【現(xiàn)貨方面】

4月22日，乙二醇價(jià)格重心窄幅整理，市場(chǎng)成交略有縮量。日內(nèi)現(xiàn)貨基差略有走強(qiáng)，成交多在05合約貼水0-2元/噸附近，部分合約商補(bǔ)貨，5月下期貨貿(mào)易商滾動(dòng)操作。個(gè)別寧波現(xiàn)貨成交在09合約貼水95元/噸附近，蕭紹工廠零星詢(xún)盤(pán)。美金方面，乙二醇外盤(pán)重心窄幅整理，5月中上船貨519-523美元/噸商談成交，個(gè)別到港船貨偏低成交在515美元/噸附近。

【供需方面】

供應(yīng)：乙二醇整體開(kāi)工61%（-0.6%），其中煤制乙二醇開(kāi)工61.79%（-1.86%）。

庫(kù)存：華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存約88.7萬(wàn)噸附近，環(huán)比上期+0.5萬(wàn)噸。

需求：下游聚酯負(fù)荷繼續(xù)小幅提升至93.1%附近（+0.3%）。昨日江浙滌絲價(jià)格多穩(wěn)，產(chǎn)銷(xiāo)整體一般。4月下，預(yù)期加彈、織造開(kāi)機(jī)率尚可維持，主要關(guān)注五一前后針織庫(kù)存壓力倒逼降負(fù)的可能。滌絲自身高開(kāi)機(jī)下，去庫(kù)不及預(yù)期，且高庫(kù)存的壓力背負(fù)，市場(chǎng)競(jìng)相出貨的氛圍下，價(jià)格壓制。目前滌絲利潤(rùn)不佳，月末讓利幅度主要視成本端而定，而下游的備貨力度在原料沒(méi)有太大引導(dǎo)力的話(huà)也缺乏動(dòng)能。

【行情展望】

目前乙二醇整體開(kāi)工率偏低，且聚酯負(fù)荷走高至93.1%，4-5月乙二醇隱性庫(kù)存有望去庫(kù)，但隨著到港船貨逐步增加，預(yù)計(jì)顯性庫(kù)存難以有效去化。在高油價(jià)下，煤制乙二醇競(jìng)爭(zhēng)力顯現(xiàn)，且多套煤制乙二醇裝置在4月重啟，以及國(guó)內(nèi)多套檢修裝置在5-6月重啟。另外，聚酯負(fù)荷繼續(xù)提升空間有限，因5-7月終端傳統(tǒng)需求淡季以及瓶片新產(chǎn)能逐步釋放帶來(lái)的負(fù)荷壓力。中期乙二醇供需預(yù)期仍偏弱，預(yù)計(jì)上方依然承壓。整體來(lái)看，短期乙二醇區(qū)間震蕩對(duì)待。策略上，短期EG09在區(qū)間4450-4600震蕩。