【主要觀點】

市場持續(xù)關(guān)注地緣局勢進展，如若地緣局勢降溫或未有進一步惡化，短期原油將回吐地緣溢價，市場交易邏輯再度回歸基本面。整體而言二季度原油供需平衡表預(yù)期仍偏緊，一方面OPEC+決議6月底前保持現(xiàn)有的產(chǎn)量政策，疊加美國汽油消費仍有季節(jié)性轉(zhuǎn)好預(yù)期，原油基本面仍較樂觀。后續(xù)關(guān)注點在于宏觀風(fēng)險偏好以及需求對高油價的負(fù)反饋情況，IMF近期提示油價上漲對于通脹的壓力，美聯(lián)儲降息預(yù)期推遲后美股也出現(xiàn)走弱，市場風(fēng)險偏好有所承壓，而近期美國汽油有一定疲弱跡象，若成品油消費端的負(fù)反饋壓力增加，油價的上方壓力也將顯現(xiàn)。油價高位回落后，基本面支撐下方空間，且地緣風(fēng)險尚未完全排除，但油價上行則面臨一定的宏觀風(fēng)險和需求負(fù)反饋壓力，預(yù)計短期高位震蕩運行。

【4.22-4.26策略】

高位震蕩思路，布油運行區(qū)間參考84-90美元/桶。