天津貴交所絕處逢生，業(yè)界擔憂整頓交易所雷聲大雨點小
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天津諾德交易所渡過難關(guān)。（資料照片）
（資料圖）
天津貴金屬交易所渡過絕境 但業(yè)內(nèi)擔心交易所整改大手筆卻收效甚微
“絕境求生”這句話或許是對天津貴金屬交易所命運的最好詮釋。此前，央行等五部委聯(lián)合整頓黃金交易所的消息，一度讓以天津貴金屬交易所為代表的“山寨”黃金交易所面臨全面清盤的命運。誰知道，形勢會不會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。在上周召開的各交易場所整頓工作會議明確“誰有孩子，誰管”的原則后，天津黃金交易所隨即“整頓”。昨日，天津貴金屬交易所網(wǎng)站發(fā)布公告稱，天津市政府同意天津貴金屬交易所有限公司正式運營，成為首家整頓后晉升為“正規(guī)軍”的交易所。不過，天津政府的這一決定，也引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士的擔憂。 當?shù)胤秸蔀檎D主體后，這場原本轟轟烈烈的交易所整頓，最終會不會淪為一場雷聲大雨點小的鬧劇？
天津黃金交易所獲批
天津貴金屬交易所網(wǎng)站2月8日發(fā)布消息稱，天津市政府近日下發(fā)《關(guān)于天津貴金屬交易所股份有限公司正式開業(yè)的批復》（津政函[2012]9號），同意天津貴金屬交易所股份有限公司正式開業(yè)，要求天津貴金屬交易所股份有限公司按照天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗總體要求，推進金融改革創(chuàng)新天津貴金屬交易所網(wǎng)站，建立健全貴金屬場外交易市場�！杜鷱汀愤�明確指出，按照《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》（國發(fā)[2011]38號）和國家有關(guān)規(guī)定的要求，天津市金融辦將對天津貴金屬交易所股份有限公司進行監(jiān)管。
天津黃金交易所昨日也發(fā)布公告稱，近期，一些機構(gòu)(或個人)通過電話、短信等方式向投資者惡意傳播虛假信息，意圖引起投資者恐慌，擾亂市場環(huán)境，提醒投資者“認清”投資渠道。
最大模仿者晉升為正規(guī)軍
在各類交易所尤其是“山寨”黃金交易所面臨全面整頓之際，天津黃金交易所的消息猶如晴天霹靂。繼“國38號文件”清理整頓各類交易場所后，央行再一次給黃金交易市場套上“緊箍咒”。2011年12月27日，央行等五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強黃金交易所或黃金交易平臺管理的通知》，除上海黃金交易所、上海期貨交易所外，任何地方、機構(gòu)和個人不得設(shè)立黃金交易所（交易中心），也不得在其他交易場所（交易中心）設(shè)立黃金交易平臺。這份針對黃金交易所的單獨整頓通知，引發(fā)了業(yè)內(nèi)的廣泛討論。由于期貨行業(yè)敏感，貴金屬電子交易所經(jīng)過數(shù)次整頓但仍存在。年初有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，這份通知發(fā)布后，今年?*肽耆?0多家貴金屬交易所倒閉。
其中，業(yè)務(wù)規(guī)模最大、做市商交易制度最為普及的天津貴金屬交易所備受關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，該交易所目前擁有客戶11.2萬戶，交易量1.44萬億元，其黃金交易量在所有交易所中排名第三，白銀排名第一�？梢哉f，業(yè)內(nèi)至少有一半的注意力都集中在央行等五部委對天津黃金交易所的整頓上。有業(yè)內(nèi)人士甚至表示，該交易所的命運或許就是全國黃金交易所命運的方向。
去年12月28日，天津貴金屬交易所就發(fā)布《關(guān)于暫停新客戶黃金現(xiàn)貨延期交割業(yè)務(wù)的公告》，稱即日起暫停新客戶黃金現(xiàn)貨延期交割業(yè)務(wù)，但白銀、鉑金、鈀金等其他品種業(yè)務(wù)照常進行。記者昨日在其網(wǎng)站上看到，“天通金”品種仍在交易。此前，天津黃金交易所曾表示，現(xiàn)在該交易所黃金業(yè)務(wù)只能平倉，不能開新倉。那么在獲得“整改”后，天津黃金交易所黃金業(yè)務(wù)是恢復此前的交易狀況，還是維持原樣，還是逐步退出黃金交易平臺？天津黃金交易所尚未做出明確表態(tài)。
交易所整頓是否鬧得沸沸揚揚、收效甚微？
對于貴金屬交易的限制問題，上周召開的各類交易場所清理整頓工作會議暨部際聯(lián)席會議第一次會議明確指出，省級人民政府作為組織實施清理整頓、規(guī)范市場秩序的責任主體，要按照“誰有孩子，誰管”的原則，認真組織開展清理整頓工作，“盡快啟動方案實施方案，確保6月30日前完成全部任務(wù)”。
消息一出，引發(fā)業(yè)內(nèi)強烈批評。多位業(yè)內(nèi)人士表示，全國大部分交易所都是打著“金融創(chuàng)新”的旗號運作的，涉及復雜的地方利益�，F(xiàn)在讓“爸爸”打“孩子”，怎么能打得過重呢？“交易所平臺已經(jīng)搭好了，投入了人力、物力、財力，還有地方官員去剪彩，這件事情牽扯到太多地方利益，現(xiàn)在國家要整頓，肯定會遭遇地方政府的阻力。”北京工商大學證券期貨研究所所長胡鈺悅直言，交易所的成立可以形成聚集效應(yīng)，不僅能吸引巨額的資金流入，而且如果交易所規(guī)模擴大，對相關(guān)的倉儲、物流等行業(yè)都有利。更何況，在很多交易所，地方政府都有可能以國有投資公司的形式入股交易所。
如今，地方政府尚未出臺明確的清理整頓方案，但部分交易所卻已迅速“整頓”�！�38號文”以及近幾個月推出的一系列政策帶來的政策利空，最終是否會被各方博弈所消除？這成為市場人士難以擺脫的擔憂。
不過也有分析人士認為，沒必要這么悲觀，因為交易所整頓不可能關(guān)門。因為“泡沫”不一定是壞事，但戳破所有泡沫就是“硬著陸”。既然趨勢不可避免，就必須設(shè)定新的門檻，讓泡沫慢慢融化。知名財經(jīng)評論員葉檀就表達了這樣的觀點。她認為，嚴格監(jiān)管和市場化機制要齊頭并進，在整頓過度投機者的同時，要鼓勵誠信創(chuàng)新的交易者，避免市場和金融定價權(quán)的倒退�！斑@是整頓，不是門戶清理。應(yīng)該淘汰的交易所要符合三個條件：遠離現(xiàn)貨的虛擬交易所；故意設(shè)置現(xiàn)貨交割門檻的交易所；會員門檻極低甚至沒有門檻的交易所�！�