富國基金王樂樂：黃金抗通脹避險屬性凸顯，價格中樞有望上行
wujiai
價格中樞有望逐步回升
展望后市，基金經(jīng)理認為，金價中線有望逐步上行。
王翔指出，從歷史上看，地緣政治形勢對金價走勢一般呈現(xiàn)脈沖式影響，該類因素平均推動金價上漲5%左右，漲幅主要集中在前三個交易日。但從目前來看，美國加息空間并不如市場預期那么充裕，緊縮預期對市場的影響或將集中在3月份�！耙虼耍M管地緣政治因素并未提升金價的提振動能預期，但后期黃金市場整體利率壓制或將減弱，金價中樞有望逐步回升�！�
王樂樂指出，各國經(jīng)濟發(fā)展速度存在一定差異。但從總體來看，隨著全球經(jīng)濟下行趨勢不斷確認，作為“避險”資產(chǎn)的黃金價格有望震蕩走高。王樂樂提到，從黃金作為“硬通貨”的角度看，目前單位貨幣含金量（即金價與美國M2的比值）基本處于近年來的低點�！敖饍r從1200多美元漲到1800美元左右，其實主要是貨幣超發(fā)導致金價上漲，這意味著現(xiàn)在的金價與2018年黃金的低點（1200美元/盎司）持平。在全球經(jīng)濟放緩的過程中，單位貨幣含金量有望修復，有利于金價波動。”
黃金ETF交易成本低
王翔表示，長期來看，黃金在資產(chǎn)組合中對沖尾部風險的作用仍是其最大的配置價值。隨著經(jīng)濟復蘇勢頭再度減弱，全球經(jīng)濟有可能從滯脹滑向衰退。黃金資產(chǎn)在上述經(jīng)濟周期中整體表現(xiàn)良好，投資者可以利用定投來平滑參與成本。
在具體投資產(chǎn)品方面，王樂樂表示黃金走勢預測，黃金產(chǎn)品分類較多，投資黃金股的基金產(chǎn)品凈值走勢不僅受金價影響，還受股市漲跌影響。上海金是中國實物黃金市場的基準定價，以實物黃金ETF為基礎的上海黃金ETF聯(lián)動基金保證了價格的公平透明，或許是更好的投資選擇。另外，黃金QDII產(chǎn)品主要投資海外黃金基金，一般費率較高，長期業(yè)績可能被侵蝕較大，明顯跑輸金價。
平安基金指出，相較于現(xiàn)貨黃金，黃金ETF交易成本更低，且更為便捷；相較于其他方式，黃金ETF不帶杠桿，不存在爆倉風險；另外，從風險收益特征來看，黃金的收益和波動性均低于股票，建議投資者對金價表現(xiàn)抱有合理預期，用資產(chǎn)配置的理念進行相應安排。