木制品，尤其是木材，近兩年增長迅速。從2020 年第二季度的經(jīng)濟(jì)衰退到一年后的歷史新高，這些市場(chǎng)的參與者面臨著許多問題，其中最重要的是價(jià)格走向。美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)將在2021年和2022年強(qiáng)勁增長，利率將保持在歷史低位，過去五年阻礙房地產(chǎn)市場(chǎng)的許多供給側(cè)限制將被消除，被壓抑的需求根據(jù)目前的趨勢(shì)，我們預(yù)計(jì)新屋開工量將繼續(xù)增加，從2021年的平均158.4萬套增加到2022年的161.8萬套。如果沒有持續(xù)的供應(yīng)，強(qiáng)勁的被壓抑的需求和人口需求將推動(dòng)住房開工量大幅增加（可能達(dá)到平均18-200 萬套）——?jiǎng)趧?dòng)力和材料驅(qū)動(dòng)的橫向約束。

房屋凈值的上升以及新搬家者和首次搬家者的減少將鼓勵(lì)房主進(jìn)行修復(fù)而不是搬家。此外，住房存量也在老化。如今的房屋平均樓齡已超過40 年，但當(dāng)時(shí)的平均面積為1,750 平方英尺，比現(xiàn)在小得多。這意味著個(gè)人可能會(huì)增加對(duì)這些老房子的購買力，并避免住房支出大幅下降。 2021 年家居裝修支出增長0.5%，但預(yù)計(jì)2022 年將下降5.4%。美國工業(yè)品和家具產(chǎn)量在2019 年大部分時(shí)間里都在下降，但在2020 年和2021 年均出現(xiàn)反彈。工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)步增長，制造業(yè)每個(gè)季度都在增長，但家具生產(chǎn)卻經(jīng)歷了艱難的復(fù)蘇。我們預(yù)計(jì)這兩種增長將持續(xù)到預(yù)測(cè)結(jié)束，2022 年工業(yè)生產(chǎn)預(yù)計(jì)將增長3.6%，家具生產(chǎn)將增長2.5%。過去六個(gè)季度非住宅建筑支出有所下降。然而，我們預(yù)計(jì)這種下降將于2021 年第四季度結(jié)束，非住宅建筑支出在今年隨后的每個(gè)季度都會(huì)增加。預(yù)計(jì)2021 年非住宅建筑支出將下降至6,360 億美元，但今年將反彈至6,494 億美元。我們預(yù)計(jì)，由于大多數(shù)最終用途市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，2021 年北美木材需求將增長3.6%。然而，2022 年北美木材需求預(yù)計(jì)僅增長1.4%。據(jù)此，預(yù)計(jì)去年北美需求量將達(dá)到64.78 BBF，今年將達(dá)到65.67 BBF。北美對(duì)軟木的需求主要由美國的消費(fèi)推動(dòng)。我們預(yù)計(jì)，2020年美國軟木消費(fèi)量將增至50.93 BBF，2021年增至52.76 BBF，為2006年以來的最高水平，2022年將達(dá)到53.87 BBF。加拿大木材消費(fèi)的增長主要受到家居裝修市場(chǎng)的推動(dòng)，該市場(chǎng)將受益于多年強(qiáng)勁的房屋銷售。然而，由于加拿大制造業(yè)隨后隨著加元走強(qiáng)而走弱，預(yù)計(jì)消費(fèi)從2021 年第四季度到2022 年第二季度將同比下降，然后在預(yù)測(cè)期內(nèi)的剩余時(shí)間內(nèi)恢復(fù)。

2019年第二季度至2021年第二季度，北美離岸出口同比平均下降近24%。由于去年全球形勢(shì)好轉(zhuǎn)，我們預(yù)計(jì)2021年北美海運(yùn)木材出口降幅不會(huì)那么大，可能比2020年下降9.8%（比上年下降25.7%）。我們預(yù)計(jì)，由于國內(nèi)消費(fèi)強(qiáng)勁、價(jià)格高企以及來自歐洲的競(jìng)爭(zhēng)，出口增長將繼續(xù)疲軟，2022年將進(jìn)一步下降1.6%。木材供應(yīng)包括國內(nèi)產(chǎn)能和進(jìn)口。 2020 年第二季度初，木材需求和價(jià)格暴跌。再加上新型冠狀病毒引起的經(jīng)濟(jì)衰退的不確定性，導(dǎo)致工廠減少了資本投資。受此影響，2020年產(chǎn)能略有下降。價(jià)格意外暴漲，鋼廠趁著價(jià)格上漲開始投資。這將使2021年至2022年產(chǎn)能增加1%。未來兩年內(nèi)將宣布新增大量產(chǎn)能并擴(kuò)建現(xiàn)有設(shè)施。機(jī)械制造商和工廠的勞動(dòng)力限制將減緩這一產(chǎn)能的增長。 2020 年美國離岸進(jìn)口增長近40%，隨著2021 年初需求和價(jià)格飆升，預(yù)計(jì)2021 年將再增長13%。預(yù)計(jì)2022 年將進(jìn)一步增長9%。我們預(yù)計(jì)，由于北美消費(fèi)強(qiáng)勁和價(jià)格上漲、加拿大產(chǎn)能限制、中歐紡織品供應(yīng)充足且廉價(jià)以及美元走強(qiáng)，進(jìn)口將保持強(qiáng)勁。美國工廠需求（消費(fèi)加出口減去進(jìn)口）正在遠(yuǎn)離季節(jié)性峰值，我預(yù)測(cè)，由于家居裝修市場(chǎng)疲軟和終端使用市場(chǎng)正常的季節(jié)性下降，美國2月份工廠需求仍然疲軟。綜合來看，北美鋼廠的總需求去年持平，去年反彈3.3%，預(yù)計(jì)今年將再增長1.1%。 2020年?*肽曜時(shí)就蹲釋Ｖ筒磺�。诊偒架O?021 年的產(chǎn)能增長。同時(shí)，需求強(qiáng)勁，2021年?*肽杲�大幅札ZぁＨ�年入住率因此上升�?7%。 2022年需求將繼續(xù)增長，但隨著2020-2021年價(jià)格上漲，產(chǎn)能擴(kuò)張將開始起飛。因此，預(yù)計(jì)2022 年需求/產(chǎn)能比率將保持在87%。

考慮到這一點(diǎn)，現(xiàn)在讓我們將注意力轉(zhuǎn)向木材價(jià)格。價(jià)格可能會(huì)在年底反彈。部分原因是不列顛哥倫比亞省異常潮濕的天氣導(dǎo)致嚴(yán)重的供應(yīng)中斷。但價(jià)格上漲的部分原因是需求強(qiáng)勁，天氣變暖延長了全國各地的施工季節(jié)，經(jīng)銷商希望補(bǔ)充庫存，擔(dān)心價(jià)格會(huì)像2021 年春季那樣進(jìn)一步上漲。天氣影響是短暫的。然而，由于多種原因，我們預(yù)計(jì)2 月份價(jià)格將保持高位。整個(gè)供應(yīng)鏈的庫存仍然很低，因此經(jīng)銷商希望在北美大部分地區(qū)3 月至4 月的建筑季節(jié)開始之前開始補(bǔ)充庫存。米爾斯在假期期間也會(huì)關(guān)閉。最后，雖然原木和勞動(dòng)力供應(yīng)限制將阻礙生產(chǎn)，但價(jià)格高于1,000 美元的記憶將使買家留在市場(chǎng)上。由于美國南部供應(yīng)緊張，預(yù)計(jì)2022 年初木材價(jià)格將會(huì)上漲。美國南部的產(chǎn)能擴(kuò)張主要抵消了不列顛哥倫比亞省工廠的關(guān)閉。然而，潮濕的天氣和勞動(dòng)力供應(yīng)限制限制了原木供應(yīng)和工廠生產(chǎn)。冬季土壤濕度預(yù)計(jì)會(huì)下降，2021-2022年預(yù)計(jì)將是拉尼娜年。這將使您更容易進(jìn)入森林。今年勞工問題仍將持續(xù)，因?yàn)樵S多在COVID-19大流行開始時(shí)離開勞動(dòng)力市場(chǎng)的人尚未返回，勞動(dòng)力限制預(yù)計(jì)將持續(xù)很長一段時(shí)間，預(yù)計(jì)這將阻礙生產(chǎn)。

我們預(yù)計(jì)價(jià)格將持續(xù)上漲至2022 年初，但預(yù)計(jì)不會(huì)接近2021 年的水平。由于美國南部產(chǎn)能增加、今年庫存水平相對(duì)較高以及家居裝修活動(dòng)低迷，預(yù)計(jì)的情況在2021 年不會(huì)出現(xiàn)。此外，隨著經(jīng)銷商清理2021 年底和2022 年初積累的庫存，我們預(yù)計(jì)第二季度價(jià)格將下降。由于住宅建筑市場(chǎng)仍然具有季節(jié)性和周期性，我們預(yù)計(jì)購買將在第三季度回歸，但低成本南方松產(chǎn)能將在2022年?*肽曇絳�札ZぁＴぜ?022年下半年平均價(jià)格將下降作為年。今年，2022 年的平均RLFLCI 預(yù)計(jì)為645。最終，預(yù)計(jì)2022 年木材價(jià)格將繼續(xù)波動(dòng)。造成這種情況的原因有很多，但最主要的原因是COVID-19的影響揮之不去。美國首次爆發(fā)新冠病毒疫情后，采購和生產(chǎn)短缺導(dǎo)致經(jīng)銷商庫存降至歷史低位。隨著需求激增，系統(tǒng)中將沒有足夠的庫存來滿足增加的消耗。這導(dǎo)致價(jià)格飆升至創(chuàng)紀(jì)錄水平。由于價(jià)格高昂，貿(mào)易商停止購買木材并再次減少庫存。低庫存可以迫使經(jīng)銷商以高于他們想要的價(jià)格購買木材，而這些高價(jià)格可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)銷商在滿足當(dāng)前需求后立即停止采購并減少他們的采購，結(jié)果是價(jià)格將大幅下降。這個(gè)周期明年將重復(fù)，導(dǎo)致價(jià)格劇烈波動(dòng)。