4月18日早盤開盤后，純堿期貨高開高走，截止目前，純堿主力合約漲幅超8%，現(xiàn)報2057元/噸。純堿的本次拉漲主要與供應(yīng)端的變動有關(guān)，近期內(nèi)蒙、河南、江蘇均有堿廠裝置負荷下調(diào)，行業(yè)開工率處于階段性低位。與此同時，需求端由于玻璃剛性生產(chǎn)帶來的剛性需求，整體表現(xiàn)尚可，當前期貨市場走強或進一步刺激中下游采購和補庫，加強市場看漲情緒。整體來看，純堿09暫時難以下行，不過產(chǎn)量并未明顯減少下，持續(xù)性驅(qū)動還需觀察，多單可適時止盈。

【機構(gòu)觀點】

國投安信期貨：現(xiàn)貨堅挺，黑色情緒偏強，純堿夜盤大幅上漲，早盤延續(xù)漲勢。庫存小幅下降，下游玻璃廠進行適量補庫，原料庫存增加。裝置檢修與提負并行，河南金山減量檢修，杭州龍山設(shè)備檢修，河南駿化預(yù)計周末開車，青海地區(qū)負荷將提升，供給預(yù)計高位震蕩運行為主。光伏玻璃近期點火速度加快，浮法冷修增加，整體重堿剛需消耗增加，純堿廠接單情況有所好轉(zhuǎn)，下游剛需補庫為主。檢修利好與供給壓力博弈，春不見期價或?qū)挿鶇^(qū)間運行為主。

徽商期貨：從基本面上看，供應(yīng)端周產(chǎn)維持70萬噸以上高位運行，雖然目前純堿的生產(chǎn)利潤大幅下滑，處于近三年的低位水平，但由于近三年純堿廠家盈利豐厚，在目前的情況下，廠家主動減產(chǎn)可能性不大。需求端由于玻璃剛性生產(chǎn)帶來的剛性需求，在沒有玻璃廠減產(chǎn)帶來真正的需求負反饋之前，堿廠在定價方面仍然有一定的話語權(quán)，所以短期內(nèi)純堿價格不宜過分低估。從盤面上看，基于夏季的檢修預(yù)期和今年玻璃出清帶來的需求負反饋，建議關(guān)注9-1正套。

混沌天成：純堿周產(chǎn)處于歷史高位，供需剛性過剩，中長期偏空。本周遠興維持價格不變，市場之前炒作效果不佳，純堿價格繼續(xù)回落。在高產(chǎn)量和高庫存的情況下，預(yù)期炒作影響力有限，炒作給空頭更好的入場機會，建議逢高空。

光大期貨：純堿基本面雖有支持但驅(qū)動持續(xù)性相對有限，市場預(yù)期后期企業(yè)檢修增多導致供應(yīng)下降，消息頻出也對盤面情緒影響成分較多，預(yù)計日內(nèi)純堿期貨價格將延續(xù)夜盤偏強走勢，關(guān)注消息面擾動、基本面指標變化幅度，警惕市場情緒變化風險。

正信期貨：下游適量補庫后采購趨于穩(wěn)定，不過堿廠訂單尚可，月底前預(yù)期庫存變動不大，部分廠家價格存調(diào)漲預(yù)期，總體來看，純堿驅(qū)動依舊在于供給端，短期仍有裝置擾動，此外商品氛圍在黑色帶動下有所改善，純堿盤面空單減倉，09暫時難以下行，不過產(chǎn)量并未明顯減少下，持續(xù)性驅(qū)動還需觀察，多單可適時止盈。