板塊風(fēng)格方面，周五機(jī)器人、人工智能、半導(dǎo)體等科技題材早盤(pán)低開(kāi)后快速回落，臨近午盤(pán)反彈但普遍回吐前一日漲幅。前期領(lǐng)跌的金融、養(yǎng)殖、電力、能源周五盤(pán)中表現(xiàn)良好，依次上漲。市場(chǎng)再次告訴投資者，股市之下，市場(chǎng)內(nèi)部切換節(jié)奏快，短期不宜追漲殺跌。

后市策略方面，市場(chǎng)越來(lái)越接近中報(bào)周期，我們將關(guān)注業(yè)績(jī)披露節(jié)奏。

1. 市場(chǎng)回顧

市場(chǎng)概況

7月7日，大盤(pán)全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌，上證指數(shù)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。市場(chǎng)方面，農(nóng)業(yè)股逆勢(shì)上揚(yáng)，電力股全天走強(qiáng)，午后券商等金融權(quán)重股大漲。整體來(lái)看，市場(chǎng)熱點(diǎn)較為分散，沒(méi)有明顯主線(xiàn)。下行方面，AI概念股再度調(diào)整，減速器概念股漲跌互現(xiàn)。整體來(lái)看，下跌股多于上漲股，兩市下跌股數(shù)超3000只。7月7日滬深兩市成交額7998億，較上一交易日減少200億，兩市成交額跌破8000億。板塊方面，農(nóng)業(yè)、養(yǎng)殖、電力、證券等板塊漲幅居前，英偉達(dá)概念、6G、國(guó)資云、網(wǎng)絡(luò)安全等板塊跌幅居前。 截至收盤(pán)，上證綜指下跌0.28%，深證成指下跌0.73%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.05%。

資金

北向資金：7月7日全天凈賣(mài)出45.17億元，其中滬股通凈賣(mài)出21.08億元，深股通凈賣(mài)出24.09億元。

主力資金流向：7月7日，上交所凈流出11.8億元，深交所凈流出36.92億元。分行業(yè)板塊看，主力資金流入最多的前三大行業(yè)為電力、證券、工業(yè)金屬，主力資金流出最多的前三大行業(yè)為計(jì)算機(jī)設(shè)備、軟件開(kāi)發(fā)、通信設(shè)備。

消息

1. 李強(qiáng)會(huì)見(jiàn)美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫

李強(qiáng)表示，相互尊重、和平共處、合作共贏(yíng)是國(guó)與國(guó)相處之道，希望美方秉持理性務(wù)實(shí)態(tài)度，與中方相向而行，推動(dòng)中美關(guān)系盡快重回正軌。加強(qiáng)合作是中美雙方的現(xiàn)實(shí)需要和正確選擇，雙方應(yīng)通過(guò)坦誠(chéng)交流，就兩國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域重要問(wèn)題加強(qiáng)溝通、尋求共識(shí)，為中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系注入穩(wěn)定性和正能量。

評(píng)論：耶倫訪(fǎng)華意味著至少在經(jīng)濟(jì)層面，中美之間的分歧或?qū)⒌玫骄徑�，或有助于緩解外資對(duì)中國(guó)的過(guò)度悲觀(guān)預(yù)期。但短期內(nèi)取消關(guān)稅并非易事，雙方需要保持持續(xù)的交流與溝通，避免出現(xiàn)更大的沖突。

2.中國(guó)人民銀行發(fā)布《中央銀行存款賬戶(hù)管理辦法》

為規(guī)范中央銀行存款賬戶(hù)服務(wù)和管理，提高中央銀行貨幣結(jié)算服務(wù)的透明度、公平性和可及性，中國(guó)人民銀行制定并發(fā)布了《中央銀行存款賬戶(hù)管理辦法》。中央銀行存款賬戶(hù)服務(wù)是中國(guó)人民銀行履行職責(zé)的前提和基礎(chǔ)，是實(shí)施貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定、提供最終結(jié)算的重要載體�！掇k法》的制定對(duì)于推進(jìn)中央銀行存款賬戶(hù)管理和服務(wù)法制化，優(yōu)化中央銀行賬戶(hù)服務(wù)功能，提高防范資金結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的能力，更好地實(shí)現(xiàn)中國(guó)人民銀行貨幣政策目標(biāo)和維護(hù)金融穩(wěn)定具有重要意義。

點(diǎn)評(píng)：《辦法》的發(fā)布提高了央行存款賬戶(hù)管理的規(guī)范性和透明度，結(jié)合近期對(duì)平臺(tái)企業(yè)金融業(yè)務(wù)整頓的成效，央行等機(jī)構(gòu)給予市場(chǎng)對(duì)金融業(yè)務(wù)新常態(tài)發(fā)展的明確預(yù)期和態(tài)度，中長(zhǎng)期將利好相關(guān)公司。

3.中國(guó)6月份外匯儲(chǔ)備3.193萬(wàn)億美元，較5月底增加165億美元

據(jù)國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)，截至2023年6月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模31930億美元，較5月末增加165億美元，增長(zhǎng)0.52%。2023年6月，受主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策及預(yù)期、全球宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等影響，美元指數(shù)下跌、全球金融資產(chǎn)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，受匯率折算、資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)等因素綜合影響，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模有所增加。我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯，高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)，有利于外匯儲(chǔ)備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。

點(diǎn)評(píng)：我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇顯示人民幣資產(chǎn)仍具吸引力，外匯資本賬戶(hù)、金融賬戶(hù)改善有利于保持外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定。加之隨著美國(guó)加息周期即將結(jié)束，美元指數(shù)、10年期美債收益率或承壓，我國(guó)外匯儲(chǔ)備有望繼續(xù)上升。

2. 行業(yè)趨勢(shì)

1.全國(guó)首個(gè)國(guó)際航運(yùn)服務(wù)平臺(tái)在上海臨港啟動(dòng)16個(gè)航運(yùn)項(xiàng)目簽約

7月9日，上海臨港新片區(qū)與多家高水平航運(yùn)服務(wù)企業(yè)簽約，16個(gè)重點(diǎn)簽約項(xiàng)目涉及船舶運(yùn)輸、船舶管理、“數(shù)字化”、“智能化”、“綠色低碳”航運(yùn)服務(wù)等。全國(guó)首個(gè)國(guó)際航運(yùn)綜合服務(wù)平臺(tái)“航運(yùn)通”正式上線(xiàn)，平臺(tái)集企業(yè)注冊(cè)、政策咨詢(xún)、航運(yùn)政務(wù)服務(wù)等五大服務(wù)功能于一體，為航運(yùn)企業(yè)提供一站式服務(wù)窗口。

2、黃金峽水電站閉閘蓄水，“引漢引渭”引水工程全面竣工

引漢濟(jì)渭工程是國(guó)家重點(diǎn)水利工程，將漢江水經(jīng)秦嶺調(diào)入渭河流域，目前已取得關(guān)鍵進(jìn)展。7月9日上午11時(shí)，“引漢濟(jì)渭”主要引水水源黃金峽水電站正式閉閘蓄水，標(biāo)志著“引漢濟(jì)渭”一期工程全面竣工，即將投入通水運(yùn)行。黃金峽水電站是“引漢濟(jì)渭”工程的主導(dǎo)水源，主要用于供水和發(fā)電。該工程最大壩高63米，壩頂高程455米，水庫(kù)正常蓄水位450米，總庫(kù)容2.21億立方米。設(shè)有底泄孔2座、面泄孔5座。其主要任務(wù)是從漢江干流引水，年供水能力10億立方米。

3.全國(guó)乘用車(chē)協(xié)會(huì)崔東樹(shù)：中國(guó)二手車(chē)發(fā)展?jié)摿�巨�?/p>

中國(guó)乘用車(chē)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)在聲明中表示，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)巨大的增長(zhǎng)潛力依然極其明顯。2022年，中國(guó)二手車(chē)交易量達(dá)到1603萬(wàn)輛，交易金額達(dá)到1.06萬(wàn)億元，中國(guó)二手車(chē)市場(chǎng)已成為名副其實(shí)的萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)。與國(guó)際先進(jìn)發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)二手車(chē)交易比例較低，且我國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)起步較晚，二手車(chē)消費(fèi)起步更晚。目前二手車(chē)正處于快速崛起階段，未來(lái)發(fā)展?jié)摿�極其巨大，特別是新能源汽車(chē)的發(fā)展，讓中國(guó)更多普通消費(fèi)者在購(gòu)車(chē)、用車(chē)上擁有了低成本的優(yōu)勢(shì)。隨著二手車(chē)單獨(dú)背書(shū)政策的實(shí)施，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)的二手車(chē)業(yè)務(wù)將蓬勃發(fā)展，中國(guó)二手車(chē)發(fā)展?jié)摿�巨大�?/p>

三、基金動(dòng)態(tài) 1、AI賦能投研正當(dāng)時(shí) 第八屆FOF&MOM基金經(jīng)理年會(huì)圓滿(mǎn)落幕

7月7日，由私募排行榜網(wǎng)主辦，招商基金、東盛期貨協(xié)辦，招商證券、方正證券、匯鴻匯盛聯(lián)合承辦的以“投資盛世，F(xiàn)OF正當(dāng)時(shí)”為主題的第八屆FOF&MOM基金經(jīng)理年會(huì)在上海圓滿(mǎn)落下帷幕。

私募排行榜網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，?*肽昀奐票赴窮OF/MOM基金產(chǎn)品653只，較去年同期增長(zhǎng)10.49%。私募排行榜網(wǎng)創(chuàng)始人李春雨在演講中指出，截至?*肽輳�近七成FOF/MOM產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益。

2.中國(guó)投資協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)沈志群：有關(guān)部門(mén)正加緊出臺(tái)具體政策和改革措施，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展

在7月7日至8日舉行的“2023母基金年度論壇暨第四屆鷺江創(chuàng)投論壇”上，中國(guó)投資協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、創(chuàng)業(yè)投資委員會(huì)會(huì)長(zhǎng)沈志群表示，相關(guān)部門(mén)正加快出臺(tái)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的具體政策。

他說(shuō)，2016年國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》已經(jīng)7年了，各部門(mén)、各地區(qū)都在認(rèn)真貫徹落實(shí)，一些部門(mén)出臺(tái)了具體實(shí)施辦法和措施，特別是一些地方政府更加重視，推動(dòng)力度更大。但總體來(lái)看，這份被視為我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展史上里程碑的重要文件，很多政策措施缺乏具體的實(shí)施細(xì)則，政策之間仍需有效協(xié)同，預(yù)期的政策效果還遠(yuǎn)未發(fā)揮出來(lái)。

4、買(mǎi)方觀(guān)點(diǎn)：永盈基金張璐：重點(diǎn)關(guān)注機(jī)器人賽道三大細(xì)分領(lǐng)域

永贏(yíng)基金基金經(jīng)理張璐表示，無(wú)論從機(jī)器人發(fā)展空間、AI賦能，還是政府支持政策的角度，當(dāng)前機(jī)器人領(lǐng)域都值得特別關(guān)注。

對(duì)于下半年機(jī)器人賽道的發(fā)展，張璐表示可以看到很多催化劑，比如傅利葉智能即將發(fā)布通用人形機(jī)器人，OPEN AI的機(jī)器人即將落地，特斯拉9月底將舉辦AI Day。對(duì)于這種生產(chǎn)鏈條長(zhǎng)、坡度長(zhǎng)、積雪厚的賽道，可以重點(diǎn)關(guān)注想象空間比較大、價(jià)值相對(duì)較高的環(huán)節(jié)：第一，傳統(tǒng)機(jī)器人中技術(shù)壁壘高、成本占比大的環(huán)節(jié)，比如控制器、伺服電機(jī)、精密減速器等；第二，AI技術(shù)革命帶來(lái)的機(jī)器人智能化新趨勢(shì)，比如傳感器、視覺(jué)、語(yǔ)音交互等板塊財(cái)達(dá)證券交易系統(tǒng)，機(jī)器人可能是AI最強(qiáng)的載體之一；第三，中下游主要關(guān)注可能出現(xiàn)爆發(fā)式需求增長(zhǎng)的領(lǐng)域。在工業(yè)機(jī)器人方面，我們關(guān)注國(guó)產(chǎn)滲透率提升的機(jī)會(huì)；人形機(jī)器人的需求則更大，服務(wù)和特種機(jī)器人的需求也不容小覷。

展望機(jī)器人的中長(zhǎng)期投資邏輯，張璐認(rèn)為，人形機(jī)器人的壁壘比其他行業(yè)更高，涉及多學(xué)科的融合、軟硬件的協(xié)同，因此對(duì)入局者的資金、技術(shù)、資源整合等要求比較高。在機(jī)器人從0到1的革命中，特斯拉創(chuàng)始人兼CEO馬斯克曾多次闡述自己的愿景：未來(lái)人類(lèi)與人形機(jī)器人的比例將超過(guò)1：1。以全球80億人口計(jì)算，人形機(jī)器人未來(lái)可能超過(guò)人類(lèi)數(shù)量，滲透率天花板高，想象空間大。而且人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)而復(fù)雜，從上游到核心零部件、系統(tǒng)部件，再到中游的機(jī)器人本體及系統(tǒng)集成，再到下游的終端應(yīng)用。未來(lái)機(jī)器人可能將如當(dāng)年消費(fèi)電子中的蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈、特斯拉電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈一樣，成為稀缺資源——現(xiàn)象級(jí)的長(zhǎng)坡、厚雪道。

（今日焦點(diǎn)作者：李嘉恒，財(cái)大證券商丘神火大道證券營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)，注冊(cè)投資顧問(wèn)執(zhí)業(yè)編號(hào)：S04）

（新聞評(píng)論作者：財(cái)達(dá)證券蔣卓曉，注冊(cè)投資顧問(wèn)執(zhí)業(yè)資格證號(hào)碼：S04）