這幾天有很多朋友問我怎么買債券基金，今天我就給大家介紹一下關(guān)于債券基金的一些知識。

債券基金配置

我們先來看債券型基金的定位，對于我們來說，債券型基金的定位是：3個月到3年的短期資金管理。

這是近十年來國內(nèi)所有股票基金、債券基金和貨幣市場基金的平均收益率。

貨幣基**均收益率為2.56%，債券基**均收益率為6.4%，股票基**均收益率最高，達到14.11%。

顯然，如果想要獲得較好的長期收益，股票基金是更好的選擇，在股票基金中我們選擇了“股神”巴菲特推薦的指數(shù)基金，以定投的方式進行投資，能夠獲得不錯的長期收益。

但是指數(shù)基金投資有一個問題，就是風(fēng)險比較大，這個風(fēng)險主要體現(xiàn)在股市的劇烈波動上，比如去年牛市、股災(zāi)的時候，很多指數(shù)基金都是大漲大跌，如果你短期需要用錢，恰好股災(zāi)發(fā)生，你就處于被動地位。

投資于指數(shù)基金的資金至少三年內(nèi)不會動用。

那么還有一個問題：三年后可能用到的錢該怎么管理呢？

答案是債券基金。

債券型基金該如何選擇？

貨幣市場基金大家都很熟悉了，比如交易所的華寶天益，交易所外的余額寶等等，申購贖回都非常方便，可以作為現(xiàn)金的替代品。

較長期限的資金，可以依賴債券基金，也有加杠桿或投資可轉(zhuǎn)債的債券基金，但因為我們已經(jīng)配置了指數(shù)基金，所以純債券基金就好投資。

純債券基金主要有兩種類型：

這兩類債券基金該如何選擇呢？

這可以與利率一起確定。

下圖為國內(nèi)長期債券基金的平均走勢。

2013年6月到2014年1月，國內(nèi)有一段加息時期，加息會對長期債券基金形成壓制，導(dǎo)致債券基金出現(xiàn)一波下跌，所以如果在這段時期投資長期債券基金，同樣會遭受損失。

從2014年9月份開始，國家多次降息債卷型基金，進入降息周期，對債券基金是利好，長期債券基金近兩年經(jīng)歷了債券的牛市，收益相當(dāng)不錯。

同期短期債券基金受利率影響較小，更接近貨幣市場基金，收益相對穩(wěn)定，波動性較小。

長期債券基金年均收益較高，為6-7%，但當(dāng)利率由低轉(zhuǎn)高時，收益甚至可能為負，風(fēng)險較大；短期債券基金年均收益在4-6%左右，但較為穩(wěn)定，受利率波動影響較小。

現(xiàn)在利率是多少？

當(dāng)前國內(nèi)利率處于近10年來的歷史低位，10年期國債收益率僅為2.7%，進一步下跌空間不大，未來若利率上升，長期債券基金或受影響。

因此此時短期債券基金可能更為合適。

利率的波動周期比較短，大概是3-4年左右。所以未來利率高的時候，如果我們有短期資金管理，也可以選擇長期債券基金。未來有機會的話我們也會分析一下。

貨幣市場基金的增強版：短期債券基金

什么是短期債券基金？

短期債券基金是貨幣市場基金的加強版，一般投資于高等級短期債券，持有6個月至1年，基本可以獲利，但如果只持有幾天，短期債券基金就不能保證獲利，適合持有3個月以上。

短期債券基金與貨幣市場基金的比較

我們以規(guī)模最大的貨幣市場基金“余額寶”（天弘貨幣市場基金）和歷史最悠久的短期債券基金嘉實超短債為例。

這是余額寶7天年化收益率曲線，雖然收益率有高有低，但都是大于零的，也就是說，你買了余額寶，每天是沒有虧損記錄的，歷史上貨幣基金的平均年化收益率在2-4%左右。

這是嘉實超短債基金凈值年線，可以看出，按年來看，短債基金收益基本為正，從過往歷史來看，平均年化收益在4-6%左右。

短期債券基金如何選擇？

其實，可供選擇的品種并不多，短期債券基金在國內(nèi)還是比較小眾的產(chǎn)品，目前只有場外交易的短期債券基金。

只有少數(shù)幾種可以購買：

其中大成靜安短債B的認購最低需要500萬，一般我們不需要，除去這些高門檻的，還有下面四種可以選擇：

從歷史表現(xiàn)來看，收益率最優(yōu)的基金為大成靜安短債A和博時安盈A，且波動性適中，比較適合普通投資者。

例如大成靜安短債A，沒有申購贖回費用，持有3個月以上也沒有虧損記錄，所持債券多為短期債券，利率波動對其影響不大，收益率遠高于貨幣市場基金，且沒有申購贖回費用，非常適合管理短期資金。

短期債券基金怎樣購買？

這里再問一個問題：短期債券基金怎么購買？

之前我們介紹過在螞蟻聚寶上買場外指數(shù)基金比較便宜，但是我們在螞蟻聚寶和天天基金上搜索短債基金，發(fā)現(xiàn)有幾只短債基金目前沒有在售。

優(yōu)質(zhì)的短期債券基金稀缺，且相對于貨幣市場基金具有一定的優(yōu)勢，因此這些平臺因為自身原因，并沒有開放短期債券基金的申購。

想要購買這些短債基金的，可以下載雪球出品的基**臺蛋卷基金。蛋卷跟大成靜安短債、博時安盈都有合作，所以購買起來相對方便。其中大成靜安短債免申購贖回費，隨時可以申購贖回。

步

長按識別圖片中的二維碼

使用手機號注冊并登錄

登錄后，點擊“睡眠”，往下拉可以看到大成靜安短債、博時安盈債等短期債券基金。

之后就可以申請贖回了，像大成靜安短債，申請和贖回都是沒有手續(xù)費的，也很方便。

總結(jié)

目前國內(nèi)利率水平處于歷史低位，未來若利率由低轉(zhuǎn)高，或?qū)⒁种崎L期債券基金的表現(xiàn)，因此目前短期債券基金較為合適。

短期債券基金是貨幣市場基金的加強版，歷史上平均收益率在4-6%左右，適合持有3個月以上，是管理短期資金的好工具。

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