4月26日盤面，純堿主力合約繼續(xù)走高，目前盤內(nèi)漲超2%。純堿基本面有所改善，原先供大于求的市場格局正在逐步消退，演變?yōu)楣┬杵胶鉅顟B(tài)。隨著“五一”小長假到來，中下游、期現(xiàn)商補(bǔ)庫需求存支撐，因此預(yù)計純堿強(qiáng)勢短期依然有持續(xù)性，但假期之后有待觀察。

【機(jī)構(gòu)觀點】

光大期貨：純堿現(xiàn)貨廠家報價維持穩(wěn)定，沙河地區(qū)重堿送到價格2000~2150元/噸。貿(mào)易商報價近期漲價趨勢明顯，昨日主流地區(qū)重堿成交價格在2200元/噸附近，盤面近月合約基本平水�；�本面來看，近期供應(yīng)端擾動再現(xiàn)，行業(yè)周度開工率87.61%，相對低位波動。企業(yè)庫存較周一小幅增加0.63%，但當(dāng)前多數(shù)廠家?guī)齑嫠�平不高，庫存僅集中在少部分企業(yè)。需求端剛需持續(xù)提升，且五一假期前中下游、期現(xiàn)商補(bǔ)庫需求存支撐。需警惕純堿價格上漲后中下游抵觸情緒、進(jìn)口貨源沖擊。整體來看，純堿現(xiàn)貨價格走勢仍偏強(qiáng)，期貨盤面也仍較為堅挺，但由于市場供需變化節(jié)奏較快，需高度警惕回落風(fēng)險、假期前資金流向轉(zhuǎn)變風(fēng)險，另需關(guān)注消息面擾動。

華泰期貨：純堿行業(yè)集中度較高，當(dāng)價格跌至成本線附近，廠家挺價意愿和能力都偏強(qiáng)。由于盤面價格快速上升，前期盤面套�？諉纬霈F(xiàn)虧損，相當(dāng)于鎖死了現(xiàn)貨流動性，一定程度助力了本輪現(xiàn)貨價格上漲。只要遠(yuǎn)興能源未能滿產(chǎn)，當(dāng)前光伏需求增加疊加夏檢供應(yīng)減量，純堿價格將維持偏強(qiáng)震蕩格局。

國泰君安期貨：國內(nèi)純堿市場穩(wěn)中偏強(qiáng)，成交氣氛一般。純堿企業(yè)裝置大穩(wěn)小動，前期停車裝置逐步提負(fù)，產(chǎn)量及開工率呈現(xiàn)小幅增加。下游需求表現(xiàn)平平，新價格成交謹(jǐn)慎，適量補(bǔ)庫為主。預(yù)計短期純堿市場偏強(qiáng)震蕩。短期支撐一方面是現(xiàn)貨下游補(bǔ)庫導(dǎo)致廠家?guī)齑嫦禄�，同時盤面目前略有升水，造成期現(xiàn)貿(mào)易商補(bǔ)庫，進(jìn)一步促使現(xiàn)貨庫存下滑。在利空方面，貿(mào)易商反饋高價成交較難，因玻璃廠存量及在途庫存較高，所以交割月后仍有壓力;4月開始玻璃廠為了對沖三季度純堿檢修高峰帶來的潛在風(fēng)險開始超前補(bǔ)庫，因此雖然5月市場可能會壓力，但是三季度市場或仍偏強(qiáng)。