股票基金投資指南：如何確定買賣時機以獲取更高收益
wujiai
但你有遇到過這種情況嗎？
你看到股票基金業(yè)績這么好，興奮地進行了定期投資。然而，當你開始投資時，你發(fā)現(xiàn)基金凈值一直在下跌。你為下跌感到愧疚，想知道什么時候才會跌到谷底？
明明股票基金賺了不少，你卻不懂判斷賣點，舍不得賣，當基金一直跌下去沒有回頭的時候，你后悔得想打自己一巴掌，心想，我為什么不在高點賣掉呢？
投資有一句話：徒弟是懂得買的人，師傅是懂得賣的人。什么時候買股票基金比?*踩�，什迷~焙蚵舫齷鶚找娓擼鸕穆蚵羰被指萌綰穩(wěn)范兀?/p>
接下來我給大家介紹一下股票型基金的估值與選擇。
教你如何選擇買賣的時機。
第一部分：股票基金參考指標
第二部分：股票基金數(shù)據(jù)分析
第三部分：股票基金的買賣時機
運用上述知識來評估您喜愛的基金，并提高您投資成功的機會。
第一部分：基金估值參考指標——市盈率、市凈率
股票型基金是基金管理人根據(jù)自己的投資理念和招股說明書的要求，選擇適合投資的股票，然后按照一定的比例投資于這些股票的基金�；鸬母黜椆乐抵笜硕际菍λx股票進行加權平均計算的結果。沃倫·巴菲特的老師格雷厄姆在《價值投資》一書中，就討論了市盈率和市凈率在投資中的重要作用。
如下圖所示：假如成立一個基金，然后按照如下的股票配置一共投資了6只股票，那么我們可以很容易的在同花順之類的軟件里找出每只股票的市盈率、市凈率，然后在下圖中列出來：
基金市盈率
=30%×39.80+20%×19.70+20%×61.02+10%×58.97+10%×14.35+10%×26.93=38.11
基金市凈率
=30%×7.35+20%×2.83+20%×11.08+10%×12.85+10%×4.25+10%×3.94=7.81
完成上述信息收集后，可以通過對各股票市盈率進行加權平均，得出基金的市盈率：
基金市盈率，
市盈率定義為股票價格除以每股收益的比率。
這個概念怎么理解呢？簡單來說，如果我投資這個目標股票，我需要多少年才能收回成本？
比如說某只股票現(xiàn)在的股價是10元/股，每股收益是1元，那么市盈率就是10，也就是說我投資這只股票，不動的話，10年后我就能收回我10元的投資。
我們理解了這個概念，我們就會明白，市盈率越低越好，市盈率越低，我們收回投資的速度就越快。
現(xiàn)在我們來看看市凈率的概念。
市凈率的概念是股價與每股凈資產(chǎn)的比率。
凈資產(chǎn)的計算依據(jù)是會計等式“凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-負債”，每股凈資產(chǎn)是凈資產(chǎn)除以流通股數(shù)。從公式中我們可以了解到市凈率就是現(xiàn)在股價是每股凈資產(chǎn)的多少倍，也就是我需要付出多少倍的公司凈資產(chǎn)才能擁有這家公司？
基于這個概念，我們可以理解，市凈率越小，我們持有該公司所花的錢就越少。
第二部分：基金交易時機
現(xiàn)在我們了解了市盈率和市凈率的概念，那么，我們?nèi)绾胃鶕?jù)市盈率和市凈率來判斷每只基金是否被低估呢？
首先，不同基金的市凈率、市盈率是不能比較的。這就好比在菜市場摘水果，我們簡單看到蘋果的價格是7.00元一斤，而梨的價格是5.00元一斤，這時候我們只能說梨的價格比蘋果低，但梨是否真的便宜，還要看之前梨的價格。也許梨的價格一直在4-4.5元之間，最近因為運輸不暢，導致市場貨源短缺，漲到了5.00元一斤，如果過幾天運輸順利的話，梨的市場價格很快就會回落到4-4.5元的區(qū)間。經(jīng)常買梨的人，都會明白梨的合理價格，所以當梨5元的時候，可以選擇再等幾天，等價格降下來再買。
同樣的道理也適用于投資基金。購買基金時，我們也要先了解某只基金的最高和最低市盈率和市凈率，并將基金的市盈率和市凈率區(qū)間劃分為至少三個階段。參見下圖：
很多基金的市盈率、市凈率都是按照這個密度分布圖來分布的，也就是說，大多數(shù)時候基金的市盈率或者市凈率是在ab之間，這也是我們說基金的估值在正常范圍內(nèi)的原因。
就拿上面的雪梨來說，ab區(qū)間在4-4.5元是比較合理的區(qū)間，這個時候我們進貨雪梨不會虧很多基金買賣網(wǎng)，也不會占到商家的便宜。如果雪梨的價格到了5元，就偏離了正常分布區(qū)域，偏貴了。這個時候我們就會想，之前4.0-4.5元的梨子我們還可以吃到，現(xiàn)在5元以上了，吃起來太貴了，所以就會選擇觀望。一旦雪梨的價格低于3元，我們一定會多買一些，否則以后漲到4元了，我們也不會買那么多的梨子了。
股票基金的市凈率和市盈率同樣有這樣的運動規(guī)律，我們會找出股票基金的市盈率和市凈率的最高值和最低值，這個在第三部分提到的網(wǎng)站上可以很方便的找到。
找出最高值和最低值后，以最低值為最低點，以最高值為頂點，將低值區(qū)域和高值區(qū)域劃分為百分比，即0~a為估值最低的0~30%區(qū)間，a~b為30%~60%區(qū)域，>b為60%~100%區(qū)域。
劃分區(qū)域后，只要市盈率或市凈率低于a點，股票基金就被低估了，在這個區(qū)域定期投資，未來趨勢中獲利的概率很大。當市盈率和市凈率上升到a~b區(qū)間時，需要等待持有，一旦趨勢突破b點，需要分步賣出，獲利。
第三部分：如何快速獲取基金估值信息
我們知道基金市盈率、市凈率的概念，也知道市盈率、市凈率會在合理范圍內(nèi)波動。但市盈率、市凈率的信息如何獲取呢？難道我們要自己去查每只基金成分股的股價和每股收益嗎？就算查出來了，一年有365天，每年大概有250個交易日，難道我們要每天去算嗎？計算量實在是太大了。
其實，有一個網(wǎng)站已經(jīng)幫我們完成了這一切工作，只要我們在網(wǎng)站上注冊，然后付費搜索，就可以輕松獲得這些信息。這個網(wǎng)站就是“李興仁”網(wǎng)站。我們以中證紅利指數(shù)為例，在網(wǎng)站搜索框中搜索“中證紅利”，就會出現(xiàn)下圖：
從圖中我們可以看到，市盈率（PE）最高值為12.54，最低值為5.48。
解該方程得出：a=7.61
解該方程得出：b=9.47
這樣一來，我們可以看出只要點位低于7.61元，我們就可以開始定投，而當點位高于9.47的時候，我們就可以選擇賣出。
以上是市盈率的數(shù)據(jù)分析，市凈率的分析也遵循此方法。
我們找到了市盈率和市凈率的低估區(qū)間，但如果這兩個數(shù)值不一定同時被低估，我們該怎么辦？
這時候，我們需要對市盈率和市凈率的估值進行平均，比如市盈率在15%區(qū)間，市凈率在45%區(qū)間，那么我們需要計算（15%+45%）/2=30%，這個估值剛好在低估值的邊緣，還可以投資。還有一種方法就是根據(jù)股票基金的特點，對市盈率或者市凈率進行加權，如果你更看重市盈率，那么可以給市盈率分配更大的權重，比如市盈率權重是60%，那么市凈率權重是40%，計算出來的估值就是15%×60%+45%×40%=27%，這個估值還在可投資區(qū)間內(nèi)。
章節(jié)總結
從此我們了解了股票基金估值的參考指標，即市盈率和市凈率，市盈率越低，我們的投資回報時間就越短，市凈率越低，我們越能用相對較少的資金購入該公司的股票。
買賣基金的時機主要根據(jù)當前市盈率、市凈率是否處于歷史最高值和最低值來判斷，如果當前市盈率、市盈率已經(jīng)接近歷史最低點，說明該指數(shù)處于被低估的階段，投資該指數(shù)對應的基金會有比較大的概率獲得正收益。
了解了基金估值指標，知道如何判斷一只基金是否被低估之后，最后一步就是判斷當前基金對應的指數(shù)是否處于低估區(qū)間。這樣，你就可以按照“利星人”網(wǎng)站的步驟一步步找到所需的信息，完成投資前的信息收集和準備。