大營業(yè)部龍虎榜信息（以下數(shù)據(jù)均截至2018年2月底）：
無論是總成交額，還是?*翊問�，光大幅栥q淳奧貳⒐獯蠓鶘郊凈肪ＲＡ煜�。专门研究游讓嵞棱S壬蚪緱嫘攣胖な擔飭郊曳中芯鶘郊諾鬧髁φ嘶�。此外，幅柦集蛧I褂滌邢娌浦と鶘階婷礪貳⒐┚菜車麓罅悸返冉銜Ｓ玫南弧?/p>
界面新聞以最為活躍的光大佛山麓景路支行為例，梳理了該行自2013年起歷年?*袂榭觥?/p>
自2015年以來，光大佛山麓景路的掛牌數(shù)量和成交金額較前兩年均有突破性的增長，尤其是2016年，龍虎榜售樓部成交金額較上一年增長近一倍。
廣州珠江新城一家大型私募基金的基金經(jīng)理分析稱，2016年，股市剛剛經(jīng)歷大調整后，多數(shù)投資者處于“休養(yǎng)生息”的狀態(tài)，佛山集團選擇在此時以巨額資金“猛攻”，一是說明其在2015年股市大調整時沒有遭受重創(chuàng)，二是也說明其把握時機、果斷出手的信心。此外，交易金額的激增也很大程度上說明了佛山集團熱錢資產(chǎn)規(guī)模的快速擴張。
2014年，“佛山無影腳”公開表示，以他的總資產(chǎn)計算，當年他炒股每月盈利約4%，九年來年均盈利140%，從18萬元到上億元，他用了16年時間。
數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月，光大佛山綠景路?*翊問鲇?7次，但每次動用資金量卻遠超此前五年，合計金額高達10.23億元。這也打消了不少投資者對于被罰后，佛山熱錢或將適度止步的猜測。
考慮到這兩個月恰逢春節(jié)假期，實際交易日較少，照此趨勢推算，2018年佛山集團總交易量有望再創(chuàng)新高。
為了進一步反映光大佛山綠景路在不同市場節(jié)點的運行情況，界面新聞將其月度上市金額與同期上證指數(shù)的走勢進行月度對比。
可以看出，自2015年6月股市調整開始后的一年半時間里，光大佛山綠景路旗下上市基金整體數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，這與其擅長超跌股的風格相符。
但在大盤暴跌后的一個月，如2015年7月、2016年2月，光大佛山綠景路的上市基金數(shù)量相對較低，這一定程度上說明佛山集團風格強勢的同時，也及時規(guī)避了重大系統(tǒng)性風險。
界面新聞通過對佛山集團過往運營實例的分析以及對相關業(yè)內人士的采訪，總結出了“佛山無影腳”三種相對成熟的運營模式。
模式一：低買快賣，交易量大幅減少的股票，第二天賣出
第一種形態(tài)正是大多數(shù)人印象中“佛山無影踢”的由來，即選擇下跌較快、成交量萎縮的股票，在低位吸納大量資金，次日拋售。具體介入方式是在盤中用大資金快速拉升股票。
以京漢股份（.SZ）為例，2017年4月雄安新區(qū)板塊異軍突起，概念股集體走強，京漢股份自4月5日起及時受到資金追捧，并實現(xiàn)連續(xù)6個一字板，成為板塊絕對龍頭。
在4月10日、12日分別披露的《股票交易異常波動公告》說明雄安新區(qū)相關事項后，京漢股份依然未改上漲趨勢，直至4月13日開市起公司宣布停牌檢查。
4月17日復牌后，京漢股份股價開始快速回調，于同年7月下旬跌至11元左右并開始低位橫盤整理，較前期高點累計下跌近60%。
與此同時，京漢股份日成交額也由4月份高點61億元大幅縮減至2億元左右，日線級別MACD綠柱的縮短也明顯顯示該股下跌的勢頭在逐步萎縮。
在通過試交易確認拋售壓力耗盡后，佛山集團開始調動旗下光大佛山麓景路、長江惠州霞浦路兩大營業(yè)部，瞄準8月1日低位橫盤多日的京漢股份，累計買入金額達6073萬元，占該股當日總成交量的15.42%。
從當日分時圖上可以看到，10點半之后，佛山集團僅用了4分鐘的時間就將京漢股份的股價從11.4元/股（3%）拉高至12.14元/股（漲停價），這種快速的盤中漲停模式使得該股在市場大部分投資者反應過來之前就迅速漲停。
投資者李先生對界面新聞表示，正是因為佛山集團動作快，才被指“愛單打獨斗”，“以前我也試過跟投，但通常等你反應過來的時候已經(jīng)晚了，股票已經(jīng)漲停了，你再也買不到了。”
快速收板往往給予市場主力資金較強的吸籌空間，并對未來可能出現(xiàn)連續(xù)漲停有預期。加之該股處于底部，安全系數(shù)較高。因此，對于持股的投資者來說，多數(shù)會選擇繼續(xù)持有，市場拋壓很�。粚τ诔钟鞋F(xiàn)金的投資者來說，則很有可能將其放入關注名單進行觀察。
A股漲跌停板制度作為穩(wěn)定市場的重要舉措，限制了當天股價的波動幅度；但同時也具有一定的利多效應，從而為這一模型提供了支持。
這樣一來，第二天往往會有大量投資者涌入，股價有很大可能性繼續(xù)上漲，為佛山集團在第二天上漲過程中悄然退出提供了便利。
介入第二天，京漢股份再次強勢拉漲至漲停，但佛山集團并未過多停留，按照原有模式果斷退出。當日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，佛山集團旗下兩大業(yè)務板塊光大佛山麓景路、長江惠州霞浦路合計賣出6542萬元，短短兩個交易日獲利470萬元，收益率高達7.74%。
據(jù)業(yè)內人士透露，采用這一模式時，只要條件允許，不管能否盈利，佛山團都會毫不猶豫地果斷退出第二天�！捌鋵嵢绻粓猿忠蝗沼�，這個模式的邏輯就會被破壞，中簽率也會大幅下降�！�
然而，跟蹤投資佛山集團的眾多投資者卻遭遇了損失，投資者阿峰就是其中之一。
他說，佛山股介入時，通常當天買不進去，第二天再買入就來不及了，很多時候連“湯”都喝不上。前幾年，他炒股時喜歡盯住漲停的股票，常常成為佛山無影腳的“接盤俠”。
不過，佛山集團偶爾也會“懷念”，三個月后的11月27日，京瀚股份再度被佛山集團選中。彼時，公司股價已由前期的16.59元大幅下跌至9.4元左右，20多個交易日累計跌幅達43.4%；成交量也由前期高點的17億元大幅萎縮至1.5億元左右。
龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，光大佛山綠景路當日買入3191萬元，占該股總成交量的12.67%。從分時圖來看，佛山集團盤中仍采用慣用的突然快速打板模式，且比上次更為激進，直接將其股價從1.4%推至漲停，整個過程僅用了4分鐘。
由于該股第二天并未出現(xiàn)在龍虎榜上，因此很難得知佛山集團此次出擊具體獲利多少，但從佛山集團慣用的手段，以及隨后幾天京漢股份股價的快速下跌來看，顯然佛山集團已經(jīng)悄然撤退。
佛山集團的經(jīng)典操作模式在這個案例中體現(xiàn)得淋漓盡致，同一只股票時隔多日再次被佛山集團選中，京漢股份并非孤例，其中，“超跌”往往是選擇個股最關鍵的指標。
界面新聞整理了近期佛山集團采用相同模式操作的部分股票情況，其中，70%的股票在佛山集團介入前的60個交易日內，最高跌幅超過20%，榜單當日，佛山集團調動的資金不低于2000萬元。
模式 2：持續(xù)跌停，然后以秒為單位反復波動
佛山集團的第二種模式是低價入市，典型的例子就是順為股份（.SZ）。
2018年1月15日晚間，順為控股集團發(fā)布公告，確認公司股東因涉嫌操縱證券期貨市場被刑事拘留。消息一出，加之同期業(yè)績預告修正公告的影響，順為控股集團股價復牌后連續(xù)七個交易日（1月16日-1月24日）跌停，累計跌幅達52.13%，市值蒸發(fā)近60億元。
連續(xù)跌停，往往會導致市場恐慌情緒蔓延。投資者阿峰告訴界面新聞記者，自己以前就踩過這種“地雷”，當時他每天盯著分時圖，等著漲停解除就趕緊賣出。
在這種情況下，開盤時，個股成交量往往能夠大幅放大，實現(xiàn)籌碼的快速周轉，為佛山集團低位吸納籌碼奠定了基礎。
1月25日，佛山集團旗下光大佛山麓景路、香財佛山祖廟路、國泰君安順德大良三大營業(yè)部合計斥資1.78億元買入順為股份，占該股當日總成交量的16.55%長江證券股份有限公司佛山普瀾二路證券營業(yè)部，直接將其股價推至漲停。
從盤面來看，順為股份在10點51分的短短一分鐘內成交量高達100.6萬股，占全天成交量的66.7%，且多數(shù)股份是在跌停價6.89元/股買入，全天換手率為21.83%。
次日，順為股份跌停收盤，佛山三大營業(yè)部合計賣出2億元，合計獲利2160萬元，平均收益率12.1%，其中，香財佛山祖廟路收益率高達15.9%。
顯然，換手率是佛山模式成功的關鍵指標，如果開盤時市場情緒好，換手率充足，很容易推動股價V型反轉，比如海欣食品（.SZ）。
2015年9月16日復牌后，海欣食品出現(xiàn)連續(xù)四天下跌。
9月22日，光大佛山綠景路營業(yè)部買入2.08億元，次日賣出2.55億元，獲利22.7%。
當然，這種蹺蹺板模式的潛在收益很高，但相對風險系數(shù)也很高，即便是佛山系，也難免偶爾出現(xiàn)“大跌”，典型的例子就是德美化工（.SZ）。
今年2月1日以來，德美化工連續(xù)沖擊漲停。2月12日，佛山集團利用國泰君安順德大良、光大佛山麓景路、光大佛山季華六路三個營業(yè)部凈買入2.25億元；次日，股價再次沖擊漲停，三個營業(yè)部凈賣出1.86億元；14日，股價再次沖擊漲停。
界面新聞統(tǒng)計了近兩年佛山集團拉鋸操作的部分股票，在佛山集團介入前的30個交易日內，近80%的股票連續(xù)3天以上漲停，最大跌幅超過30%。
值得注意的是，在此模式下，閃崩股往往是佛山派的最愛，順為股份、華仁藥業(yè)、德美化工等均在此名單之中。
專業(yè)投資者老黃告訴界面新聞記者，以前個股連續(xù)漲停的情況并不常見，直到2015年下半年，各類“黑天鵝事件”頻發(fā)，導致A股波動性加大，個股才容易出現(xiàn)連續(xù)漲停的情況。
他指出，A股的交易性意味著，如果能在股票跌停時搶到，往往有機會獲得較大的超額收益，“但這是系統(tǒng)性的機會，一般只出現(xiàn)在特定的市場條件下�！�
模式三：新上市股票
上市后的新股歷來都是各類游資的必爭之地，佛山集團作為市場頂級游資之一，自然樂于分一杯羹。
二級新股之所以受到熱錢如此關注，和其具有諸多共同特征息息相關。
首先，新股市值普遍較小，波動性較大，換手率極高，為游資提供了良好的基本環(huán)境；其次，在現(xiàn)行搖號制度下，新股籌碼相對分散，套牢股較少，在熱點話題不明晰的情況下，很容易成為自然熱點概念，受到市場廣泛關注；此外，新股往往代表著行業(yè)新方向，與市場熱點話題高度吻合。
界面新聞對2016年以來光大佛山綠景路新股投資情況進行了統(tǒng)計：
一般來說，新股平均個位數(shù)板數(shù)可以看作是反映二級新股市場環(huán)境的主要指標，當其數(shù)值跌至低位時，往往意味著二級新股整體市場氣氛低迷。
從上圖可以看出，光大佛山綠景路參與二級新股上市的金額和次數(shù)，總體上和二級新股平均個位數(shù)板數(shù)呈正相關，也就是說，在二級新股市場活躍的時候，佛山系的操作頻率更高。
有分析人士指出，這主要是因為二級新股彈性較大，在市場活躍時通常有較高的溢價空間。
另一方面，新股在A股市場上市之初連續(xù)幾天在同一板塊掛牌已經(jīng)成為慣例，能在同一階段介入，對投資者來說無疑是一塊“肥肉”，佛山集團也不甘落后。
界面新聞整理了2013年以來光大佛山麓景路部分新股上市情況：
從上圖可以看出，光大佛山麓景路營業(yè)部介入未上市新股的盈利情況還是相當樂觀的，其中最成功的是2015年買入光力科技（.SZ），隨后連續(xù)8次實現(xiàn)單日收益，區(qū)間收益率高達114.36%。
龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，同日，佛山集團還調集旗下長江佛山普蘭二路支行，兩家公司合計買入1543.13萬元。
佛山系統(tǒng)新玩法
但隨著市場環(huán)境和監(jiān)管要求的變化，三種傳統(tǒng)模式或多或少都顯露出局限性，佛山集團尋求新策略某種程度上也是“無奈之舉”，而最致命的一點則體現(xiàn)在資本能力上。
第一種模式下，佛山系每次動用的資金量大多在幾千萬級別；模式二的前置條件“連續(xù)跌停”，只有在市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風險等特定條件下才會出現(xiàn)；模式三利用布局優(yōu)勢，不確定性較大。這些都為大基金進行連續(xù)操作設置了不少?*?/p>
與此同時，經(jīng)過近二十年的積累，佛山游資如今已占據(jù)至少7家營業(yè)部席位，自有資金量也大幅膨脹，導致上述模式已不能滿足其現(xiàn)有的資本運作需求。
在這樣的情況下，像360這樣的大盤題材股自然是最好的選擇。一是題材股交投活躍，更利于游資進出。二是市場規(guī)模大，能為資本運作提供足夠的空間�？梢钥吹�，近期兩次對360的攻擊中，佛山集團每次動用的資金量都超過1億元，相比前期有明顯增長。
深圳一位不愿透露姓名的私募研究總監(jiān)指出，佛山集團的方向其實是正確的，但問題是他長期專注于技術分析，對公司基本面、題材連續(xù)性等方面的認知和經(jīng)驗相對不足，很難把握題材股上漲的核心邏輯，這也是他近期追高360失敗的重要原因。
他表示，360總市值已達3300億元左右，2017年承諾的凈利潤為22億元，對應EPS僅為0.325元/股，難以支撐五六十元的高股價。另一方面，公司基本面也沒有太多新的亮點。
此外，題材股能否實現(xiàn)持續(xù)上漲，取決于投資者對其未來發(fā)展的想象空間、市場的認可度以及利好消息的持續(xù)刺激。360借殼江南嘉捷的持續(xù)上漲之后，利好消息已經(jīng)很大程度上兌現(xiàn)。因此，當佛山集團介入時，不少投資者認為360已經(jīng)不具備題材股持續(xù)上漲的基本條件。
顯然，佛山集團的新戰(zhàn)略還有很長的路要走。