重點：其實，關(guān)于泛亞交易所資金鏈問題，之前就已經(jīng)有報道，稱泛亞交易所資金鏈斷裂，涉及全國20個省份，22萬投資者泛亞有色金屬交易所，總金額達400億元。

本報記者戴建民深圳報道

作為全球最大的稀有金屬交易所，泛亞有色金屬交易所（簡稱“泛亞交易所”）近期陷入困境。

7月15日，泛亞交易所發(fā)布公告稱，近期該交易所委托交易員出現(xiàn)資金兌付困難，在委托業(yè)務(wù)合同期限內(nèi)，部分委托資金被集中兌付。

此前，眾多投資者齊聚昆明泛亞交易所，要求解決投資資金流動性問題。在稀有金屬行業(yè)低迷、交易制度變化等因素影響下，泛亞交易所400億客戶資金流動性風(fēng)險突然爆發(fā)，將面臨嚴峻考驗。

400億元資金面臨壓力

7月15日，泛亞有色金屬交易所發(fā)布重要公告：2015年，受多重宏觀因素和政策層面影響，泛亞有色金屬交易所委托交易商近期出現(xiàn)資金兌付困難，在委托業(yè)務(wù)合同期限內(nèi)，部分委托資金被集中兌付。

事實上，此前曾有關(guān)于泛亞交易所資金鏈問題的報道，稱泛亞交易所資金鏈斷裂，涉及全國20個省份、22萬投資者，總金額達400億元。

來自遼寧的高女士就是趕到昆明泛亞匯投資的投資者之一，她稱，“4月底，我們投入泛亞匯的資金全部提不出來，到現(xiàn)在問題還沒解決�！�

高女士稱，自己是通過電話客服了解到泛亞匯的，電話客服介紹，泛亞匯的理財產(chǎn)品按日定期收益，本金可隨時提取。

記者查閱泛亞交易所官網(wǎng)信息發(fā)現(xiàn)，泛亞交易所已推出一款名為“泛亞穩(wěn)定日入金計劃”的產(chǎn)品，介紹稱該產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為10%-13%，收益每日到賬，資金可隨時提取。

實際上，“泛亞穩(wěn)健日供資金計劃”是基于泛亞交易所的托管業(yè)務(wù)而推出的。據(jù)了解，托管業(yè)務(wù)是指受托人（投資者）支付資金協(xié)助委托方（企業(yè)）買入商品并代為持有該商品作為托管資產(chǎn)的行為。托管人在完成資金托管申報后，按自然日收取托管日費用。每個交易日的托管期結(jié)束前，交易所根據(jù)當(dāng)日的托管價格對會員的托管資產(chǎn)進行每日動態(tài)監(jiān)控和核算。

泛亞交易所官網(wǎng)顯示，泛亞穩(wěn)定每日理財計劃投資的客戶資金規(guī)模超過350億元。另有業(yè)內(nèi)人士透露，泛亞交易所的客戶資金規(guī)模已超過400億元。

高女士稱，除了電話客服外，部分投資者還通過網(wǎng)站、銀行推薦等方式購買泛亞日金寶產(chǎn)品，均承諾“資金可隨時提取”，但現(xiàn)在誰也提取不了本金。

15日，記者多次致電泛亞交易所，均無法接通，高女士提供的泛亞交易所一位高管的電話也無人接聽。

是否存在機構(gòu)惡意做空？

對于流動性問題，泛亞交易所在《重要公告》中解釋稱，交易所實行T+5交易制度，取消賣出申報業(yè)務(wù)，破壞了客戶資產(chǎn)管理風(fēng)控的長效機制。

泛亞交易所方面表示，“交易所整頓為T+5后，直接抑制了市場功能，交易量大幅下降，部分品種交易量不及原來的十分之一。原本400多億客戶資產(chǎn)中，50%為180天鎖定期的結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)，另50%為流動性資產(chǎn)，其中20%以上為風(fēng)險處置資金，風(fēng)險制度比較完備。取消賣出申報后，400多億客戶資產(chǎn)變成100%流動性資產(chǎn)，流動性風(fēng)險難以管控。今年4月以后，股市火爆，投資者紛紛涌入股市，引發(fā)踩踏事件。”

不過，也有業(yè)內(nèi)人士認為，“泛亞交易所的交易模式也存在一些問題，它沒有企業(yè)客戶進行交易，也不產(chǎn)生交易傭金，如果只是交易所與投資者之間的博弈，如何能給投資者帶來長期回報？”

此外，泛亞交易所稱，有機構(gòu)利用電子交易平臺惡意做空銦價，打壓我國稀有金屬行業(yè)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，有機構(gòu)利用期貨交易，導(dǎo)致電子期貨銦價半年內(nèi)從550元跌至最低180元，跌幅達72%，制造所謂“銦價”，并廣泛傳播，制造市場恐慌。

事實上，自去年下半年以來，整體稀有金屬市場持續(xù)下滑，其中銦價持續(xù)暴跌，今年以來已下跌近50%。

公開數(shù)據(jù)顯示，年初1月5日開市時銦價為3850元/公斤，截至7月6日，銦價已跌至2050元/公斤，半年來跌幅約50%。

上述業(yè)內(nèi)人士表示，“稀有金屬長期維持低迷態(tài)勢，也給一些下游企業(yè)帶來一定壓力，部分企業(yè)還遭遇了資金問題。”

流動性問題

不過，高女士等泛亞投資者目前擔(dān)心的是如何快速恢復(fù)投資資金的流動性。

高女士表示，“泛亞給我們提供了兩種解決方案，一是資金留在泛亞交易所，鎖定兩年后才能取出；二是將資金轉(zhuǎn)到泛融，投資P2P或者其他產(chǎn)品。兩種方式都不能立刻將本金取出�！�

“我們以前投資的時候承諾資金可以隨時提現(xiàn)，大部分投資者就是因為這個原因才投資的，但現(xiàn)在資金都被卡在交易所里了�！�

另一位投資者向記者展示了一條來自泛亞交易所的短信，短信顯示，泛亞在泛亞交易所和盤融網(wǎng)兩家平臺上為投資者提供了六種選擇，包括24個月廠家剛需、日付、年付；無剛需、180天后交割；15-18個月廠家剛需、12個月（非剛需）、日付、月付；轉(zhuǎn)為新三板上市公司股權(quán)等，但均不能立即提取投資資金。

據(jù)了解，盤融網(wǎng)是泛亞交易所旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，目前已上線盤融寶等產(chǎn)品，累計投資者3.63萬戶，投資總額90.3億元。

泛亞交易所在《重要公告》中表示，目前生產(chǎn)企業(yè)與投資者已簽訂50億回購協(xié)議，定期回購客戶部分貨物及資產(chǎn)；各稀土金屬生產(chǎn)企業(yè)已簽訂50億回購協(xié)議，剛性兌付客戶資產(chǎn)，新的50億回購協(xié)議也在推進簽約中；投資者資金轉(zhuǎn)入互聯(lián)網(wǎng)金融平臺盤融網(wǎng)也在計劃之中。

此外，泛亞交易所將于9月1日啟用新交易系統(tǒng)。其表示，新交易系統(tǒng)上線后，將恢復(fù)市場功能，激發(fā)市場活力，消化處置倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中的風(fēng)險，通過恢復(fù)市場功能，解決市場失靈帶來的問題。（編輯 徐偉宣）