1、股指期貨交易有哪些風(fēng)險(xiǎn)？

股指期貨特定風(fēng)險(xiǎn)包括基差風(fēng)險(xiǎn)、合約種類(lèi)差異導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、交割系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等。

1. 基差風(fēng)險(xiǎn)

基差是特定地點(diǎn)的商品現(xiàn)貨價(jià)格與同一商品的特定期貨合約價(jià)格之間的差額。基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

2、合同類(lèi)型差異帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

合約類(lèi)型差異引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)是指同類(lèi)合約類(lèi)型，如日經(jīng)225股指期貨與東京證券交易所股指期貨，在受到相同因素影響下，價(jià)格變動(dòng)幅度不同。表現(xiàn)形式有兩種：

1〉價(jià)格變動(dòng)的方向相反。

2〉價(jià)格波動(dòng)幅度不同。同類(lèi)合約品種在相同因素影響下，價(jià)格波動(dòng)幅度也不同，這也構(gòu)成合約品種差異的風(fēng)險(xiǎn)。

3. 標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)

股指期貨的標(biāo)的資產(chǎn)是市場(chǎng)上各類(lèi)股票的整體價(jià)格水平，由于標(biāo)的資產(chǎn)的特殊設(shè)計(jì)，其特定風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法完全鎖定。從套期保值的技術(shù)角度看，商品期貨、預(yù)期年化利率期貨、外匯期貨的套期保值者可以通過(guò)建立現(xiàn)貨與期貨合約數(shù)量的一致性、交易方向的相反性，在一定時(shí)期內(nèi)完全鎖定風(fēng)險(xiǎn)。

但由于股指期貨標(biāo)的資產(chǎn)的特殊性，現(xiàn)貨與期貨合約數(shù)量的一致性?xún)H具有理論意義，而不具有現(xiàn)實(shí)意義。

由于股指設(shè)計(jì)的全面性，以及設(shè)計(jì)時(shí)對(duì)權(quán)重因素的考慮，導(dǎo)致在股票現(xiàn)貨組合中，只有股票種類(lèi)和權(quán)重與指數(shù)完全一致才能夠完全鎖定風(fēng)險(xiǎn)，而這在實(shí)際操作中的可行性幾乎為零。

因此，股指期貨標(biāo)的資產(chǎn)的特殊性，決定了期貨與現(xiàn)貨之間不可能形成完全意義上的對(duì)沖，風(fēng)險(xiǎn)始終存在。

4. 配送系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

股指期貨采用現(xiàn)金交割方式結(jié)算，相較于其他以實(shí)物交割方式結(jié)算的金融衍生品，交割制度風(fēng)險(xiǎn)較大，例如預(yù)期年化利率期貨交易中，符合規(guī)范的現(xiàn)貨債券無(wú)論如何都能滿(mǎn)足部分交割要求，而股指期貨只能100%現(xiàn)金交割，不可能與對(duì)應(yīng)的股票完成交割。

目前市場(chǎng)最低期貨手續(xù)費(fèi)僅為交易所手續(xù)費(fèi)加0.01元。

舉個(gè)例子：如果螺紋鋼一手+1個(gè)點(diǎn)的手續(xù)費(fèi)是4.01元，然后他申請(qǐng)退款，那么他做一手螺紋鋼只需要2.9元/手，省下的手續(xù)費(fèi)會(huì)直接退回到賬戶(hù)上。

2、股指期貨會(huì)給交易者帶來(lái)哪些風(fēng)險(xiǎn)？你知道嗎！

1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：股指期貨價(jià)格受市場(chǎng)供求、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策變化等因素影響，價(jià)格波動(dòng)較大，投資者可能面臨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

2、杠桿風(fēng)險(xiǎn)：股指期貨交易采用杠桿交易方式，投資者只需繳納一定數(shù)額的保證金即可進(jìn)行交易，但杠桿交易也意味著投資者的盈利和損失會(huì)被放大，可能面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。

3、交易風(fēng)險(xiǎn)：股指期貨交易需要通過(guò)期貨公司進(jìn)行，如果期貨公司出現(xiàn)問(wèn)題，比如破產(chǎn)或者違規(guī)經(jīng)營(yíng)股指期貨交割規(guī)則，投資者可能面臨交易風(fēng)險(xiǎn)。

4、操作風(fēng)險(xiǎn)：股指期貨交易需要投資者具備一定的市場(chǎng)分析能力和交易技巧，如果投資者操作不當(dāng)，可能面臨操作風(fēng)險(xiǎn)。

5、交割風(fēng)險(xiǎn)：股指期貨交易需要交割，如果投資者不能按時(shí)履行義務(wù)，可能面臨交割風(fēng)險(xiǎn)。

需要注意的是，股指期貨交易存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，投資者在交易前需了解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)則，制定合理的交易策略和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，降低風(fēng)險(xiǎn)。

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