受此提振，人民幣匯率當(dāng)日明顯走強，在岸人民幣對美元匯率盤中一度收復(fù)7.24關(guān)口，離岸人民幣對美元匯率盤中上漲逾350點，突破7.24關(guān)口。

增加外匯供應(yīng)發(fā)出穩(wěn)定匯率的信號

外匯存款準備金率是穩(wěn)定匯率政策工具箱中的重要工具，影響外匯供求和流動性，平滑外匯市場波動，促進人民幣匯率回歸基本穩(wěn)定的合理均衡水平。

此次調(diào)整有利于給人民幣單邊貶值預(yù)期“降溫”，緩解人民幣過度貶值壓力。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，下調(diào)外匯存款準備金率，一方面可以釋放銀行體系外匯流動性，增加市場外匯供給；另一方面可以向市場發(fā)出匯率穩(wěn)定的信號，有利于穩(wěn)定市場預(yù)期，避免外匯市場非理性波動。

中國銀行業(yè)研究所高級研究員王有信表示，近期人民幣匯率調(diào)整壓力加大，市場情緒波動較大，此時調(diào)整外匯存款準備金率可以發(fā)揮良好的逆周期調(diào)節(jié)作用，增加金融體系外匯供給，改善市場外匯供求狀況，同時通過釋放政策信號，對穩(wěn)定匯率和市場情緒起到良好的作用。

穩(wěn)定匯率的豐富政策工具箱

業(yè)內(nèi)人士認為，央行之所以選擇此時點下調(diào)外匯存款準備金率，是因為近期人民幣匯率持續(xù)承壓。

8月份，受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟、金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期、美元反彈等因素影響，月內(nèi)人民幣兌美元貶值逾1.5%，在岸人民幣匯率與中間價利差擴大。

“雖然近期人民幣貶值趨勢有所緩解，但市場仍存在一定貶值壓力，監(jiān)管層需要運用政策工具穩(wěn)定外匯市場，引導(dǎo)市場預(yù)期，防止人民幣匯率在合理均衡區(qū)間外大幅波動�！睎|方證券首席宏觀分析師王慶表示。

回過頭來看，上一次調(diào)整外匯存款準備金率是在去年9月，2022年9月15日，人民銀行下調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準備金率2個百分點，由8%下調(diào)至6%，去年人民銀行曾兩次下調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準備金率。

王青表示，2022年兩次下調(diào)外匯存款準備金率，對應(yīng)的是人民幣貶值壓力較大的時期；而2021年，在人民幣升值壓力較大的情況下，兩次上調(diào)外匯存款準備金率。

監(jiān)管層仍有豐富的匯率穩(wěn)定政策工具箱。王慶表示，若人民幣貶值壓力持續(xù)發(fā)酵，監(jiān)管層還可以通過下調(diào)境內(nèi)企業(yè)境外貸款宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)、提高外匯風(fēng)險準備金率，甚至進一步加大離岸市場央行票據(jù)發(fā)行力度等方式實施調(diào)控。

人民幣長期走勢取決于基本面

對于人民幣匯率后續(xù)走勢，業(yè)內(nèi)人士認為，短期內(nèi)人民幣匯率有望明顯反彈，長期來看，經(jīng)濟基本面仍是人民幣匯率的主要支撐。

王青表示，此次調(diào)控政策對市場預(yù)期引導(dǎo)作用明顯，人民幣匯率短期有望明顯反彈。同時，外部制約因素也有望緩解，美聯(lián)儲今年或?qū)⑼Ｖ辜酉�，美元指�?shù)升值空間不大，也將緩解人民幣被動貶值的壓力。

近期一系列“穩(wěn)增長”政策組合拳落地，為人民幣匯率走強增添“信心”。王有信認為，近期刺激消費、促進投資、支持民營經(jīng)濟、調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策、提高個稅扣除標準等政策，將明顯提振經(jīng)濟增長預(yù)期，改善市場情緒。

王青表示，人民幣匯率后續(xù)走勢主要取決于穩(wěn)增長政策出臺的節(jié)奏和力度外匯存款準備金率，以及后續(xù)宏觀經(jīng)濟走勢。“預(yù)計四季度政策紅利將繼續(xù)釋放，經(jīng)濟復(fù)蘇將加快，相關(guān)政策出臺的效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，人民幣匯率將回歸有序平穩(wěn)波動，四季度波動反彈的概率較大�！蓖跤行耪f。