廣發(fā)成長(zhǎng)精選混合 A 基金凈值下跌，投資者關(guān)注其表現(xiàn)與持倉(cāng)情況
wujiai
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8月31日財(cái)經(jīng)訊：廣發(fā)成長(zhǎng)精選混合型證券投資基金（簡(jiǎn)稱廣發(fā)成長(zhǎng)精選混合A，代碼）8月30日凈值下跌1.56%，受到投資者關(guān)注，當(dāng)前基金單位凈值0.7130元，累計(jì)凈值0.7130元。
廣發(fā)成長(zhǎng)精選混合A基金成立以來(lái)收益率為-28.70%，今年以來(lái)收益率為-16.80%，近一個(gè)月收益率為-3.62%，近一年收益率為-22.40%。
該基金自成立以來(lái)已分紅0次，累計(jì)分紅金額00億元，目前該基金已開(kāi)放認(rèn)購(gòu)。
該基金經(jīng)理為邱敬民，自2021年1月20日起管理該基金，任職期間收益為-28.70%。
最新基金定報(bào)顯示，該基金重倉(cāng)持有康龍化工（持股比例10.30%）、博騰控股（持股比例9.37%）、藥明康德（持股比例9.17%）、隆基綠色能源（持股比例8.54%）、天合光能（持股比例8.37%）、貴州茅臺(tái)（持股比例7.21%）、士蘭微（持股比例5.83%）、橫店?yáng)|煤（持股比例3.20%）、石英控股（持股比例3.19%）、五糧液（持股比例3.07%）。
報(bào)告期內(nèi)基金投資策略及運(yùn)作情況分析
2022年?*肽暾迨諧〔ǘ洗�，嚣o笳�。一紡饺手C⊙有ツ晁募徑紉岳吹姆綹�，整体呈现蠟葱囚|�。其中，以创业板、科创斑姫代表的成长辜嗴幅下跌，而“危急逆转”和能允[幸翟蠐幸歡ㄕ找�。橇T咭院嬌鍘⒎康夭⒀澄�，后者覑偤炭、油气为嘱棧行覍�(dǎo)湎嘍允找婕艫恫鈐?月底3月初達(dá)到歷史極值，這并非純粹用交易層面的因素來(lái)解釋，與基本面有一定關(guān)系，尤其是在成長(zhǎng)行業(yè)估值高企之后，市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)格局和行業(yè)空間的擔(dān)憂加劇。
受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、國(guó)際關(guān)系、國(guó)內(nèi)疫情等多重因素影響，4月份市場(chǎng)經(jīng)歷了一波非理性快速下跌廣發(fā)核心精選基金，隨后隨著國(guó)內(nèi)疫情逐漸緩解、經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺(tái)，市場(chǎng)回歸基本面主導(dǎo)的邏輯，因此景氣度較高的行業(yè)、受產(chǎn)業(yè)政策利好較多的行業(yè)、超跌行業(yè)率先反彈，主要包括新能源、軍工、汽車等。
在市場(chǎng)非常悲觀的時(shí)候我們堅(jiān)定看漲，盡管面臨巨大壓力，我們依然保持高位，重點(diǎn)關(guān)注功率半導(dǎo)體、逆變器、光伏、電動(dòng)汽車及相關(guān)材料等新能源相關(guān)行業(yè)。另外，我們繼續(xù)看好醫(yī)藥CDMO行業(yè)，雖然短期內(nèi)可能面臨新冠疫情藥品訂單波動(dòng)的干擾，但不改變長(zhǎng)期持續(xù)高增長(zhǎng)的行業(yè)邏輯。
報(bào)告期內(nèi)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)
報(bào)告期內(nèi)，本基金A類基金份額凈值增長(zhǎng)率為-10.56%，C類基金份額凈值增長(zhǎng)率為-10.73%，同期基準(zhǔn)收益率為-5.54%。
管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)趨勢(shì)的簡(jiǎn)要展望
展望未來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是比較確定的事情，特別是在海外經(jīng)濟(jì)在通脹壓力下可能陷入衰退的背景下，因此從全球來(lái)看，國(guó)內(nèi)權(quán)益類資產(chǎn)具有較高的投資價(jià)值，特別是一些景氣度較高的行業(yè)明年仍會(huì)有較快的增長(zhǎng)。以新能源及其產(chǎn)業(yè)鏈為典型代表，上游資源、電子元器件（芯片）、設(shè)備、下游應(yīng)用等預(yù)計(jì)都將面臨需求的快速增長(zhǎng)。因此，一旦某一產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)遇到供給瓶頸，很可能帶來(lái)量?jī)r(jià)齊升的紅利。如果競(jìng)爭(zhēng)格局能夠長(zhǎng)期維持不惡化，那么公司的高盈利期就能夠維持，估值擴(kuò)張的上限也會(huì)更高。但對(duì)于大多數(shù)行業(yè)來(lái)說(shuō)，最終都會(huì)陷入“需求擴(kuò)張-產(chǎn)能瓶頸-利潤(rùn)擴(kuò)張-產(chǎn)能擴(kuò)張-供需矛盾轉(zhuǎn)換-產(chǎn)能過(guò)剩”的循環(huán)中。因此，盛宴過(guò)后，戴維斯雙殺在所難免。 作為投資者，你要么選擇在舞蹈的最終章到來(lái)之前退出，要么選擇觀望、置身事外，否則你很可能會(huì)承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。
看具體行業(yè)，今年汽車行業(yè)政策刺激力度比較強(qiáng)，加上電動(dòng)化、智能化發(fā)展，行業(yè)基本面發(fā)生明顯變化，加之前期回撤幅度較大，不少公司股價(jià)出現(xiàn)明顯上漲。展望后市，由于整體銷量不會(huì)再上一個(gè)臺(tái)階，核心重點(diǎn)還是在電動(dòng)化、智能化上。
光伏行業(yè)最好的方向是分布式發(fā)電，海外驅(qū)動(dòng)因素是歐洲能源獨(dú)立，國(guó)內(nèi)主要細(xì)分行業(yè)是逆變器、儲(chǔ)能電池、一體機(jī)等。隨著下半年硅料產(chǎn)能的持續(xù)釋放，預(yù)計(jì)明年集中式電站在連續(xù)兩年被抑制后將迎來(lái)巨大的需求爆發(fā)，前景可觀。
醫(yī)藥行業(yè)方面，本輪反彈表現(xiàn)最好的是創(chuàng)新藥、消費(fèi)保健品、不受疫情影響的CXO藥物。創(chuàng)新藥主要前期預(yù)期不高，跌幅較大。短期由于醫(yī)保調(diào)整窗口臨近，市場(chǎng)看到一些新藥獲批，因此出現(xiàn)反彈。長(zhǎng)期來(lái)看，部分城市陸續(xù)出臺(tái)政策創(chuàng)新DRG排除付費(fèi)，將引導(dǎo)市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注創(chuàng)新。
消費(fèi)醫(yī)療方面，從年初到年底，行業(yè)景氣度都比較高，市場(chǎng)關(guān)注的是估值以及可能出現(xiàn)的政策壓力，因此一旦市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，考慮估值切換，將有較大的上行空間，未來(lái)的不確定性在于政策預(yù)期。
對(duì)于CXO，今年可能迎來(lái)業(yè)績(jī)豐收年，但如果新冠藥物需求減少，今年受益的公司明年可能面臨增長(zhǎng)壓力，因此更多投資者選擇了不受新冠藥物影響的CXO公司。目前這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，部分公司符合我們“以合理價(jià)格買入優(yōu)秀公司”的要求。