歐洲央行主要再融資利率?

縱向來看，最新的決定是歐洲央行2019年9月以來的首次降息，宣告了本輪加息周期的正式落幕。橫向來看，歐洲央行的行動意味著G7（七國集團）中過半經(jīng)濟體開啟了降息周期，分別為法國、德國和意大利，以及昨天降息的加拿大。

?歐洲央行管理委員會在聲明中寫道，“根據(jù)對通脹前景、潛在通脹動態(tài)和貨幣政策傳導強度的最新評估，在維持利率穩(wěn)定9個月后，現(xiàn)在緩和貨幣政策限制程度是適當?shù)摹！?/p>

?新聞稿稱，自2023年9月會議以來，歐元區(qū)通脹已累計下降超過2.5個百分點，通脹前景也明顯改善。潛在通脹也有所緩解，強化了物價壓力減弱、通脹預期全面下降的跡象。但官員們在聲明中將歐元區(qū)2024年平均總體通脹預期從此前的2.3%上調(diào)至2.5%，2025年的預期從2%上調(diào)至2.2%，2026年的預測維持在1.9%。

發(fā)稿前不久，歐洲央行行長拉加德表示，通脹在今年余下時間將在當前水平上波動，然后將在2025年下半年逐漸降至目標水平。拉加德稱，“我們正在消除一定程度的限制，無法確認是否正在進行降息進程�！�?

機構(gòu)觀點?

在本次會議后，市場認為今年年內(nèi)至少還有一次25個基點的降息。上周媒體公布的調(diào)查顯示，經(jīng)濟學家們整體預期還有兩次降息。荷蘭國際集團德國首席經(jīng)濟學家Carsten Brzeski評論稱，降息表明了歐洲央行內(nèi)部發(fā)生的變化，他們已經(jīng)恢復了對自己預測能力的信心。

?Quilter Investors的投資策略師Lindsay James表示，這是一個重大舉措，因為這是歐洲央行5年來首次降息，并結(jié)束了現(xiàn)代最激進、最迅速的加息周期之一。她指出，短期內(nèi)這不太可能是一次單獨的降息，有跡象表明，隨著通脹放緩，今年可能會進一步降息一兩次。

?James稱，雖然最近幾個月歐元區(qū)通脹有所上升，但經(jīng)濟復蘇正在開始發(fā)揮作用。這使歐洲央行處于一個有利的位置，盡管其傳達的信息可能仍將保持克制和謹慎。因此，在降息的過程中可能會有一些停頓，以限制與美聯(lián)儲的分歧。

?Jupiter Asset Management固定收益投資經(jīng)理Harry Richards在報告中說，隨著美國勞動力市場加速走軟、消費者疲軟變得更加明顯、住房通脹進一步消退，美聯(lián)儲可能會效仿歐洲央行，在未來幾個季度降息。

?Richards表示，“如果在其它發(fā)達國家央行放松貨幣政策的同時，美聯(lián)儲仍將利率維持在較高水平的時間過長，可能會造成嚴重后果。”