【油脂】

行情回顧：油脂期價震蕩上揚，截止收盤，豆油Y2409合約上漲2.09%以7618元/噸報收，棕櫚油P2409合約上漲1.06%以7442元/噸報收，菜油OI2409合約上漲4.24%以8387元/噸報收。

基本面：近期歐洲氣溫驟降，多地出現(xiàn)降雪，歐洲菜籽主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)“倒春寒”，菜籽近一半的面積受災，德國某知名期刊近期對歐盟菜籽僅下調(diào)50萬噸至1830萬噸，中國幾乎不進口歐洲菜籽，會進口少量歐洲菜油。故歐洲菜籽新作同比減產(chǎn)對國內(nèi)菜籽、菜油中期供需不會有直接影響，但會影響全球菜籽新作供給預期。

后市展望：當前歐洲菜籽正處于結(jié)莢關鍵階段，最近歐洲出現(xiàn)雨雪天氣、降溫明顯，市場擔憂歐洲菜籽或遭受嚴重凍害，減產(chǎn)預期或推動盤面上行。天氣驅(qū)動疊加基本面出現(xiàn)邊際利好，再加上油脂期價前期回落整理已有一段時間，油脂期價短期繼震蕩偏強的可能較大。

【粕類】

行情回顧：豆粕期價沖高回落，截止收盤豆粕M2409上漲0.39%，以3363元/噸報收。

基本面：大豆4月實際到港752.25萬噸，同比下降21.39%。本期實際到港244.10萬噸，同比下降18.95%；下期預報到港508.14萬噸，同比下降22.51%；本月實際到港752.25萬噸，同比下降21.39%；下月預報到港200.68萬噸，同比下降83.60%。。

后市展望：美豆期價探底反彈，巴西升貼水堅挺，國際運費連漲七日，成本驅(qū)動疊加國內(nèi)豆粕低庫存，提振粕價抗跌。國內(nèi)粕類期貨市場短期維持震蕩行情。

【貴金屬早評】

【黃金】

行情回顧：昨日COMEX黃金2406下跌了0.46%，收報2335.7美元/盎司。

宏觀面：在伊朗上周末表示沒有計劃對以色列無人機的明顯襲擊進行報復后，對更廣泛沖突的擔憂逐漸消退，金融市場顯示出風險偏好加劇的跡象。金銀價格因此回落。

當?shù)貢r間4月23日，黎巴嫩真主黨稱，當天向以色列北部阿克里市（Acre）附近兩處軍事指揮部發(fā)動無人機襲擊，并擊中目標。并稱，此次襲擊是對以軍當天上午襲擊黎南部阿德隆的回應。

數(shù)據(jù)方面，本周重點關注周四公布的美國 GDP 數(shù)據(jù)和周五公布的個人消費支出 (PCE) 數(shù)據(jù)，以獲取有關美國經(jīng)濟健康狀況和削減時機的更多線索。

基本面：4月23日，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持有量為833.63噸，較前一交易日增加2噸。

操作建議：金價中長線仍難言漲勢反轉(zhuǎn)，維持中長線看漲觀點不變。黃金短期內(nèi)可能已經(jīng)見頂，短線多頭可以考慮離場。

【白銀】

行情回顧：昨日COMEX白銀2405上漲了0.39％，收報27.350美元/盎司

基本面：4月23日，全球最大白銀ETF iShares Silver Trust持有量13320.39噸，較前一交易日增加29噸。

操作建議：白銀中長線仍難言漲勢反轉(zhuǎn)，維持中長線看漲觀點不變。短期內(nèi)可能已經(jīng)見頂，短線多頭可以考慮離場。

【有色早評】

【滬銅】

行情回顧：截止昨日收盤滬銅2406合約下跌2.57%，以78020元/噸報收。

基本面：4月23日，上海物貿(mào)銅平均價為78,450元/噸，長江有色市場1#電解銅平均價為78,520元/噸，較上一交易日減少1,910元/噸；上海、廣東、重慶、天津四地現(xiàn)貨價格分別為80,340元/噸、80,340元/噸、80,450元/噸、80,400元/噸。4月23日，電解銅升貼水維持在下降230元/噸附近，較上一交易日上漲30元/噸。4月22日，LME銅庫存為121,200噸，較上一交易日減少925噸，注銷倉單占比為25.25%。

后市展望：歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI初值45.6，創(chuàng)4個月以來新低。日本2年期國債收益率升至2009年10月以來的最高水平。電解銅供給較平穩(wěn)，精煉銅產(chǎn)量繼續(xù)增長。LME銅庫存保持平穩(wěn)，庫存水平處于近年來低位。短期內(nèi)，銅價或以高位震蕩行情為主。

【滬鋁】

行情回顧：截止昨日收盤滬鋁2406合約下跌1.82%，以20200元/噸報收。

基本面：4月23日，長江有色市場1#電解鋁平均價為20,260元/噸，較上一交易日減少470元/噸；上海、佛山、濟南、無錫四地現(xiàn)貨價格分別為20,235元/噸、20,430元/噸、20,275元/噸、20,230元/噸。4月23日，電解鋁升貼水維持在貼水70元/噸附近，較上一交易日下跌20元/噸。4月22日，LME鋁庫存為500,000噸，較上一交易日減少4,000噸，注銷倉單占比為69.6%。

后市展望：中國氧化鋁產(chǎn)能變化不大，氧化鋁庫存處于近年來低位。電解鋁產(chǎn)量維持高位，供需基本平衡。鋁材、鋁合金產(chǎn)量保持增長。滬鋁庫存水平依然處于近年來較低位。短期內(nèi)，鋁價或以高位震蕩行情為主，中長期鋁價或穩(wěn)中走強。

能源化工早評

【原油早評：】

行情回顧：地緣沖突未如預期般激烈，WTI油價回落至82美元一線震蕩。

宏觀面及基本面：在伊朗表示不會升級與以色列的沖突后，原油期貨周一小幅下跌。伊朗外交部長在接受美國全國廣播公司NBC新聞采訪時說，伊朗不打算對以色列周五發(fā)動的報復性襲擊作出回應。交易員們打消了人們對伊朗和以色列之間針鋒相對的打擊將升級為戰(zhàn)爭的擔憂，本周市場焦點可能會轉(zhuǎn)回供需基本面。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，3月份歐佩克原油日均生產(chǎn)能力3110萬桶，比2月份日均增加12萬桶；剩余生產(chǎn)能力日均419萬桶，比2月份日均減少6萬桶。3月份歐佩克及其減產(chǎn)同盟國原油日均總產(chǎn)量3670萬桶，比2月份原油日均總產(chǎn)量增加85萬桶。

后市展望：如果淡化地緣因素對油價的提振作用，基本面對油價指引意義不夠明顯，一方面有歐佩克減產(chǎn)支撐油價，另一方面有美聯(lián)儲加息抑制油價，因此，短期來看，油價可能震蕩運行。

【塑料及PP早評：】

行情回顧：聚烯烴期貨昨日大幅回落，至昨日收盤，塑料2409下跌1.32%，PP2409下跌1.02%。

基本面：PE方面，供應端，聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)集中檢修，供應相對減少；需求端，農(nóng)膜需求逐步收尾，其他下游工廠維持剛需為主，面對近期聚乙烯原料價格的上漲，下游工廠采購相對謹慎。

PP方面，當前基本面對價格驅(qū)動力較弱，供需雙弱對市場指導意義不大，但需求端存在邊際好轉(zhuǎn)跡象，從一定程度上緩解市場去庫壓力。本周臨近月末，市場降庫為主，對價格變動意愿不大，國內(nèi)PP市場或繼續(xù)維持偏強震蕩。

后市展望：油價回落后，需注意聚烯烴回調(diào)的風險。

黑色系早評

【螺紋】   

行情回顧：昨日螺紋2410合約下跌0.84%

基本面：據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上周螺紋鋼周度產(chǎn)量217.87萬噸，環(huán)比上升7.92萬噸，鋼廠庫存259.93萬噸，環(huán)比下降22.18萬噸，社會庫存754.86萬噸，環(huán)比下降41.53萬噸。鋼材五大品種周度產(chǎn)量860.46萬噸，環(huán)比上升4.26萬噸，兩庫庫存合計2034.04萬噸，環(huán)比下降99.14萬噸。4月22日，螺紋鋼高爐盤面煉鋼利潤為212.1元/噸，較上一交易日減少62.65元/噸，上海螺紋鋼HRB400 20mm現(xiàn)貨價格3630元/噸，基差-42元/噸，基差比前一交易日下降4元/噸。

核心觀點：4月初鋼材庫存出現(xiàn)季節(jié)性拐點，鋼材表觀需求開始回升，供需呈現(xiàn)邊際修復

交易策略：建議螺紋2410合約多單輕倉持有，中線震蕩偏多對待，短線注意回調(diào)風險

【鐵礦、焦煤、焦炭】

行情回顧：昨日鐵礦2409合約下跌1.91%，焦煤2409合約下跌3.13%，焦炭2409合約下跌1.8%

基本面：據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，4月15日-4月21日當周全球鐵礦石發(fā)運總量3010.3萬噸，環(huán)比增加618.1萬噸，澳洲巴西鐵礦發(fā)運量2455.9萬噸，環(huán)比增加536.5萬噸。4月19日，全國鐵礦港口庫存1.46億噸，環(huán)比上升79.09萬噸，焦煤港口庫存202.85萬噸，環(huán)比下降0.97萬噸。焦炭上周首輪提漲100 元/噸落地后，部分焦企開始第二輪提漲。

核心觀點：隨著鋼廠利潤的上升，鐵水產(chǎn)量有望從低位小幅回升，原料受鋼廠補庫需求推動，中線總體呈震蕩偏多走勢，隨著前期積累了一定的漲幅后，市場觀望情緒逐漸濃厚，五一小長假前，走勢或偏為震蕩

交易策略：建議焦煤2409合約多單輕倉持有，短線注意震蕩回調(diào)風險