嘉寶集團(tuán)華麗轉(zhuǎn)型，房地產(chǎn)行業(yè)投資新看點(diǎn)
wujiai
（原創(chuàng)，毛毛很幸運(yùn)，送人玫瑰手有余香，小手指幫毛毛轉(zhuǎn)發(fā)吧）
大家好，我是毛毛，我們?cè)?jīng)從一只股票上賺了很多，但是從來(lái)沒(méi)有談過(guò)買(mǎi)入的預(yù)期，今天我們來(lái)聊聊嘉寶集團(tuán)的華麗轉(zhuǎn)型（）。
首先大家一眼就能看出來(lái)家寶是做房地產(chǎn)行業(yè)的，我們先來(lái)說(shuō)說(shuō)這個(gè)行業(yè)的前景。
房地產(chǎn)行業(yè)：2017年在限購(gòu)政策影響下，我們認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)不容樂(lè)觀，預(yù)計(jì)中短期內(nèi)熱點(diǎn)城市調(diào)控不會(huì)放松。但在中央也強(qiáng)調(diào)防止市場(chǎng)出現(xiàn)大起大落的背景下，保調(diào)控仍將是政策主基調(diào)，穩(wěn)中求進(jìn)仍是主要需求，2017年二季度出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性政策修復(fù)的可能性依然不小。基于此，房企轉(zhuǎn)型改革是一大投資亮點(diǎn)。
嘉寶集團(tuán)
公司前身為國(guó)內(nèi)最大的電光源生產(chǎn)和出口企業(yè)上海嘉寶照明電器公司，2000年通過(guò)重大股權(quán)重組成為嘉定區(qū)國(guó)有資產(chǎn)相對(duì)控股的上市公司，現(xiàn)為國(guó)家一級(jí)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，旗下?lián)碛腥Y、控股、參股企業(yè)20余家，公司以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和物業(yè)租賃經(jīng)營(yíng)為主、對(duì)外投資為輔的產(chǎn)業(yè)格局基本形成，公司已進(jìn)入大規(guī)模、多項(xiàng)目、跨區(qū)域、多業(yè)態(tài)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的新階段。
我們先來(lái)看基本面，公司營(yíng)收、利潤(rùn)雙雙下滑，每股未分配利潤(rùn)2.49元，每股盈余3.28元，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流2.23元。
（請(qǐng)自行閱讀財(cái)報(bào)）
（可以看出公司的分紅很豐厚）
（人均持股越來(lái)越集中，散戶越來(lái)越少）
引入光大控股，推進(jìn)輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型：公司擬向光大控股旗下光大安裕、上海安霞等投資主體定向發(fā)行20億元，底價(jià)10.81元，投資昆山花橋夢(mèng)之悅項(xiàng)目、昆山花橋夢(mèng)之辰花園項(xiàng)目、上海嘉定夢(mèng)之園項(xiàng)目：1）光大控股旗下光大安石是國(guó)內(nèi)最大房地產(chǎn)基金：光大控股資產(chǎn)規(guī)模526億港元嘉寶集團(tuán)，旗下光大安石是國(guó)內(nèi)最大房地產(chǎn)基金，擁有豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。此外，光大控股為新加坡上市公司英利國(guó)際地產(chǎn)大股東，擁有房地產(chǎn)基金行業(yè)得天獨(dú)厚的上市地產(chǎn)公司平臺(tái)，充分受益于英利的項(xiàng)目資源和開(kāi)發(fā)能力，以及海外資本市場(chǎng)退出渠道； 2）推動(dòng)業(yè)務(wù)輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，拓展新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域：未來(lái)，光大控股將為公司發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)，支持公司向“輕資產(chǎn)、重資產(chǎn)”模式轉(zhuǎn)型，助力公司向智慧家居、智慧城市、物聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)務(wù)拓展。
（隨著戰(zhàn)略投資者的引入，股價(jià)基本處于穩(wěn)定上漲趨勢(shì)）
購(gòu)買(mǎi)邏輯：
1、安全邊際方面，該股市凈率小于3，每股盈余、未分配利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流較為充裕，分紅轉(zhuǎn)增潛力較大，分紅、股息分配能力充足。
2、雖然短期內(nèi)受結(jié)算結(jié)構(gòu)影響，盈利有所下滑，但隨著本次定向增發(fā)的完成，以及光大安世等國(guó)內(nèi)最大地產(chǎn)基金的引入，公司有望實(shí)現(xiàn)“輕資產(chǎn)、重地產(chǎn)”業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，業(yè)績(jī)有望迎來(lái)拐點(diǎn)。
3、嘉寶的第一大股東是光大控股，光大控股本身是國(guó)企，意味著房地產(chǎn)在國(guó)企改革中走在前列。嘉寶集團(tuán)在房地產(chǎn)輕資產(chǎn)方向的決心非常堅(jiān)定，很有可能成為國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)基金。
4、相較于鏈家地產(chǎn)的估值，嘉寶集團(tuán)作為A股市場(chǎng)稀缺的房地產(chǎn)基金標(biāo)的，在房地產(chǎn)金融領(lǐng)域有望獲得重估。
5、從技術(shù)面來(lái)看，該股位于各均線之上，但成交量并未增加且持股人數(shù)集中，說(shuō)明還未到頂，上方無(wú)受困壓力。
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