自2023年10月以來，銅價大幅上漲的原因包括降息預(yù)期、供給收緊預(yù)期、經(jīng)濟(jì)景氣的回暖、通脹預(yù)期和地緣因素，但截至4月下旬，漲幅已足夠大，對上述因素或已充分甚至過度計價。本輪上漲行情背后仍存在諸多風(fēng)險，包括本身表現(xiàn)出的非理性因素，對美聯(lián)儲降息及美國乃至全球經(jīng)濟(jì)形勢的過度樂觀，過度押注了供需形勢的改善。

分析認(rèn)為，2024年的全球宏觀形勢及供需關(guān)系難以支撐銅價實(shí)現(xiàn)躍升式的上漲，當(dāng)前的價格可能已是今年的頂部區(qū)域，接下來可能將迎來較大幅度的調(diào)整，整體呈高位寬幅波動。

（來源：中信建投期貨）