【原油早評：】

行情回顧：受美國商業(yè)原油庫存增加和需求擔憂拖累，WTI油價跌至82美元一線。

宏觀面及基本面：美國能源信息署（EIA）周三發(fā)布的報告顯示，上周美國原油庫存增加270萬桶，達到4.6億桶，幾乎是調查中分析師預期的140萬桶的兩倍。雖然基本面對油價支撐有限，但是地緣緊張對油價的支撐仍然存在，伊以沖突并未明確緩和，目前市場在等待以色列對伊朗襲擊的回應。而伊朗已明確表示，如果以色列對伊朗領土進行哪怕一次小的打擊，都將受到伊朗嚴厲回應。

后市展望：目前地緣緊張風險并未結束，油價不排除有再次上漲的可能。

【塑料及PP早評：】

行情回顧：聚烯烴期貨昨日繼續(xù)偏強震蕩，至昨日收盤，塑料2409上漲0.32%，PP2409上漲0.05%。

基本面：PE方面，供給端是目前支撐PE價格的主要因素，近期停車裝置較多，產能利用率在76%左右的偏低水平，市場資源偏緊，下游開工率下降幅度擴大，需求端處于偏弱狀態(tài)。

PP方面，近期檢修裝置仍然比較集中，供應縮量持續(xù)為市場帶來利好支撐，石化廠家多數挺價銷售，貿易商隨行就市調整報盤。下游剛需補庫，整體變化不大，對市場提振有限。

后市展望：目前支撐聚烯烴偏強運行的主要因素在于供給端裝置檢修，但是若油價持續(xù)回落，聚烯烴仍面臨下跌壓力。

有色早評

【滬銅】

行情回顧：截止昨日收盤滬銅2406合約上漲2.79%，以78780元/噸報收。

基本面：4月18日，上海物貿銅平均價為76,885元/噸，長江有色市場1#電解銅平均價為76,980元/噸，較上一交易日增加550元/噸；上海、廣東、重慶、天津四地現貨價格分別為76,930元/噸、76,940元/噸、76,990元/噸、76,980元/噸。4月18日，電解銅升貼水維持在下降215元/噸附近，較上一交易日下跌65元/噸。4月17日，LME銅庫存為123,775噸，較上一交易日減少100噸，注銷倉單占比為14.68%。

后市展望：中國M2突破300萬億元大關。美聯儲表示，美國經濟活動略有擴張，價格漲幅溫和，整體就業(yè)略有增長。電解銅供給較平穩(wěn)，銅需求整體不強。LME銅庫存保持平穩(wěn)，庫存水平處于近年來低位。短期內，銅價或以偏強趨勢為主。

【滬鋁】

行情回顧：截止昨日收盤滬鋁2406合約上漲0.79%，以20460元/噸報收。

基本面：4月18日，長江有色市場1#電解鋁平均價為20,240元/噸，較上一交易日增加100元/噸；上海、佛山、濟南、無錫四地現貨價格分別為20,245元/噸、20,555元/噸、20,255元/噸、20,230元/噸。4月18日，電解鋁升貼水維持在貼水60元/噸附近，較上一交易日上漲10元/噸。4月17日，LME鋁庫存為513,850噸，較上一交易日減少3,500噸，注銷倉單占比為54.29%。

后市展望：澳大利亞氧化鋁產能有所削減。中國氧化鋁產能變化不大，供需基本平衡。云南干旱天氣加重，關注電解鋁企業(yè)是否有減產動作。滬鋁庫存持續(xù)上升，但庫存水平依然處于近年來較低位。鋁棒庫存處于近年來同期最高水平，終端需求有走弱可能。短期內，鋁價或以高位震蕩行情為主，中長期鋁價或穩(wěn)中走強。

貴金屬早評

【黃金】

行情回顧：昨日COMEX黃金2406上漲0.25％，收報2394.4美元/盎司；

宏觀面：昨日享有FOMC永久投票權的美聯儲“三把手”威廉姆斯稱，不急于降息，并兩次提到加息，稱加息不是他的基準預測情形，但如果數據有依據，就可能加息。；美聯儲博斯蒂克表示，他對保持利率穩(wěn)定感到滿意，并重申在年底之前降低借貸成本是不合適的。博斯蒂克稱，他仍然相信通脹正朝著央行2%的目標前進，但他指出，這條道路可能比人們預期的要慢。他此前曾表示，預計今年美聯儲只會降息一次。；美聯儲卡什卡利則表示，美聯儲可能將降息推遲到2024年之后。在被問及鑒于近期通脹數據意外上揚，今年是否適宜維持利率不變時，卡什卡利表示"有可能"。

基本面：4月18日，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持有量為827.59噸，較前一交易日持平。

操作建議：金價漲勢趨緩，但中長線仍難言漲勢反轉，維持中長線看漲觀點不變。伊朗以色列局勢未明，黃金價格短線處于不確定中，建議多頭注意風險管理、務必設置好止損。

【白銀】

行情回顧：昨日COMEX白銀2405下跌0.28％，收報28.320美元/盎司。

基本面：4月18日，全球最大白銀ETF iShares Silver Trust持有量13019.00噸，較前一交易日減少113噸。

操作建議：白銀中長期維持看漲觀點不變，中長線投資者可擇機布局多單。伊朗以色列局勢未明，白銀價格短線處于不確定中，建議多頭注意風險管理、務必設置好止損。

黑色系早評

【螺紋】   

行情回顧：昨日螺紋2410合約上漲1.18%

基本面：據我的鋼鐵網數據顯示，本周螺紋鋼周度產量217.87萬噸，環(huán)比上升7.92萬噸，鋼廠庫存259.93萬噸，環(huán)比下降22.18萬噸，社會庫存754.86萬噸，環(huán)比下降41.53萬噸。鋼材五大品種周度產量860.46萬噸，環(huán)比上升4.26萬噸，兩庫庫存合計2034.04萬噸，環(huán)比下降99.14萬噸。4月17日，螺紋鋼高爐盤面煉鋼利潤為332元/噸，較上一交易日減少30.6元/噸，上海螺紋鋼HRB400 20mm現貨價格3620元/噸，基差-19元/噸，基差比前一交易日上升3元/噸。

核心觀點：4月初鋼材庫存出現季節(jié)性拐點，鋼材表觀需求開始回升，供需呈現邊際修復，近期黑色盤面整體呈現震蕩偏強走勢，總體震蕩偏多對待

交易策略：建議螺紋2410合約多單延續(xù)輕倉持有

【鐵礦、焦煤、焦炭】

行情回顧：昨日鐵礦2409合約上漲3.07%，焦煤2409合約上漲2.17%，焦炭2409合約上漲2.02%

基本面：據國家統(tǒng)計局數據顯示，3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)原煤產量4.0億噸，同比下降4.2%，增速與1—2月份持平。進口煤炭4138萬噸，同比增長0.5%。1—3月，原煤產量累計11.1億噸，同比下降4.1%，煤炭進口累計1.2億噸，同比增長13.9%。據我的鋼鐵網數據顯示，4月8日-4月14日當周全球鐵礦石發(fā)運總量2392.2萬噸，環(huán)比減少853.6萬噸，澳洲巴西鐵礦發(fā)運量1919.4萬噸，環(huán)比減少774.7萬噸。4月12日，全國鐵礦港口庫存1.45億噸，環(huán)比上升34.53萬噸，焦煤港口庫存203.82萬噸，環(huán)比下降9.13萬噸。

核心觀點：隨著鋼廠利潤的上升，鐵水產量有望從低位小幅回升，鋼廠存在原料補庫需求預期。原料總體維持震蕩偏多，但在近期經過持續(xù)大幅反彈后，警惕短線回調風險。

交易策略：建議此前焦煤2409合約多單注意做好階段性部分止盈

【 農產品早評】

【油脂】

行情回顧：油脂期價震蕩整理，截止收盤，豆油Y2409合約下跌0.08%以7508元/噸報收，棕櫚油P2409合約下跌0.93%以7452元/噸報收，菜油OI2409合約上漲0.02%以8032元/噸報收。

基本面：3月份馬來西亞棕櫚油開始增產，市場對厄爾尼諾導致棕櫚油減產的擔憂減弱，開齋節(jié)后，勞工數量增加，棕櫚油有望繼續(xù)增產。

后市展望：目前美豆、美豆油、馬來西亞棕櫚油價格均跌至近一個月低點，同時國際原油偏弱振蕩，給國內油脂市場帶來一定的下跌壓力另外，國內大豆、油菜籽到港量增加，使得遠期油脂供應增加預期進一步強化。油脂期價短期繼續(xù)弱勢的可能較大。

【粕類】

行情回顧：豆粕期價震蕩整理，截止收盤豆粕M2409下跌0.12%，以3322元/噸報收。

基本面：一農業(yè)研究機構稱，2023/24年度巴西大豆產量預估仍為1.52億噸，預估區(qū)間為1.488-1.541萬噸，因為盡管預計近期天氣波動，但收獲季將在幾周內結束，進展穩(wěn)定。

后市展望：隨著進口大豆到港量回升以及美豆連跌引發(fā)的偏空預期，國內豆粕供給形勢改善，成本驅動增強。國內粕類期貨市場短期維持震蕩調整行情。