與2020年的“輝煌”表現(xiàn)不同，恒泰證券在2021年券商分類評價中卻“慘遭淘汰”。

7月23日，年度證券公司分類評級考試結(jié)果公布。界面新聞記者對比2020年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2021年共有21家證券公司評級被下調(diào)，兩家證券公司連降四個等級。恒泰證券就是其中之一，從2020年的A級跌至2021年的CCC級，排名幾乎墊底。

“被降級的券商不少都與頻繁收到監(jiān)管罰款有關(guān)。去年5月，恒泰證券因借貸賬戶被證監(jiān)會處罰，3名員工一同被罰款。這些肯定會對其2021年的分類評價產(chǎn)生決定性的影響�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士向界面新聞記者透露。

證券公司分類結(jié)果不是對證券公司信用狀況和評級的評價，而是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)基于審慎監(jiān)管的需要，根據(jù)證券公司的風(fēng)險管理能力和持續(xù)合規(guī)狀況，結(jié)合公司業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r對證券公司進(jìn)行的綜合評價，主要反映證券公司的治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、合規(guī)管理、風(fēng)險管理和風(fēng)險控制指標(biāo)等與其經(jīng)營活動相適應(yīng)的總體狀況。

因非法借出 36 個客戶賬戶而受到罰款

恒泰證券2020年評級為A，與其第一大股東天風(fēng)證券相當(dāng)，但在今年的券商分類評級中，“一跌成名”。

恒泰證券當(dāng)年因借貸賬戶等違法違規(guī)行為受到嚴(yán)厲處罰。

2020年8月4日，證監(jiān)會對恒泰證券發(fā)出了處罰函。因存在將客戶資金賬戶、證券賬戶提供給他人使用的違規(guī)行為，證監(jiān)會責(zé)令恒泰證券改正，給予警告，并處以100萬元罰款；對余安義、陳一杰、張超三名相關(guān)人員給予警告，并處以3萬至10萬元罰款。此事當(dāng)時在業(yè)內(nèi)引發(fā)了相當(dāng)大的關(guān)注。

受處罰的3人分別是機(jī)構(gòu)交易部副總經(jīng)理余安義、區(qū)域經(jīng)理陳逸杰、賬戶經(jīng)理張超。

2018年初，于安義結(jié)識了一位“大客戶”——某資產(chǎn)管理公司董事長杜某燕，并安排陳某杰與其對接具體業(yè)務(wù)。此后，在得知某私募股權(quán)公司實際控制人許某華有借用證券賬戶、調(diào)配資金的需求后，杜某燕將此項業(yè)務(wù)介紹給陳某杰，陳某杰隨即指派手下張超負(fù)責(zé)具體工作，相關(guān)違法操作隨即展開。

2018年3月至6月，張超團(tuán)隊為杜某燕介紹的賬戶借貸業(yè)務(wù)先后招攬了張某苗等36名恒泰證券客戶賬戶。張超團(tuán)隊在向客戶推廣賬戶借貸業(yè)務(wù)時，借用恒泰證券某基金項目向客戶講解所要買賣的股票名稱、配資利率等條件。

同期，在未告知客戶實際使用人身份的情況下，張超先后收集上述客戶的證券賬戶、基金賬戶及密碼，并由陳一杰分批交給杜某艷，杜某艷再提供給許某華使用。其中，35個客戶賬戶被許某華用于買賣歐普智旺、大圣文化、索領(lǐng)股份、如意集團(tuán)、中珠醫(yī)療等股票。

其間，陳一杰、張超還負(fù)責(zé)溝通協(xié)調(diào)上述客戶賬戶在借款過程中產(chǎn)生的利息支付、追加保證金等事宜。

對此，證監(jiān)會認(rèn)為，恒泰證券機(jī)構(gòu)交易部張超、陳一杰業(yè)務(wù)團(tuán)隊在履行職責(zé)過程中，以恒泰證券名義承接賬戶借貸業(yè)務(wù)，按需求招募多個客戶賬戶并提供給他人使用，由此產(chǎn)生的業(yè)務(wù)收益最終歸屬于恒泰證券所有，相關(guān)業(yè)務(wù)團(tuán)隊的行為應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為恒泰證券的公司行為。

個人責(zé)任方面，恒泰證券機(jī)構(gòu)交易部負(fù)責(zé)人余安義、恒泰證券機(jī)構(gòu)交易部相關(guān)團(tuán)隊負(fù)責(zé)人陳逸杰均被認(rèn)定為不適當(dāng)人選，五年內(nèi)不得擔(dān)任證券公司融資融券業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)職務(wù)。此外，恒泰證券機(jī)構(gòu)交易部合規(guī)專員陳某功也被認(rèn)定為不適當(dāng)人選，兩年內(nèi)不得擔(dān)任證券、基金管理機(jī)構(gòu)合規(guī)相關(guān)職務(wù)。

分析人士認(rèn)為，此次對恒泰證券的處罰，對行業(yè)具有警示作用。

據(jù)界面新聞記者不完全核查，近兩年恒泰證券也因債券業(yè)務(wù)及營業(yè)部經(jīng)營情況等收到監(jiān)管處罰。具體來說，處罰內(nèi)容包括信息披露不及時、辦理客戶債券質(zhì)押協(xié)議逆回購首單交易操作不當(dāng)、主承銷商持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任履行不力等。相關(guān)監(jiān)管措施均指向公司業(yè)務(wù)合規(guī)、內(nèi)控不足。

2020年6月16日，廣東證監(jiān)局發(fā)布行政監(jiān)管措施決定書，稱恒泰證券潮州誠信西路證券營業(yè)部員工陳樹雄在任職期間，存在為客戶辦理證券申購、交易行為，廣東證監(jiān)局決定對其采取出具警示函等監(jiān)管措施。

一位營業(yè)部資深券商業(yè)務(wù)人士告訴界面新聞：“實際操作中，有時候客戶著急下單新股，就委托賬戶經(jīng)理來做，賬戶經(jīng)理用客戶的賬號和密碼登錄，代客戶操作，一般不會出問題恒泰證券，但是一旦客戶虧了錢，就認(rèn)為賬戶經(jīng)理違規(guī)了，最后賬戶經(jīng)理要受罰。所以我們一直強(qiáng)調(diào)不要代客戶操作�！�

2019年11月5日，證監(jiān)會網(wǎng)站公布了對恒泰證券張超發(fā)出警示函的決定。經(jīng)查，恒泰證券在開展融資融券業(yè)務(wù)過程中，為客戶之間、客戶與他人之間的融資融券活動提供便利和服務(wù)，包括協(xié)助劃撥資金、協(xié)助“開戶墊款”、規(guī)避客戶適當(dāng)性管理要求、協(xié)助擴(kuò)大融資融券授信額度等；將客戶信用賬戶、信用證券賬戶提供給他人使用。

2019年末，恒泰證券還因清匯租賃一期ABS違規(guī)行為，受到遼寧證監(jiān)局出具警示函等監(jiān)管措施。

值得注意的是，今年5月，葉飛自曝“市值管理”丑聞之際，恒泰證券、天風(fēng)證券、申萬宏源證券、民生證券均受牽連。

據(jù)恒泰證券回應(yīng)，涉事高管管宣今年3月已從公司離職，相關(guān)行為與公司無直接關(guān)系。

收視率突然下降會帶來什么負(fù)面影響？

恒泰證券作為內(nèi)蒙古地區(qū)唯一一家券商，成立于1992年，2015年在港交所上市。近年來，恒泰證券業(yè)績波動較大，2018-2020年歸屬于股東凈利潤分別為-6.73億元、7.40億元、4.73億元。

2020年年報顯示，恒泰證券營業(yè)收入、凈利潤雙雙下滑，其中營業(yè)收入同比下降4.32%，歸屬于股東的凈利潤同比下降35.89%。

總體來看，2020年恒泰證券營業(yè)收入結(jié)構(gòu)變化不大，手續(xù)費及傭金收入占比由2019年的44.58%上升至2020年的52.98%，投資收益占比由2019年的19.6%上升至24.81%，對經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投資收益依賴明顯，依然體現(xiàn)出“靠天吃飯”的特點。

在券商由經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財富管理轉(zhuǎn)型的大趨勢下，恒泰證券財富管理業(yè)務(wù)表現(xiàn)堪憂，2020年投顧業(yè)務(wù)下滑78.14%，而券商核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理、承銷保薦業(yè)務(wù)分別下滑4.64%、23.03%。

恒泰證券在2020年年報中表示，公司將持續(xù)推進(jìn)財富管理轉(zhuǎn)型，在加強(qiáng)金融科技與業(yè)務(wù)聯(lián)動的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)化資產(chǎn)配置能力和線上業(yè)務(wù)服務(wù)能力。

但從目前來看，其營收結(jié)構(gòu)尚未顯現(xiàn)出相應(yīng)的轉(zhuǎn)型效果和產(chǎn)能提升，業(yè)績的大幅波動確實令投資者感到擔(dān)憂。

評級的突然下調(diào)可能對恒泰證券的發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。

事實上，分類評級結(jié)果將對證券公司股權(quán)質(zhì)押、場外期權(quán)、債券、新業(yè)務(wù)申請、銀行貸款、保險資金繳存量等多個方面產(chǎn)生影響。

有市場人士表示，對券商而言，以固收部門債券承銷業(yè)務(wù)為例，評級下調(diào)可能導(dǎo)致部分熱門債券失去承銷資格。對于不少依賴債券銷售撮合業(yè)務(wù)的券商而言，這部分業(yè)務(wù)的丟失可能對其業(yè)績造成較為嚴(yán)重的影響。

此外，評級還會直接影響投資者保護(hù)基金繳納比例，簡單來說，評級越低繳納越多。根據(jù)證監(jiān)會公告[2013]22號，在保護(hù)基金規(guī)模超過200億元時，AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等10個級別證券公司應(yīng)當(dāng)分別按照營業(yè)收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例繳納保護(hù)基金。

對于恒泰證券來說，去年其僅需繳納1%的險資，而今年則需繳納3%的收入，這也會對公司全年的凈利潤造成影響。