8.31元/股的發(fā)行價(jià)格相當(dāng)于發(fā)行底價(jià)8.10元/股的102.59%，相當(dāng)于申購(gòu)報(bào)價(jià)日前一交易日4月18日收盤價(jià)9.19元/股的90.42%。本次非公開發(fā)行最終確定7家投資者認(rèn)購(gòu)，其中成都產(chǎn)城控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“成都產(chǎn)城控股”）和成都交子金控集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“交子金控”）分別獲配3.65億股和1.48億股，獲配金額分別為30.3億元和12.33億元。

兩家公司均由成都國(guó)資委控股，合計(jì)持有國(guó)金證券5.13億股股份，持股比例達(dá)42.63億元。本次定增完成后，成都實(shí)業(yè)控股和交子金控合計(jì)持有國(guó)金證券5.62億股股份，持股比例為15.08%，成都國(guó)資委成為第二大股東。

目前，長(zhǎng)沙涌金（集團(tuán)）有限公司（下稱長(zhǎng)沙涌金）和涌金投資控股有限公司（下稱涌金控股）分別為國(guó)金證券第一、第二大股東，持股比例分別為18.09%、8.24%。兩家公司均由陳金霞控制，陳金霞合計(jì)控制國(guó)金證券26.33%的股份，為實(shí)際控制人。“涌金集團(tuán)”未參與本次定增，持股比例有所下降，但本次定增完成后，陳金霞仍合計(jì)控制國(guó)金證券21.38%的股份，仍為實(shí)際控制人。

2021年以來，證券公司募資失敗或資本縮水的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，國(guó)金證券此次近乎全額增資，離不開成都國(guó)資的支持。

“成都實(shí)業(yè)控股此次大舉參與本次定增，是基于國(guó)金證券良好的成長(zhǎng)性與廣闊的發(fā)展前景。”成都實(shí)業(yè)控股相關(guān)人士向時(shí)代周報(bào)記者解釋，國(guó)金證券作為四川本土券商，是成都重要的地方法人金融機(jī)構(gòu)，對(duì)成都打造西部金融總部商務(wù)區(qū)和金融產(chǎn)業(yè)集群具有重要意義。

此前，市場(chǎng)曾有傳言稱，“涌金集團(tuán)”未來或?qū)⒔怀鰢?guó)金證券的控制權(quán)�！伴L(zhǎng)期穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理團(tuán)隊(duì)，有利于公司健康發(fā)展。”5月7日，國(guó)金證券相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)時(shí)代周刊記者表示。

國(guó)金證券控制權(quán)或?qū)⑥D(zhuǎn)移

國(guó)金證券前身為成都證券，成立于1990年12月。2005年證券業(yè)不景氣之際，“涌金集團(tuán)”通過旗下多家子公司控股成都證券，并更名為國(guó)金證券，并于2007年通過借殼上市。

此時(shí)，“涌金集團(tuán)”正大步邁進(jìn)，籌劃打造集證券、信托、期貨、基金管理、投資咨詢?yōu)橐惑w的金融帝國(guó)，國(guó)金證券是其中最重要的核心金融機(jī)構(gòu)之一。

2008年，涌金集團(tuán)遭遇重大變故，創(chuàng)始人魏東的離世，給這個(gè)風(fēng)起云涌的資本體系增添了不確定性，魏東的妻子陳金霞步入風(fēng)口浪尖，但涌金集團(tuán)內(nèi)部依然動(dòng)蕩，人事變動(dòng)頻繁，集團(tuán)版圖也逐漸萎縮。

2012年12月，國(guó)金證券完成30億元定向增發(fā)，「涌金集團(tuán)」及其一致行動(dòng)人在國(guó)金證券的持股比例由43.25%稀釋至33.27%。2013年1月，王金勇辭去國(guó)金證券董事、副董事長(zhǎng)職務(wù)。王金勇自2007年起擔(dān)任國(guó)金證券副董事長(zhǎng)。

2020年，國(guó)聯(lián)證券與國(guó)金證券試圖合并。當(dāng)年9月，國(guó)聯(lián)證券宣布將收購(gòu)長(zhǎng)沙涌金持有的國(guó)金證券7.82%股權(quán)，并將通過向國(guó)金證券全體股東發(fā)行A股股票的方式吸收合并國(guó)金證券。國(guó)聯(lián)證券的規(guī)模遠(yuǎn)小于國(guó)金證券，此次證券業(yè)合并也被業(yè)內(nèi)稱為“蛇吞象”。一個(gè)月后，國(guó)金證券和國(guó)聯(lián)證券均發(fā)布公告稱，交易雙方未能就本次重大資產(chǎn)重組方案的部分核心條款達(dá)成一致，決定終止合并。

2021年3月，市場(chǎng)曾傳出京東將以15億美元收購(gòu)國(guó)金證券，隨后國(guó)金證券出面辟謠，否認(rèn)了該消息。

國(guó)金證券此次定向增發(fā)籌劃已久，2021年8月董事會(huì)審議通過了本次A股定向增發(fā)相關(guān)文件，如今終于落地。國(guó)金證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，引入成都實(shí)業(yè)控股和交子金控，有利于進(jìn)一步完善股東結(jié)構(gòu)，有助于提升國(guó)金證券在更多區(qū)域、行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

國(guó)資對(duì)證券公司一直頗有興趣。青島國(guó)信以68.42億元收購(gòu)國(guó)融證券部分股權(quán)，中國(guó)誠(chéng)通以131億元收購(gòu)新時(shí)代證券98%股權(quán)，國(guó)信資本和武漢金控分別斥資109.33億元和49億元收購(gòu)華融證券和九州證券。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，國(guó)有證券公司共有55家，占據(jù)了證券業(yè)的半壁江山。

“證券行業(yè)馬太效應(yīng)明顯，并購(gòu)重組加速，在此背景下，國(guó)有資本投入將給中小證券公司帶來更多發(fā)展資源。”一位證券業(yè)內(nèi)人士向時(shí)代周報(bào)記者表示。

募款成效如何？

國(guó)泰君安證券此前披露，本次非公開發(fā)行募集資金將投資于資本中介業(yè)務(wù)（不超過20億元）、證券投資業(yè)務(wù)（不超過15億元）、對(duì)全資子公司增資（不超過5億元）、信息技術(shù)及風(fēng)控合規(guī)投入（不超過5億元）、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金及償還債務(wù)（不超過15億元）。

國(guó)泰君安證券表示：“在充分認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，我們將把信貸業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)作為實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)、拓展自營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的重要途徑�！�

而作為各券商重點(diǎn)布局的資本中介業(yè)務(wù)，是國(guó)金證券此次增資的最大投入。時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，今年已獲批再融資的券商中，中國(guó)銀河證券表示將用不超過30億元用于資本中介業(yè)務(wù)（包括拓展融資融券業(yè)務(wù)、場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)和跨境業(yè)務(wù)等）；東方證券則表示將主攻資本中介業(yè)務(wù)；中信證券也宣布將用60%以上的資金發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)。此外，國(guó)海證券、長(zhǎng)城證券、興業(yè)證券、財(cái)通證券、浙商證券等均宣布將不同程度地將募集資金投入資本中介業(yè)務(wù)。

中信建投華南某營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人向時(shí)代周報(bào)記者解釋：“資金中介業(yè)務(wù)主要包括融資融券業(yè)務(wù)和股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)不僅能滿足客戶不同的投融資需求，也能給券商帶來可觀的中間收入回報(bào)�！�

截至2021年末，國(guó)金證券融資融券業(yè)務(wù)余額204.49億元，同比增長(zhǎng)40.22%成都萬和證券，市場(chǎng)份額由去年同期的0.88%提升至1.09%；融資融券業(yè)務(wù)利息收入11.19億元，同比增長(zhǎng)43.06%。2018年至2020年，融資融券業(yè)務(wù)利息收入分別為4.9億元、5.14億元、7.82億元，增長(zhǎng)平穩(wěn)。

國(guó)金證券股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)余額較上年末也有所增加，公司表內(nèi)股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)余額74.88億元，利息收入3.47億元，2018年至2020年該業(yè)務(wù)利息收入分別為2.28億元、1.86億元、1.15億元。

證券投資業(yè)務(wù)是國(guó)金證券本次定增的第二大業(yè)務(wù)板塊，與頭部券商相比，國(guó)金證券自營(yíng)投資規(guī)模并不算高。2021年，國(guó)金證券實(shí)現(xiàn)自營(yíng)投資收益13.76億元，同比增長(zhǎng)37.06%，占總營(yíng)收的19.31%。2018年至2020年，國(guó)金證券自營(yíng)投資收益分別為7.95億元、10.77億元、11.75億元，占比分別為21.10%、24.77%、19.38%。

根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的證券業(yè)業(yè)績(jī)排名，國(guó)金證券在行業(yè)中處于中上水平。數(shù)據(jù)顯示，2020年，在102家證券公司中，國(guó)金證券的總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別排名第32位、第21位、第22位。

近年來，國(guó)金證券保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，2019年至2021年，國(guó)金證券分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收43.5億元、60.63億元、71.27億元，凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)12.99億元、18.63億元、23.17億元。

截至2021年末，國(guó)金證券總資產(chǎn)883.13億元，同比增長(zhǎng)30.58%；總負(fù)債638.08億元，同比增長(zhǎng)41.51%。2019年至2021年，國(guó)金證券資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)上升，分別達(dá)到43.13%、56.01%、64.52%。