【行情復盤】

期貨市場：夜盤，合成橡膠震蕩，BR2405收于13110元/噸，跌45元/噸，跌幅0.34%。

現(xiàn)貨市場：華東現(xiàn)貨價格13275（+0）元/噸，持貨商報盤維穩(wěn)，買盤觀望，現(xiàn)貨商談承壓。供應商計劃下調300元/噸。

【重要資訊】

（1）成本端，開工窄幅回升，但低價貨源仍偏緊及外盤偏強對內盤價格支撐尚在。截止4月18日，開工58.91%（+0.87%），上海石化12萬噸計劃4月下旬重啟，茂名石化5萬噸4月10日重啟，遼陽石化3萬噸4月10日重啟；盛虹煉化20萬噸4月11日投料重啟，中科煉化12.7萬噸3月19日停車，浙石化25萬噸3月25日停車40天附近，連云港石化7萬噸計劃4月18日停車。截止4月18日，港口庫存2.74萬噸（-0.45萬噸），庫存歷史同期偏低。

（2）供應端，裝置重啟開工回升，但是虧損加深不排除負荷再度走低。齊翔騰達9萬噸4月18日停車檢修3-4周，煙臺浩普6萬噸暫未重啟，振華新材料10萬噸預計4月底重啟，浙江傳化15萬噸裝置4月9日重啟，錦州石化3萬噸3月1日檢修50天，益華橡塑10萬噸停車中。截止4月18日，順丁橡膠開工率61.33%（+6.94%）。

（3）需求端，下游開工維持高位，但對高價原料有抵觸。截至4月18日，全鋼胎開工率為68.76%（+2.76%），開工已恢復并高于去年同期；半鋼胎開工率80.41%（+2.67%），交付現(xiàn)有訂單并且新單跟進較好，開工維持歷史高位。

（4）庫存端，4月18日社會庫存13.40千噸（-0.041千噸），貨源充足。

（5）利潤，虧損加深，稅后利潤-1407.08元/噸。

【市場邏輯】

合成橡膠成本支撐尚好，且虧損加深對價格支撐增強，預計價格暫時震蕩整理，關注13000支撐。

【交易策略】

暫時觀望。

（來源：方正中期期貨）