此次路演的火爆程度可以用數(shù)據(jù)來(lái)形容：李姐上線路演15分鐘后，后臺(tái)就收到60多個(gè)問(wèn)題，到李姐下線時(shí)，累計(jì)收到100多個(gè)問(wèn)題；李姐上線時(shí)，已有35萬(wàn)人在線等待，到李姐下線時(shí)，圍觀人數(shù)已近50萬(wàn)。

俗話說(shuō)實(shí)力才有魅力，路演火爆的根本原因當(dāng)然還是黎姐的實(shí)力。不信的話下面是路演全文（全文很復(fù)雜很詳細(xì)，可以先保存下來(lái)以后再看）：

什么是VR/AR？

VR是虛擬現(xiàn)實(shí)的簡(jiǎn)稱，最早提出于20世紀(jì)60年代初，是指利用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和傳感器技術(shù)生成三維環(huán)境，創(chuàng)造一種人機(jī)交互的全新?tīng)顟B(tài)，調(diào)動(dòng)用戶所有的感官（視覺(jué)、聽(tīng)覺(jué)、觸覺(jué)、嗅覺(jué)等），帶來(lái)更加真實(shí)、沉浸的體驗(yàn)。典型產(chǎn)品有Rift、索尼VR、三星的GEAR（與索尼合作）、HTC的VIVE等。

VR的主體和主要場(chǎng)景都是虛擬逼真的三維內(nèi)容，人只是VR內(nèi)容的一部分，通過(guò)動(dòng)作捕捉設(shè)備，人可以參與到內(nèi)容中，與內(nèi)容產(chǎn)生深度的互動(dòng)體驗(yàn)。比如體驗(yàn)空中飛行時(shí)，人的動(dòng)作可以通過(guò)類似翅膀的動(dòng)作捕捉設(shè)備代入空中飛行的內(nèi)容中，感受到迎面而來(lái)的風(fēng)、較低的溫度以及俯瞰地球的空間觀察感；體驗(yàn)《重返恐龍島》時(shí)，可以感受到恐龍奔跑帶來(lái)的刺激、聲音甚至氣味，體驗(yàn)被恐龍追趕的恐懼感。

AR 代表增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)。

AR就是將現(xiàn)實(shí)世界疊加在虛擬世界之上，實(shí)現(xiàn)“虛實(shí)結(jié)合”，實(shí)現(xiàn)的技術(shù)難度遠(yuǎn)大于VR。AR除了解決顯示技術(shù)（全息投影、透明顯示等）外，還需要重點(diǎn)解決感知技術(shù)，典型的硬件產(chǎn)品有 Glass、微軟等。

AR的主體是人和現(xiàn)實(shí)場(chǎng)景，將三維虛擬圖像投射到現(xiàn)實(shí)場(chǎng)景中進(jìn)行融合。

其實(shí)VR與AR最大的區(qū)別就在于你佩戴的顯示頭盔/眼鏡是否遮擋了外面的物理世界。

VR需要用黑色的蓋子遮擋住外界，強(qiáng)迫你進(jìn)入VR內(nèi)容的三維世界，強(qiáng)調(diào)顯示感和沉浸感。

AR將虛擬世界疊加在現(xiàn)實(shí)世界之上，更加注重人工智能的交互計(jì)算、傳感器定位、微投影技術(shù)（實(shí)景與虛擬融合技術(shù)）。

目前VR行業(yè)尚處于起步階段，供應(yīng)鏈及配套設(shè)施尚不成熟，但發(fā)展前景十分看好，未來(lái)市場(chǎng)潛力預(yù)計(jì)巨大。

據(jù)Digi-預(yù)測(cè)，VR/AR軟硬件市場(chǎng)潛力將達(dá)到1500億美元，未來(lái)5年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)超過(guò)100%。

據(jù)某游戲行業(yè)分析公司預(yù)測(cè)，2017年底VR頭戴設(shè)備的銷量將達(dá)到7000萬(wàn)臺(tái)，帶來(lái)88億美元的虛擬現(xiàn)實(shí)硬件利潤(rùn)和61億美元的虛擬現(xiàn)實(shí)軟件利潤(rùn)。

根據(jù)最新預(yù)測(cè)，2016年虛擬現(xiàn)實(shí)總市值將接近67億美元。但到了2020年，如果蘋果加入的話，其價(jià)值可能達(dá)到700億美元。

未來(lái)AR會(huì)超過(guò)VR的市場(chǎng)規(guī)模，因?yàn)樵谖铱磥?lái)AR可以理解為VR的升級(jí)，從震撼的虛擬體驗(yàn)，到現(xiàn)實(shí)世界與虛擬世界的徹底融合，一切都是真實(shí)的，也是虛擬的。

人類對(duì)于科技產(chǎn)品的體驗(yàn)在不斷發(fā)展，要求技術(shù)升級(jí)的步伐也不斷加快。

一旦**慣了智能手機(jī)，你就會(huì)堅(jiān)決拋棄功能手機(jī)；看完三維的《阿凡達(dá)》之后，你總會(huì)覺(jué)得二維電影里的場(chǎng)景少了那么一點(diǎn)點(diǎn)。

未來(lái)，如果虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)快速發(fā)展，我們可以大膽設(shè)想，或許人與人之間的通話也能實(shí)現(xiàn)三維立體圖像交互，虛擬場(chǎng)景與現(xiàn)實(shí)場(chǎng)景融為一體，你可以“擁抱”遠(yuǎn)在千里之外的父母，甚至可以與已故偶像鄧麗君共進(jìn)下午茶。到那時(shí)，人人都可能擁有一臺(tái)VR/AR設(shè)備，VR/AR將無(wú)處不在。

VR/AR行業(yè)非常性感、值得期待，市場(chǎng)潛力巨大。那么VR/AR爆發(fā)的前提條件是什么呢？

從用戶角度來(lái)看，體驗(yàn)的舒適度、內(nèi)容的豐富度和價(jià)格是最重要的因素。

那么，未來(lái)初創(chuàng)階段和高成長(zhǎng)期的投資催化劑（具體投資時(shí)機(jī)）是什么？

我們來(lái)拆解一下整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈：

VR硬件終端需要內(nèi)容和產(chǎn)業(yè)鏈支撐，生態(tài)小廠商有發(fā)展機(jī)會(huì)。

投資機(jī)會(huì)：

未來(lái)，誰(shuí)將成為內(nèi)容分發(fā)的主力軍？

我認(rèn)為迪士尼可以給予一些啟發(fā)。

分銷分為線上分銷和線下分銷。

國(guó)外領(lǐng)先企業(yè)，如蘋果、微軟等，則更多探索線上分銷，如應(yīng)用商店、垂直分銷網(wǎng)站等。

主要投資機(jī)會(huì)：

互動(dòng)環(huán)節(jié)：

軟件的成本可以因規(guī)模經(jīng)濟(jì)而分?jǐn)�，硬件成本的價(jià)格可能隨著資本支出的增加而下降。只要突破技術(shù)瓶頸，有內(nèi)容支撐和消費(fèi)者需求，價(jià)格就不是問(wèn)題。

比如早期的手機(jī)要上萬(wàn)塊錢，早期的智能手機(jī)要幾千塊錢，現(xiàn)在幾百塊錢就能買到一部智能手機(jī)。

王莉

王莉，北京理工大學(xué)管理科學(xué)與工程專業(yè)碩士，吉林大學(xué)信息系統(tǒng)專業(yè)學(xué)士，證券從業(yè)8年創(chuàng)幻財(cái)經(jīng)，2010年加入中國(guó)銀河證券研究部。

研究特色：擁有成熟的電子行業(yè)研究框架，對(duì)行業(yè)景氣度、產(chǎn)業(yè)鏈變化有深刻理解，能較好地把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。特色研究領(lǐng)域：安防監(jiān)控、集成電路芯片、可穿戴設(shè)備等。2011年至今，曾獲新財(cái)富第八名、水晶球第六名、湯森路透硬件制造最佳分析師、天眼中國(guó)最佳證券分析師、電子行業(yè)盈利預(yù)測(cè)最準(zhǔn)分析師、年度明星分析師、華爾街新聞最佳分析師、第一財(cái)經(jīng)最佳硬件及電子設(shè)備分析師等，并成功推薦了�？低�視、信威通信等長(zhǎng)期成長(zhǎng)型標(biāo)的。