全球化時(shí)代，中國金屬冶煉所需的原材料絕大部分來自國際市場，國際礦業(yè)市場的走勢(shì)直接影響中國金屬冶煉成本。為了幫助業(yè)界了解美洲各大礦業(yè)的最新動(dòng)向，《加拿大礦業(yè)沙龍》邀請(qǐng)了中國瑞林工程美洲市場高級(jí)顧問蔣傳宇先生分享他的理解和判斷。蔣先生曾走訪過全球數(shù)十家冶煉廠，對(duì)美國礦業(yè)尤其是金屬冶煉有著敏銳的觀察和體會(huì)。

銅

智利是全球最大的產(chǎn)銅國，2016年智利產(chǎn)銅557萬噸，秘魯產(chǎn)銅235萬噸，中國僅產(chǎn)銅140萬噸。不過，在產(chǎn)銅方面，中國是無可爭議的“老大哥”。2017年，中國銅產(chǎn)量847.7萬噸，居全球第一，比智利高出580多萬噸。蔣先生說，這意味著中國對(duì)銅精礦的需求非常大鉛礦價(jià)格，智利等國產(chǎn)出的銅幾乎全部運(yùn)往中國。

自從中國提出“去產(chǎn)能”以來，很多金屬需求大幅下降，冶煉行業(yè)進(jìn)入寒冬。但由于房地產(chǎn)、電力、汽車、能源等都離不開銅產(chǎn)品，中國的銅冶煉行業(yè)并沒有受到太大影響，相反，很多地方還在馬不停蹄地建設(shè)新的銅冶煉廠。這說明中國銅消費(fèi)依然旺盛，對(duì)銅精礦的需求還在上升，國際銅精礦繼續(xù)處于賣方市場。

但大家要注意，經(jīng)過幾十年的舊廠改造或新建項(xiàng)目，我國的銅冶煉技術(shù)不斷提高，已經(jīng)達(dá)到國際先進(jìn)水平，有的甚至達(dá)到領(lǐng)先水平。20世紀(jì)70-80年代，美國、智利的銅冶煉技術(shù)領(lǐng)先世界。20世紀(jì)70年代末，美國猶他州的銅冶煉廠率先采用“雙閃蒸技術(shù)”（閃蒸熔煉和閃蒸吹煉）。如今，采用這一先進(jìn)冶煉技術(shù)的另外3座銅冶煉廠均在中國。而且，中國還在新建“雙閃蒸”項(xiàng)目。

中國銅冶煉行業(yè)在裝備制造和工程建設(shè)方面無疑走在了世界前列。幾十年前，中國的銅冶煉需要向美洲學(xué)**，現(xiàn)在，智利、美國等地的冶煉廠改造升級(jí)，出現(xiàn)了優(yōu)先聘請(qǐng)中國工程公司的趨勢(shì)。西方許多銅冶煉廠在過去20年里相繼關(guān)停，如加拿大曾有霍恩、加斯佩、奇德三菱銅業(yè)、哈德遜灣四大銅冶煉廠，現(xiàn)在只剩下霍恩。美國也關(guān)停了馬格瑪?shù)纫睙拸S。因此，西方工程公司在銅冶煉項(xiàng)目上缺乏足夠的工程經(jīng)驗(yàn)，只能聘請(qǐng)中國工程公司。蔣先生認(rèn)為，中國冶煉工程設(shè)計(jì)服務(wù)和裝備服務(wù)是時(shí)候走出國門了。

鉛鋅礦

過去一年，鉛價(jià)波動(dòng)較大，受美聯(lián)儲(chǔ)加息、中國加強(qiáng)環(huán)保等影響，需求市場不穩(wěn)定，二季度鉛價(jià)從高位回落，三季度強(qiáng)勢(shì)反彈，四季度大幅下跌。姜先生表示，目前鉛酸電池消費(fèi)增長乏力，可能拖累鉛價(jià)下跌，2018年無論是鉛礦還是金屬，都可能出現(xiàn)少量過剩，鉛價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行。目前鉛價(jià)在2400美元至2570美元之間窄幅波動(dòng)。

相較于鉛價(jià)，鋅價(jià)更為平穩(wěn)。姜先生指出，雖然2017年鋅價(jià)并未如以往一樣直線上漲，一、二季度均下跌20%，但受鋅礦緊俏、中國經(jīng)濟(jì)好于預(yù)期等因素影響，鋅價(jià)自二季度起持續(xù)上漲，并在11月1日觸及3326美元的高位。這一價(jià)格已遠(yuǎn)超2010年以來波動(dòng)區(qū)間的上軌，重回金融危機(jī)前的高價(jià)位區(qū)間。

姜先生預(yù)計(jì)2018年鋅礦供應(yīng)緊張的局面將有所緩解，但?*肽昕贍莧曰崞�紧。锌锭库磱zτ誒�史低位�?018年將繼續(xù)下降。同時(shí)嘉能可加強(qiáng)了對(duì)海外鋅礦資源的掌控。在此背景下，鋅價(jià)整體應(yīng)該會(huì)繼續(xù)表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁，并在某個(gè)時(shí)點(diǎn)創(chuàng)下新高。至于新高何時(shí)出現(xiàn)，則要看中國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。

若鋅礦供應(yīng)繼續(xù)不及預(yù)期，且中國環(huán)保力度進(jìn)一步加大，預(yù)計(jì)鋅價(jià)仍將維持強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，甚至將維持較長時(shí)間。但如果新增鋅礦供應(yīng)如市場預(yù)期般逐一兌現(xiàn)，年底鋅礦供應(yīng)緩解，2018年鋅價(jià)高點(diǎn)或?qū)⒊蔀檗D(zhuǎn)折點(diǎn)。2018年鋅價(jià)將走向何方？需持續(xù)關(guān)注。

多年來，我國鋅冶煉能力居世界第一，去年產(chǎn)量達(dá)622萬噸。但我國鋅電解（電積）近90%采用小板（1.13m2）電積，依靠人工剝鋅，勞動(dòng)強(qiáng)度大，生產(chǎn)現(xiàn)場環(huán)境差。蔣先生認(rèn)為，隨著我國勞動(dòng)力短缺和環(huán)保力度加大，小板機(jī)械化、3.2m2大板（或3.6m2超大板）自動(dòng)化剝鋅將是未來發(fā)展的必然趨勢(shì)。

鎳礦

全球鎳礦儲(chǔ)量最大的國家依次為澳大利亞、巴西、俄羅斯、新喀里多尼亞、古巴、菲律賓、印尼等，加拿大排名第9，中國排名第10；2015年全球鎳礦產(chǎn)量最大的國家依次為菲律賓、加拿大、俄羅斯、澳大利亞等，中國排名第8。

近十年來，中國鎳礦產(chǎn)量比較穩(wěn)定，基本維持在7-10萬噸之間，僅占全球鎳礦產(chǎn)量的3.8%-5.7%。但與此形成鮮明對(duì)比的是，中國精煉鎳產(chǎn)量巨大，2007-2013年持續(xù)增長，達(dá)到近70萬噸，隨后逐漸回落至2017年的42-45萬噸（其中電解鎳僅為15.84萬噸左右）。

過去5年，中國精煉鎳產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的20%-40%。姜先生說，這意味著中國鎳礦缺口很大，必須從國外大量進(jìn)口。2013年，中國鎳礦進(jìn)口量達(dá)到63萬噸（含鎳）。

2014年之前，中國進(jìn)口鎳礦主要來自印尼和菲律賓，2014年之后，由于印尼限制鎳礦出口，中國進(jìn)口鎳礦主要來自菲律賓，菲律賓鎳礦占中國鎳礦進(jìn)口總量的90%以上。

中國進(jìn)口鎳礦主要是為了滿足不銹鋼生產(chǎn)的需求。眾所周知，大約80%的鎳用于不銹鋼生產(chǎn)。中國巨大的不銹鋼消費(fèi)量直接拉動(dòng)了對(duì)鎳的需求，包括電解鎳、NPI（低品位鎳生鐵）、鎳鐵合金等。鎳礦可分為紅土鎳礦和硫化礦，相對(duì)而言，前者成本較低。因此，中國進(jìn)口鎳礦以紅土礦為主，相關(guān)生產(chǎn)工藝也有了很大的進(jìn)步，如RKEF工藝生產(chǎn)鎳鐵、HPAL（PAL）工藝生產(chǎn)電解鎳和電解鈷等。中國著名的紅土礦項(xiàng)目有中冶在巴布亞新幾內(nèi)亞投資的Ramu冶煉廠、中色集團(tuán)在緬甸投資的Dagon 冶煉廠等。

姜總指出，從國內(nèi)鎳產(chǎn)量分布來看，近兩年低品質(zhì)鎳生鐵（NPI）得到了較好的控制，產(chǎn)量較2013、2014年有較大幅度的下降。但長期來看，由于我國鎳資源有限，僅有少數(shù)幾個(gè)礦山（金昌、甘肅、磐石、吉林），我國鎳原料短缺的局面不會(huì)改變，紅土礦進(jìn)口市場依然巨大，冶金技術(shù)裝備的提升依然是冶金工作者的重要任務(wù)之一。

加拿大鎳礦因緯度高、靠近北極，主要為硫化礦，安大略省薩德伯里有兩家全球著名的鎳冶煉廠，分別屬于淡水河谷和嘉能可，中國金川集團(tuán)、金鎳業(yè)與其有過技術(shù)交流，中國在鎳扣、羰基鎳等技術(shù)和設(shè)備上與加拿大鎳業(yè)有一定合作空間。