貴金屬

近一個月以來貴金屬盤面打破常規(guī)邏輯與美元同步走強，但因中東地緣政治緊張局勢暫未升級，市場重新開始關(guān)注美國降息希望減弱帶來的壓力，疊加技術(shù)面超漲，周四滬金高位延續(xù)調(diào)整，夜盤大幅跳水最低一度下探至10日均線附近，最終主力合約收跌0.49%，收盤報565.52元1克;金銀走勢出現(xiàn)一定分化，滬銀日內(nèi)先抑后揚，收盤張逾1%，繼續(xù)修復金銀比價，后市重點關(guān)注美國經(jīng)濟運行情況及中東局勢進展。由于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)保持韌性的同時通脹有抬頭跡象，促使投資者減少了對未來降息的押注，近期美元指數(shù)重心整體上移，對貴金屬影響偏空。美聯(lián)儲最新公布的褐皮書顯示，自2月下旬以來，總體經(jīng)濟活動略有護張，參與者對經(jīng)濟增長持“謹慎樂觀"態(tài)度。就業(yè)則被視為以"輕微”的速度增長，勞動力供應有所改善，但某些行業(yè)仍存在短缺。此外，美聯(lián)儲理事鮑曼(MichelleBowman)周二表示，美國在降低通脹方面的進展可能已經(jīng)停滯，利率是否高到足以確保通脹率回到美聯(lián)儲2%的目標水平仍是一個懸而未決的問題。一系列數(shù)據(jù)以及聯(lián)儲官員們的偏鷹派講話令市場不斷修正降息預期，芝商所Fedwatch工具顯示市場預計美聯(lián)儲今年將降息44個基點，遠低于年初預期的160個基點，預期9月開始寬松周期，而交易員此前預計美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將于6月開始降息。

豆粕

4月18日，生意社豆粕基準價為3330.00元/噸，與本月初(3486.00元/噸)相比，下降了-4.48%。

4月18日，生意社大豆基準價為4716.00元/噸，與本月初(4700.00元/噸)相比，上漲了0.34%。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年3月進口大豆數(shù)量為554萬噸，環(huán)比增加8%，同比下降19%。2月進口數(shù)量為512萬噸，去年3月進口數(shù)量為685萬噸。

國家糧油信息中心4月15日消息：船期監(jiān)測顯示，4-6月我國大豆月均進口到港在1100萬噸左右，在后續(xù)國內(nèi)進口大豆供給寬松預期下，預計4-5月國內(nèi)豆粕價格走勢轉(zhuǎn)弱，但豆粕庫存尚未大幅回升，油廠榨利較低，生豬養(yǎng)殖利潤恢復后豆粕需求轉(zhuǎn)好，短期內(nèi)豆粕價格大幅下跌的空間有限。

監(jiān)測顯示，4月12日一周，國內(nèi)大豆壓榨量177萬噸，周環(huán)比回升28萬噸，月環(huán)比回升13萬噸，較上年同期及過去三年均值分別高39萬噸、38萬噸。后續(xù)國內(nèi)油廠大豆壓榨量將繼續(xù)回升，預計本周壓榨量在200萬噸左右。

進口大豆到國內(nèi)港口C&F報價（國家糧油信息中心）  

單位：美元/噸

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月18日，全國進口大豆港口庫存為754萬噸，較一周前的761萬噸減少7萬噸。截止4月12日，國內(nèi)主流油廠豆粕庫存量為32.28萬噸，較上周的29.81萬噸，增加2.47萬噸，增幅8.2%。

USDA周度銷售報告，截至2024年4月11日當周，美國2023/24年度大豆凈銷售量為485,800噸，比上周高出59%，比四周均值高出62%。

巴西外貿(mào)秘書處（SECEX）的數(shù)據(jù)顯示，2024年4月1至5日，巴西大豆出口量為363萬噸，去年4月份全月出口量為1434萬噸。

巴西國家商品供應公司（CONAB）表示，截至4月7日，巴西2023/24年度大豆收獲進度為76.4%，高于一周前的71.0%，但是低于去年同期的78.2%，這也是連續(xù)第四周低于去年同期進度。

玉米

4月18日，生意社玉米基準價為2317.14元/噸，與本月初(2327.14元/噸)相比，下降了-0.43%。

中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年3月進口玉米171萬噸，環(huán)比2月進口量260萬噸減少89萬噸，同比去年3月進口量219萬噸，減少48萬噸。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截止3月5日，南北港口玉米總庫存439.4萬噸，較上周庫存446.2萬噸，減少6.8萬噸�！�—港口庫存居于高位

USDA周度報告，截至2024年4月11日當周，美國2023/24年度大米凈銷售量為5,900噸，創(chuàng)下年度新低，比上周低了88%，比四周均值低了94%。

巴西國家商品供應公司(CONAB)發(fā)布第七次產(chǎn)量預測報告，將2023/24年度巴西玉米總產(chǎn)量調(diào)低到1.10964億噸，較3月份預測的1.12753億噸調(diào)低了179萬噸或者1.6%。

巴西外貿(mào)秘書處（Secex）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年4月1日至5日，巴西玉米出口量為2.9萬噸，而2023年4月全月出口量為47.1萬噸。

3月份出口玉米43.1萬噸，同比降低68%；出口均價256美元/噸，同比下跌15%；2月份出口玉米171萬噸，同比減少25%；出口均價為241.2美元/噸，同比下跌19%。

原油

國際油價周四延續(xù)跌勢，前一日下跌3%，因投資者將注意力轉(zhuǎn)向中東地區(qū)可以避免更大范圍沖突的跡象，以及需求擔憂。投資者正解除油價的地緣政治風險溢價，因為他們認為，以色列對伊朗4月13日襲擊的任何報復都將因國際壓力而得到緩和。國際社會要求以色列不要加劇與伊朗的緊張關(guān)系的壓力，將導致以色列對周末的襲擊做出慎重而溫和的回應。伊朗是石油輸出國組織(OPEC)的第三大產(chǎn)油國，伊朗與以色列沖突的緩和將減少中東地區(qū)供應中斷的可能性。

PTA

周四PTA現(xiàn)貨價格收跌65至5955。市場重新回歸自身成本及供需，日內(nèi)價格回吐三日漲幅，聚酯需求穩(wěn)定，低價受青睞。4月主港及倉單交割05平水-貼水10成交，5月中上主港交割09貼水36、38成交，5月下主港交割09貼水30、35成交。本周PTA期現(xiàn)市場先揚后抑，加工費持續(xù)壓縮。緊張的地緣局勢支撐油價，繼而PX存突發(fā)多裝置檢修，負荷下滑超10個百分點，聚酯剛需依舊穩(wěn)健，PTA期現(xiàn)市場順勢快速上漲。然伊以沖突暫未升級，原油溢價有回落，疊加上端裝置意外利好兌現(xiàn)，PTA期現(xiàn)市場價格漲后回吐漲幅。供應方面，儀化3#提負，嘉通能源重啟，已減停裝置或延續(xù)檢修；預計周度產(chǎn)量123萬噸附近，周度產(chǎn)能利用率或71%偏上。需求方面，聚酯行業(yè)周產(chǎn)量預計143-144萬噸，聚酯行業(yè)周度平均產(chǎn)能利用率91%偏下，產(chǎn)量較前期繼續(xù)上漲，產(chǎn)能利用率略有下滑。目前來看，由于新裝置計入產(chǎn)能，但負荷并未提滿，疊加國內(nèi)聚酯工廠負荷維持高位，國內(nèi)聚酯行業(yè)供應將進一步增加，但產(chǎn)能利用率或略有下滑�？紤]地緣擔憂情緒舒緩，PX降負已逐步消化，后續(xù)PTA檢修裝置逐步重啟，產(chǎn)業(yè)鏈供需有去庫逐步趨向平衡，預期PTA期現(xiàn)市場重心下移后回歸疲軟震蕩趨勢。

乙二醇

周四乙二醇市場延續(xù)弱勢震蕩格局，開盤張家港乙二醇現(xiàn)貨在4425附近開盤，盤中華東主港庫存小幅去化，支撐現(xiàn)貨價格小幅走強至4440附近，然階段性到港增多，港口有累庫預期，且市場缺乏進一步驅(qū)動，尾盤收盤時現(xiàn)貨在4435附近商談，華南市場場內(nèi)追漲氣氛不足，價格窄幅跟進。本周張家港乙二醇市場依然表現(xiàn)偏弱，上周末，伊朗對以色列發(fā)動襲擊，使的地緣政治緊張，周一受此影響下，市場出現(xiàn)一定走強跡象，然后續(xù)地緣政治緩和，市場佾然對未來預期悲觀下，使的市場再度探底，市場一度跌至4400整數(shù)關(guān)口下方，但逢低買盤興趣提升一下，市場逐步回到4400上方運行。

甲醇

本周國內(nèi)甲醇市場上漲為主。周初，地緣沖突對市場心態(tài)存一定提振，國內(nèi)甲醇氛圍整體偏強；內(nèi)地市場，國內(nèi)甲醇供應環(huán)比縮量，但需求變動不大，加之五一節(jié)前部分下游開始節(jié)前備貨，生產(chǎn)企業(yè)庫存繼續(xù)去庫，本周內(nèi)地甲醇市場持續(xù)推漲運行為主；港口市場，在伊朗商談僵持的背景下，近期外輪裝船受到一定影響，加之港口甲醇庫存仍處低位，對港口基差存提振作用，港口甲醇市場震蕩走強運行為主。本周甲醇樣本生產(chǎn)企業(yè)庫存41.61萬噸，較上期減少1.86萬噸，跌幅4.28%；樣本企業(yè)訂單待發(fā)30.58萬噸，較上期增加0.35萬噸，漲幅1.15%。本周甲醇港口樣本庫存量67.79萬噸，較上期+4.08萬噸，環(huán)比+6.40%。本周甲醇港口庫存累庫，整體卸貨速度良好，個別在卸船貨已全量計入，部分前期在途西南船貨陸續(xù)抵港補充，周期內(nèi)外輪顯性計入23.98萬噸。煤價在小幅反彈后或延續(xù)震蕩走勢，成本支撐或有限；內(nèi)地主產(chǎn)區(qū)檢修仍在執(zhí)行，供應端存利好支撐，另外臨近五一假期，下游補庫需求尚存。

天然橡膠

本周天然橡膠利多因素縮減，膠價震蕩走弱。本周期云南天氣緩解，海南逐步開割，疊加拋儲落地，部分低價膠流入市場，壓制新膠價格。目前來看，全球新膠供應增加有限，天膠社會庫存深淺色膠延續(xù)去庫趨勢，膠價底部存在支撐。終端來看，輪胎企業(yè)成品庫存壓力較大，對原材料采購形成拖拽。整體利多因素逐漸削減，膠價周期內(nèi)呈現(xiàn)震蕩走弱。本周進口膠市場報盤下跌，貿(mào)易商出近月補遠月，套利盤平倉出貨，月間差擴至30-40，工廠詢盤補貨積極性好轉(zhuǎn)。國產(chǎn)膠市場上22年全乳詢盤較少，少量成交；越南膠報盤小幅波動，貿(mào)易商低出意愿不強，買盤低價觀望采購，成交一般。預計短期 天然橡膠市場利空因素頻現(xiàn)，膠價走弱信號明顯。隨著國內(nèi)產(chǎn)區(qū)干旱情況逐漸緩解，海外亦即將進入新一輪開割季，短期新膠供應有小幅增量預期，但降雨是否有持續(xù)性有待進一步觀察。天膠社會庫存進入去庫周期，但上方高庫存仍有壓制，且深色膠倉單數(shù)量增速明顯，市場前期樂觀情緒受挫，終端市場成品庫存消化相對平淡，短期膠價走弱信號明顯。

玻璃

本周國內(nèi)浮法玻璃現(xiàn)貨市場成交重心呈上行趨勢。?*脛芏嗍�企业提兆l碳は攏�部贩N邢掠問實北富�，除华北外，茰O�区域库存整体详懙。本轮随着下觽胃货完成，主要消化前普N獯嫖�嘱崿企尹h齷跽�体穱I�，甚謹靠分企尹h齷醪懷┫攏�手C〖鄹裼興�松动。华惫P諧≌�体除}踅仙現(xiàn)薌躉�，中下游侞化前圃熸卉E�嘱崿矔耖u庀蚱�弱，厂笺炩存整体札Z�，除}醪懷┫攏�价格秶屡d�松动，手C」弁�心态浓厚。华东手C”局薌鄹穸嗍�持锡x�个兵c僮髁榛�，完成覛gū富鹺螅�臎]躉�极性转弱，多翼嶜化前圃r富蹺�嘱崿对后市信心欠歼x；�中手C”局薌鄹襝日嗆蠼擔�制H躋螄掠文沒躉�极性轿r�，厂笺炩磱z蠓�系摤，多厂价敢d系鰨�蠐锩勡臎]跚樾髯�弱，小部分企业让利除}酢；�南区酉|現(xiàn)苣┒嗍�企覍й格提�?0元/噸左右，刺激部分下游適量備貨，整體出貨較高下，企業(yè)庫存有所下滑，本輪補貨后，企業(yè)出貨整體放緩。后市來看，暫無明確計劃放水、點火的產(chǎn)線，產(chǎn)能利用率在85.68%附近，供應上仍呈高位運行狀態(tài)。需求上，工程類訂單仍接單謹慎，下游訂單整體增量有限，疊加近期部分下游已經(jīng)投機性補貨，后續(xù)或會進入自我消化階段，供過于求加上隨著南方梅雨季的到來，庫存高位下，不排除后續(xù)為出貨仍有企業(yè)存讓利優(yōu)惠的現(xiàn)象，預計下周浮法玻璃現(xiàn)貨市場震蕩向下。

尿素

本周期國內(nèi)尿素市場震蕩調(diào)整，截止本周四山東中小顆粒主流出廠2140-2180元/噸，均價較周初上漲110元/噸。價格的漲跌更多的受市場釋放的消息面推動，一則出口政策的松動讓原本降價的趨勢止跌反彈，過快的價格上調(diào)，讓下游追高情緒謹慎，周中 尿素行情有疲軟松動趨勢，但很快市場“小作文”消息的發(fā)酵，期貨價格強勢上漲，現(xiàn)貨工廠再次限售探漲。雖然行情反復不定，但尿素企業(yè)庫存低位，一定程度利好尿素行情，加之下游仍存在剛需補貨需求，短期來看，消息面的反轉(zhuǎn)或影響尿素價格的走向，尿素或呈現(xiàn)沖高回落的可能。從供應面來看，下周國內(nèi)尿素日產(chǎn)預期在17.8-18.2萬噸附近，日產(chǎn)變化不大。從需求面來看，復合肥生產(chǎn)較為穩(wěn)定，工業(yè)需求平穩(wěn)推進，農(nóng)業(yè)擇機根據(jù)價格水平適當補倉。