回顧2020年，工業(yè)線材品種價格呈現(xiàn)“V”型走勢，指數(shù)上漲幅度高達1300元/噸；供需失衡轉(zhuǎn)為供需緊平衡，需求增速明顯；展望2021年，產(chǎn)量仍有增長空間，但下游需求可期，預(yù)計明年仍將延續(xù)供需緊平衡局面，全年均價上行5%~7%。

1、2020年工業(yè)線材品種市場運行情況

1. 市場價格

1、近年工業(yè)線材品種價格指數(shù)走勢圖

圖1 2017-2020年工業(yè)線材價格指數(shù)走勢圖

回顧2020年，是工業(yè)線材品種“揚眉吐氣”的一年。價格指數(shù)累計上漲1300元/噸，部分品種累計漲幅高達1600元/噸。今年市場表現(xiàn)強于螺紋鋼、熱軋卷板等品種；全年最低3778元/噸，最高5090元/噸，相差1312元/噸；從近幾年的市場表現(xiàn)來看：2020年當期價格指數(shù)為5004元/噸，遠高于2016年、2018年、2019年，僅比2017年低13元/噸；從全年均價來看：2020年均價為4230元/噸，低于2017年、2018年、2019年。

2、波動幅度大，拉絲波動較小，與往年有差異。

表1 工業(yè)線材品種波動情況

從表1數(shù)據(jù)可以看出，2015-2017年工業(yè)線材三大品種年度波動較大，但2018年、2019年波動較小，今年市場表現(xiàn)與2017年比較接近。從品種來看，冷鐓、硬線波動最為劇烈，拉絲波動略顯平緩。但從歷史數(shù)據(jù)來看，今年拉絲波動較小，屬于異常，主要原因是進口資源增加，市場庫存壓力較大。

3.南北價格差距較大，華東地區(qū)價格相對堅挺

表2 南北碳絲拉絲價格差異對比

截止年底，Q195碳素拉絲全國均價4337元/噸，同比上漲17.84%；截止目前華南與華北價差最低-10元/噸，最高460元/噸，目前為460元/噸，價格比較正常；華東與華北價差最低-20元/噸，最高280元/噸，目前為280元/噸，價格比較大，從今年南北差距來看線材市場，華東地區(qū)價格較高。

4.品種內(nèi)差異較大，冷鐓波動較大，拉絲相對穩(wěn)定

圖2：冷鐓、拉絲年度價差走勢

截止年底，冷鐓與硬線價差已達200元/噸，屬于正常但略高；冷鐓與拉絲價差已達540元/噸，背離嚴重；從價差修復(fù)來看：冷鐓價格下跌的可能性大于拉絲價格上漲的可能性。

5、工業(yè)線相對強勢，盤卷轉(zhuǎn)工業(yè)線短期動能仍然存在

圖3：冷鐓及卷板年度價差走勢

截止2020年底，冷鐓與盤條價差為471元/噸，2020年價差峰值為471元/噸，谷值-177元/噸。2020年工業(yè)線材產(chǎn)量達到5270萬噸，同比增長0.56%。目前工業(yè)線材價格較高，盤條轉(zhuǎn)工業(yè)線材的動力仍然存在。

（二）庫存

圖4 工業(yè)線材鋼廠庫存

圖5 工業(yè)線材市場庫存

2020年以來，庫存水平較2019年明顯上升，截止11月底，1-11月總庫存同比增長13.49%，從社會庫存看，環(huán)比減少11.66%，同比增長26.87%。從鋼廠角度看，鋼廠庫存已經(jīng)恢復(fù)到合理水平，壓力不大。

3. 供應(yīng)

1. 產(chǎn)量和產(chǎn)能保持高位

圖6 鋼廠產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率

表 3 各地區(qū)產(chǎn)能利用率

產(chǎn)能利用率方面：2020年全國產(chǎn)能利用率為64.82%，同比下降0.96%；其中，南方地區(qū)下降明顯，同比下降13.46%；產(chǎn)量方面：1-11月產(chǎn)量為4798萬噸，微降0.83%；北方地區(qū)增幅最大；全年產(chǎn)量為5270萬噸，較去年同期增長0.57%。

2、鋼廠利潤同比增長66.51%

圖7 鋼廠利潤情況

以華北地區(qū)某工業(yè)線材生產(chǎn)企業(yè)為例：2020年1-11月該鋼廠平均毛利為370元/噸，同比增長66.51%；同比來看：2020年該鋼廠利潤高于2019年，低于2018年。

（四）2020年線材出口下滑，進口大幅增加

圖8 線材出口情況

圖 9：電線進口

進出口數(shù)據(jù)顯示：2020年1-11月線材出口255.41萬噸，較去年同期減少36.27%，預(yù)計2020年出口量減少35.75%；2020年1-10月線材進口111.43萬噸，較去年同期增加251%，預(yù)計2020年進口量增加260%。

（五）下游

1、汽車緊固件全年需求量小幅下滑2%~3%

圖10 汽車產(chǎn)量

目前全球緊固件主要應(yīng)用在汽車行業(yè)、電子行業(yè)、建筑行業(yè)、維修行業(yè)；其中汽車行業(yè)為第一大用戶，需求量約占緊固件總銷量的23.2%；維修行業(yè)、建筑行業(yè)位居第二，約占緊固件總銷量的20%；電子行業(yè)位居第三，約占緊固件總銷量的16.6%；數(shù)據(jù)顯示，2020年1-11月全國汽車產(chǎn)量2237.2萬輛，同比下降3%，預(yù)計汽車緊固件需求量將減少2-3%。

2.工程用機械緊固件數(shù)量急劇增加

圖11 挖掘機銷量

2020年1-10月，納入統(tǒng)計的25家主機廠共銷售各類挖掘機產(chǎn)品，同比增長34.5%；國內(nèi)市場銷售27127臺，同比增長35.5%。出口銷售27127臺，同比增長25.9%；受益于下游基建需求拉動、環(huán)保力度加強、設(shè)備更新需求增加及勞動力替代效應(yīng)，工程機械行業(yè)處于較高景氣狀態(tài)。

2、2021年工業(yè)線材品種市場邏輯展望

1. 供應(yīng)

1. 新生產(chǎn)線

表 4 新建工業(yè)電線產(chǎn)量

2020年實際投產(chǎn)6條產(chǎn)線，預(yù)計新增產(chǎn)能360萬噸；2021年計劃投產(chǎn)4條線，新增產(chǎn)能約240萬噸；鋼廠產(chǎn)能分布上：華東、華北兩大區(qū)域產(chǎn)能占比分別為34.11%、41.26%，2020年新增產(chǎn)能上，華北產(chǎn)能增長9.4%，華南產(chǎn)能增長6.5%；未來產(chǎn)業(yè)布局上：山西或?qū)⒊蔀楣�業(yè)線材產(chǎn)量增量最大的省份。

2. 2021年預(yù)計產(chǎn)量增幅為3%，其中大部分增幅來自焊絲和焊線

圖12 工業(yè)線材生產(chǎn)

2020年工業(yè)線材產(chǎn)量5270萬噸，較2020年增長0.57%，預(yù)計2021年產(chǎn)量增速可達2.84%；分類別來看，漲幅最大的是拉絲，分別為5%、3.45%，漲幅最小的是焊絲、冷鐓，分別為2.04%、2.17%；2021年工業(yè)線材供給側(cè)壓力很大：新增產(chǎn)能生產(chǎn)線、出口缺口、盤繞到工業(yè)線。

綜合來看，2021年預(yù)計工業(yè)線品種新增產(chǎn)線4條、新增產(chǎn)能240萬噸，年底總產(chǎn)能將達到8515萬噸；從2021年邏輯來看，預(yù)計全年產(chǎn)量440-450萬噸/月，產(chǎn)量增速2.84%；2021年工業(yè)線鋼廠利潤收窄，產(chǎn)能利用率維持在65-67%之間；一季度較為悲觀，二季度后市場將觸底反彈，價格重心較今年高5-7%；下游行業(yè)需求預(yù)期，緊固件出口將增加；線材出口將增加，進口將減少。