貴金屬

貴金屬夜盤雙雙低開，日內(nèi)繼續(xù)跳水，收盤滬金下跌3.54%，滬銀下跌4.78%，弱勢狀態(tài)延續(xù)。最近地緣政治風險有所緩和，黃金避險情緒走弱，且美聯(lián)儲態(tài)度偏鷹，短期利空因素較多，拖累貴金屬走勢。上周美聯(lián)儲官員發(fā)言較多，整體傳遞偏鷹態(tài)度，市場對于貨幣政策將快速轉向?qū)捤傻念A期降溫，美元指數(shù)整體高位震蕩。本周重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)不多，不過周五美聯(lián)儲首選的通脹指標--個人消費支出物價指數(shù)即將出爐，或?qū)�帶來更多指引。此前中東緊張局勢升溫，一度點燃市場恐慌情緒，貴金屬上周繼續(xù)沖高，不過隨后中東各方表現(xiàn)克制似有意避免事態(tài)擴大，地緣政治緊張情緒并未升黃金避險需求降溫，走勢繼續(xù)承壓。

螺紋

周二晚間螺紋走勢止跌企穩(wěn)，仍處于震蕩區(qū)間，短期回調(diào)對待，注意3600點左右的支撐位，波動幅度較大。建材需求同比偏弱，環(huán)比逐漸趨穩(wěn)，產(chǎn)量相對較低，螺紋去庫較為順暢，熱卷去庫依然緩慢，社庫相對偏高。鐵水穩(wěn)步回升，后期仍有上升空間，不過隨著原料反彈擠壓噸鋼利潤，復產(chǎn)積極性也受到一定抑制。從需求結構看，房地產(chǎn)大幅下滑仍是主要拖累，制造業(yè)及出口表現(xiàn)相對較好，資金面有望改善對基建形成支撐。市場樂觀情緒降溫，盤面短期仍有反復，關注終端需求及宏觀情緒變化。

鐵礦

周二晚間鐵礦石止跌，走勢大部分處于震蕩區(qū)間，尾盤開始逐漸下跌，仍有向上壓力。全球鐵礦發(fā)運大幅增加，澳巴在天氣擾動結束后發(fā)運出現(xiàn)回暖，其中澳洲發(fā)往中國的量回升幅度尤為顯著，中小礦山發(fā)運亦有所增加但略弱于去年同期水平。國內(nèi)到港量高位有所回落，考慮到前期天氣帶來的擾動，預計未來仍有進一步下降空間。上周鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增加，加上臨近五一鋼廠存在一定節(jié)前備貨需求，鋼廠補庫需求有所增加。短期來看，鐵礦需求邊際好轉，鐵水仍然存在復產(chǎn)空間，但港口庫存壓力較大。

雙焦：二輪提漲落地，供應回升較慢

周二晚間雙焦持續(xù)反彈，走勢大部分處于震蕩區(qū)間，下跌趨勢未改，波動幅度較大。焦炭第二輪提漲部分落地，整體高位震蕩。需求端鋼廠產(chǎn)銷及利潤尚可，鐵水產(chǎn)量仍有小增預期，節(jié)前補庫訴求階段性較強。供應端焦炭虧損有所修復，入爐煤成本同步快速反彈，低產(chǎn)基礎上小幅提產(chǎn)，產(chǎn)端庫存持續(xù)去化。邊際上來看，焦炭需求端持續(xù)邊際改善的預期仍存，供應端維持較低位，節(jié)前補庫加劇看漲氛圍。但遠月期價仍有兩輪左右的升水，鋼價目前承接能力持續(xù)性尚存疑，暫看震蕩盤整。

焦煤現(xiàn)貨需求端鐵水有持續(xù)的小幅提產(chǎn)，焦炭持續(xù)提漲的預期也對焦煤產(chǎn)生共振效應。供應端國內(nèi)前期部分事故煤礦有所復產(chǎn)，整體焦煤礦在前期低產(chǎn)基礎上小幅回升，尚能保持低產(chǎn)剛性狀態(tài)。進口端，蒙煤保持千車左右高通關水平；澳煤持續(xù)大跌后結束倒掛，開始少量進口。整體來看，焦煤需求邊際持續(xù)改善，現(xiàn)貨有所補漲，但因期價已漲至較顯著升水，鋼價情緒滯漲后，焦煤期價有所回落，繼續(xù)看震蕩盤整。

銅

周二銅價夜盤由于白天的大幅下跌開始反彈，向上趨勢不改，受金價影響，短期開始調(diào)整，中期不改方向。銅價目前走勢已基本脫離基本面，主要由資金和情緒推動。高銅價對下游消費壓制明顯，國內(nèi)庫存處于高位。但銅旺季消費只是推后并未消失，近一周國內(nèi)庫存累庫放緩。五一假期前下游有補庫需求，推遲的消費為銅價下方提供強支撐。預計銅價仍有沖高可能，后續(xù)關注銅持倉資金變化。在新能源領域高增長以及出口向好的提振下，對銅消費不必悲觀，國內(nèi)銅消費仍有韌性。另外銅礦短缺惡化程度超預期，TC持續(xù)下滑，市場對原料短缺的擔憂持續(xù)存在。

鋁

周二鋁價直接低開反彈，但反彈力度不大，預計仍將在20200-20800之間震蕩，現(xiàn)貨市場交投有所降溫，前期價格大漲下游觀望為主，接貨較少，而持貨商則多積極出貨，后期報價隨期間下調(diào)，下游少量接貨，總體成交欠佳。國內(nèi)市場仍處傳統(tǒng)旺季，不過鋁價居高不下，下游及終端消費釋放暫受抑。光伏新增裝機大幅回落并同比轉降，光伏用鋁消費增速或放緩。近期電解鋁產(chǎn)量維持穩(wěn)步回升態(tài)勢，云南復產(chǎn)仍在推進。內(nèi)外比值走弱，理論進口虧損加劇，進口量受限制，不過由于俄羅斯鋁情況特殊，繼續(xù)流入中國市場的趨勢不改。短期供需基本面矛盾不甚突出，外盤仍受制裁影響，滬鋁暫高位震蕩為主。關注后期消費進一步表現(xiàn)。

鎳

周二夜盤鎳偏弱運行，市場觀望情緒較濃，現(xiàn)貨市場交投有所降溫，前期價格大漲下游觀望為主，接貨較少，而持貨商則多積極出貨，后期報價隨期間下調(diào)，下游少量接貨，總體成交欠佳。光伏新增裝機大幅回落并同比轉降，光伏用鋁消費增速或放緩。近期電解鋁產(chǎn)量維持穩(wěn)步回升態(tài)勢，云南復產(chǎn)仍在推進。內(nèi)外比值走弱，理論進口虧損加劇，進口量受限制，不過由于俄羅斯鋁情況特殊，繼續(xù)流入中國市場的趨勢不改。短期供需基本面矛盾不甚突出，外盤仍受制裁影響，滬鋁暫高位震蕩為主。關注后期消費進一步表現(xiàn)。

豆粕

4月23日，生意社豆粕基準價為3366.00元/噸，與本月初(3486.00元/噸)相比，下降了-3.44%。

4月23日，生意社大豆基準價為4732.00元/噸，與本月初(4700.00元/噸)相比，上漲了0.68%。

據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，2024年3月進口大豆數(shù)量為554萬噸，環(huán)比增加8%，同比下降19%。2月進口數(shù)量為512萬噸，去年3月進口數(shù)量為685萬噸。

國家糧油信息中心4月15日消息：船期監(jiān)測顯示，4-6月我國大豆月均進口到港在1100萬噸左右。

監(jiān)測顯示，4月12日一周，國內(nèi)大豆壓榨量177萬噸，周環(huán)比回升28萬噸，月環(huán)比回升13萬噸，較上年同期及過去三年均值分別高39萬噸、38萬噸。后續(xù)國內(nèi)油廠大豆壓榨量將繼續(xù)回升，預計本周壓榨量在200萬噸左右。

進口大豆到國內(nèi)港口C&F報價（國家糧油信息中心）  

單位：美元/噸

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月18日，全國進口大豆港口庫存為754萬噸，較一周前的761萬噸減少7萬噸。截止4月12日，國內(nèi)主流油廠豆粕庫存量為32.28萬噸，較上周的29.81萬噸，增加2.47萬噸，增幅8.2%。

USDA周度銷售報告，截至2024年4月11日當周，美國2023/24年度大豆凈銷售量為485,800噸，比上周高出59%，比四周均值高出62%。

華盛頓4月22日消息：美國農(nóng)業(yè)部出口檢驗周報顯示，上周美國對中國（大陸地區(qū)）出口的大豆數(shù)量比一周前增長10%，比去年同期增長71%。

巴西外貿(mào)秘書處（SECEX）的數(shù)據(jù)顯示，2024年4月1至5日，巴西大豆出口量為363萬噸，去年4月份全月出口量為1434萬噸。

巴西全國谷物出口商協(xié)會（Anec）預計，4月14日-4月20日期間，巴西大豆出口量為332.47萬噸，上周為295.16萬噸。

巴西國家商品供應公司（CONAB）表示，截至4月19日，2023/24年度巴西大豆收獲進度達到89.17%，比一周前增加4個百分點，低于去年同期的89.68%，也低于五年平均進度91.10%。

玉米

4月23日，生意社玉米基準價為2311.43元/噸，與本月初(2327.14元/噸)相比，下降了-0.68%。

中國海關數(shù)據(jù)顯示，2024年3月進口玉米171萬噸，環(huán)比2月進口量260萬噸減少89萬噸，同比去年3月進口量219萬噸，減少48萬噸。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截止4月12日，南北港口玉米總庫存462萬噸，較上周庫存439.4萬噸，增加22.6萬噸�！�—港口庫存居于高位

USDA周度報告，截至2024年4月11日當周，美國2023/24年度大米凈銷售量為5,900噸，創(chuàng)下年度新低，比上周低了88%，比四周均值低了94%。

巴西國家商品供應公司(CONAB)發(fā)布第七次產(chǎn)量預測報告，將2023/24年度巴西玉米總產(chǎn)量調(diào)低到1.10964億噸，較3月份預測的1.12753億噸調(diào)低了179萬噸或者1.6%。

巴西外貿(mào)秘書處（Secex）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年4月1日至5日，巴西玉米出口量為2.9萬噸，而2023年4月全月出口量為47.1萬噸。

3月份出口玉米43.1萬噸，同比降低68%；出口均價256美元/噸，同比下跌15%；2月份出口玉米171萬噸，同比減少25%；出口均價為241.2美元/噸，同比下跌19%。

原油

國際油價周二上漲逾1美元，因美元指數(shù)跌至逾一周最低，投資者將注意力從中東地緣政治問題轉移到全球經(jīng)濟狀況。美元指數(shù)下跌，此前標普全球的調(diào)查顯示，由于需求疲軟，4月美國企業(yè)活動降溫至四個月最低水平。美元下跌通常會提升持有其他貨幣的投資者對以美元計價的石油的需求。標普全球周二表示，其追蹤制造業(yè)和服務業(yè)的美國4月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值從3月的52.1降至50.9，略高于榮枯分水嶺。PMI數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)走低，下跌0.4%，報105.66，盤中觸及兩周低點105.61。歐元區(qū)的數(shù)據(jù)為油價提供了更多支撐。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)4月企業(yè)活動擴張速度為近一年來最快。

PTA

周二PTA現(xiàn)貨價格收跌5至5935，現(xiàn)貨貨源偏少，聚酯節(jié)前有補貨需求，日內(nèi)基差表現(xiàn)穩(wěn)健，商品整體偏好降低，市場氛圍不佳拖累絕對價格窄幅回調(diào)。4月主港及倉單交割05平水或09貼水35、貼水12、13成交，個單偏低09貼水50成交，5月主港交割05升水2-5、09貼水25、30成交，5月均基差成交。近期地緣危局從激化到緩和，前端從消化多套裝置突發(fā)減停至利多兌現(xiàn)。隨著原油溢價回落，PX回吐漲幅，PTA回歸基本面，歸于成本、供需趨弱，PTA期現(xiàn)價格快速漲后回調(diào)漲幅。供應方面，儀化3#提負，嘉通能源重啟，已減停裝置或延續(xù)檢修。預計周度產(chǎn)量123萬噸附近，周度產(chǎn)能利用率或71%偏上。需求方面，聚酯行業(yè)周產(chǎn)量預計143-144萬噸，聚酯行業(yè)周度平均產(chǎn)能利用率91%偏下，產(chǎn)量較前期繼續(xù)上漲，產(chǎn)能利用率略有下滑。目前來看，由于新裝置計入產(chǎn)能，但負荷并未提滿，疊加國內(nèi)聚酯工廠負荷維持高位，國內(nèi)聚酯行業(yè)供應將進一步增加，但產(chǎn)能利用率或略有下滑。短期來看，地緣環(huán)境仍具不穩(wěn)定性，短軸PX采購回升但預期負荷回升且PTA多裝置遠端存檢修計劃，繼而終端穩(wěn)健有余而利多推動不足，聚酯補貨尤保持剛需，關注變量牽引。

乙二醇

周二乙二醇市場再度出現(xiàn)下跌走勢，張家港現(xiàn)貨價格在4440附近開盤，盤中買氣低迷，商談重心下移，午后，弱勢延續(xù)，至收盤時，跌幅擴大，現(xiàn)貨再度跌4400整數(shù)關口下方，現(xiàn)貨基差方面，較昨日略走強，日內(nèi)09-115至09-111區(qū)間運行，華南市場觀望情緒再重，下游買盤謹慎下，成交清淡難改。原油價格回調(diào)影響下化工品整體走勢承壓，乙二醇基本面支撐偏弱下，價格一度承壓下行，現(xiàn)貨最低下滑至4395元/噸附近，而后在地緣政治再度發(fā)酵，原油走強且煤炭價格回升帶動下，成本支撐體現(xiàn)，且供應端港口庫存去化，且主港發(fā)貨好轉，市場聯(lián)動支撐下，乙二醇觸底反彈。短期來看，供應端4月底重啟消息集中，且部分裝置檢修計劃取消，供應端支撐減弱；但臨近五一假期，節(jié)前備貨或有體現(xiàn)，預計乙二醇價格或有一定的反彈訴求。然由于市場遠期累庫的壓制，價格上行高度暫時難有明顯突破。乙二醇自身供需來看，進口方面，4月碼頭到貨相對穩(wěn)定，港口庫存的去化更多關注后期聚酯采購周期下提貨好轉的帶動；國產(chǎn)方面近期國內(nèi)裝置方面一體化檢修增量或有低于預期的概率，但5月份煤化工方面仍有50萬噸重啟；90萬噸檢修，整體產(chǎn)量增幅溫和；下游聚酯端來看，受原油走強帶動，下游備貨有所好轉，近期聚酯開工有望保持。

甲醇

周二甲醇太倉現(xiàn)貨價格2635，-75，內(nèi)蒙古北線價格2240，-20，內(nèi)地甲醇成交價格不同程度回落，期貨市場重心下跌，江蘇太倉 甲醇市場走弱，市場整體氣氛逐漸回歸理性。臨近假期上游企業(yè)部分意向提前出貨，但貿(mào)易商補貨情緒轉弱，競拍成交僅有窄幅溢價，部分企業(yè)流拍。下游對于甲醇采購仍有增量，但成交依然壓價，貿(mào)易商積極報量，推動甲醇市場各地區(qū)成交有所回調(diào)。近期煤炭價格反彈，但甲醇在地緣因素及伊朗商談僵持的推動下，漲幅大于煤炭，所以煤制甲醇利潤繼續(xù)向好；上周國內(nèi)甲醇裝置開工回落至80%附近，供應壓力緩解，加之下游五一節(jié)前存?zhèn)湄浶枨�，于近期續(xù)開始備貨節(jié)奏，企業(yè)庫存繼續(xù)去庫，支撐內(nèi)地價格走強；港口進口量環(huán)比上漲，但由于伊朗商談僵持，未來抵港量或受到一定影響，加之港口庫存維持低位，對港口市場也存較強的支撐；下游在原料甲醇上漲的帶動下，價格也上漲為主，但開工變動相對有限。短期看，由于伊朗商談僵持，近期進口裝船量偏低，進口量或受到階段性影響，支撐港口市場甲醇維持強勢運行；內(nèi)地市場在港口市場的帶動下，加之庫存低位的支撐，或也維持強勢運行為主。中長期甲醇市場需要繼續(xù)關注伊朗商談變動，關注伊朗裝船情況恢復情況，若商談僵持局面有所轉變，進口量將逐步恢復，而國內(nèi)甲醇聲場企業(yè)由于利潤尚可，集中檢修力度一般，加之隨著雨季的到來，部分下游逐步進入需求淡季。

天然橡膠

周二天然橡膠現(xiàn)貨價格走跌，全乳膠13550元/噸，-100/-0.73%；20號泰標1620美元/噸，-10/-0.61%，折合人民幣11512元/噸；20號泰混13180元/噸，-100/-0.75%，市場前期利好出盡，對新膠上市供應增多預期偏強，情緒走空，多數(shù)持貨方出貨踩踏，疊加下游部分全鋼胎工廠計劃五一檢修停工，現(xiàn)貨價格走跌。云南干旱稍有緩解，海南逐漸開割；泰國宋干節(jié)后陸續(xù)開割，全球天膠產(chǎn)區(qū)逐漸進入新一輪割膠季；中國天然橡膠社會庫存降幅1.15%，深淺色膠庫存延續(xù)降庫趨勢；輪胎企業(yè)內(nèi)銷市場走貨緩慢，外貿(mào)整體表現(xiàn)不一，企業(yè)成品庫存呈攀升態(tài)勢，全鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率小幅走低；拋儲落地，部分低價膠流入市場，壓制新膠價格。預計短期天然橡膠市場利空因素頻現(xiàn)，膠價走弱信號明顯。隨著國內(nèi)產(chǎn)區(qū)干旱情況逐漸緩解，海外亦即將進入新一輪開割季，短期新膠供應有小幅增量預期，但降雨是否有持續(xù)性有待進一步觀察。天膠社會庫存進入去庫周期，但上方高庫存仍有壓制，且深色膠倉單數(shù)量增速明顯，市場前期樂觀情緒受挫，終端市場成品庫存消化相對平淡，短期膠價走弱信號明顯。

玻璃

周二浮法玻璃現(xiàn)貨價格1713元/噸，較上一交易日-10元/噸。華北市場大多持穩(wěn)，個別價格下調(diào)，市場成交不溫不火。華東市場小部分企業(yè)價格松動，下游拿貨情緒一般。華中市場弱穩(wěn)運行，中下游消化儲備庫存為主。華南市場局部區(qū)域受降雨影響，企業(yè)出貨較弱，今日多數(shù)企業(yè)價格下調(diào)2-3元/重箱，市場成交重心下行。近期國內(nèi)浮法玻璃現(xiàn)貨市場成交重心呈上行趨勢。上周前期多數(shù)企業(yè)提漲刺激下，部分中下游適當備貨，除華北外，其他區(qū)域庫存整體下降。本輪隨著下游備貨完成，主要消化前期庫存為主，企業(yè)出貨整體放緩，甚至部分企業(yè)出貨不暢下，市場價格有所松動。短期看，近期部分產(chǎn)線或有計劃放水冷修，涉及產(chǎn)能2000噸/日以上，產(chǎn)量雖有下降，但產(chǎn)能利用率仍在84.55%附近，供應端仍呈高位狀態(tài)。需求上未有明顯利好因素提振下，隨著下游本輪補貨結束，市場進入自我?guī)齑嫦�化階段，拿貨積極性轉弱，疊加南方進入梅雨季，不排除部分企業(yè)為降庫存或會采取讓利優(yōu)惠政策，短期內(nèi)浮法玻璃市場現(xiàn)貨價格或承壓下跌。中長期看，需求上仍表現(xiàn)偏弱，局部區(qū)域雖有舊改項目啟動，一定程度上或會帶來短暫性需求釋放，而供應上雖有部分產(chǎn)線放水冷修，產(chǎn)量下滑，但整體供應仍處于高位運行下，恐難達到供需平衡狀態(tài)。

尿素

周二山東臨沂市場2210元/噸，較上一個工作日下調(diào)10元/噸。就未來一周十天來看國內(nèi)尿素市場，日產(chǎn)短時上升趨勢，內(nèi)需對當前價格水平有抵觸情緒，在出口無實質(zhì)性的支撐出現(xiàn)前，國內(nèi)尿素市場暫時供需偏寬松趨勢發(fā)展。而五一臨近，隨著廠家前期訂單的陸續(xù)發(fā)運，廠家的收單需求增加，行情大概率在多方因素推動下，暫時向下運行。近期國內(nèi)尿素市場震蕩調(diào)整，價格的漲跌更多的受市場釋放的消息面推動，一則出口政策的松動讓原本降價的趨勢止跌反彈，過快的價格上調(diào)，讓下游追高情緒謹慎，周中 尿素行情有疲軟松動趨勢，但很快市場“小作文”消息的發(fā)酵，期貨價格強勢上漲，現(xiàn)貨工廠再次限售探漲。雖然行情反復不定，但尿素企業(yè)庫存低位，一定程度利好尿素行情，加之下游仍存在剛需補貨需求，短期來看，消息面的反轉或影響尿素價格的走向，尿素或呈現(xiàn)沖高回落的可能。從供應面來看，下周國內(nèi)尿素日產(chǎn)預期在17.8-18.2萬噸附近，日產(chǎn)變化不大。從需求面來看，復合肥生產(chǎn)較為穩(wěn)定，工業(yè)需求平穩(wěn)推進，農(nóng)業(yè)擇機根據(jù)價格水平適當補倉。另外近期市場消息面較多，對行情推動明顯，但待外界炒作情緒降溫。