1. 巨額贖回導致凈值飆升

一般來說，如果開放式基金單個開放日的凈贖回申請超過前一個開放日基金份額總數(shù)的10%，就認為出現(xiàn)了大額贖回。漲跌停板制度規(guī)定，每日漲跌幅不能超過10%。一般來說，即使基金投資的股票全部漲停，基金凈值也不會增加超過10%。但有些基金單日凈值漲幅卻超過100%！這種情況很可能就是因為出現(xiàn)了大額贖回。

巨額贖回導致基金凈值飆升的關(guān)鍵因素是基金的贖回費用會全部或部分計入基金財產(chǎn)。

下圖是某基金的招募說明書中關(guān)于贖回費納入基金財產(chǎn)的描述：

讓我們舉個例子：

某只基金單位凈值為1元，總份額為5000萬份，基金資產(chǎn)總額為5000萬元。

某日，機構(gòu)A將其持有的某基金4950萬股全部贖回（剩余50萬股），因持有期不足30天新浪基金凈值，共計產(chǎn)生贖回費4950×1×0.75%=元。

贖回費用全額計入基金財產(chǎn)，贖回后剩余基金財產(chǎn)50×1+37.125=元，剩余總份額50萬股，基金凈值=87.125/50=1.7425元。

因機構(gòu)A巨額贖回，某基金凈值由1元飆升至1.7425元，單日漲幅達74.25%。

2.計算準確性導致基金凈值暴漲或暴跌

按照基金合同的約定，基金份額凈值的計算精確到0.001元，但基金實際份額凈值往往有4位以上的小數(shù)，因此采用四舍五入的方法。

其實這四五位小數(shù)根本不算什么，但如果發(fā)生巨額贖回，影響可能會被放大N倍。

例如：

一只1億股的基金，贖回了9999萬股，單位凈值應該是1.01245元，四舍五入到小數(shù)點后三位就是1.012元，別小看最后的0.00045元，9999萬股相當于元，比剩下的1萬股每股多出了4.4996元，帶動凈值暴漲近450%。

這是“放棄”的情況，如果是“買入”，可能會導致凈值大幅下跌。

3. 分紅導致基金凈值暴跌

分紅相當于“拿走”基金總資產(chǎn)的一部分，單位凈值會相應減少，如果分紅比例大，單位凈值也會減少較大幅度。

小賈之前曾寫過一篇詳細論述分紅引發(fā)基金凈值暴跌的文章《基金分紅，為啥錢越來越少了？》

基金分紅會導致基金單位凈值下降，但不會影響累計凈值，畢竟分紅本質(zhì)上就是把你的錢從一個口袋轉(zhuǎn)移到另一個口袋。

還有一些特殊情況，比如基金重倉的股票屢屢失利、基金公司計算錯誤等等，也會導致基金凈值大幅上漲或者下跌。這些情況我們就不細說了，畢竟這種可能性極低，所以沒必要太過擔心。