貴金屬

美國(guó)零售銷(xiāo)售創(chuàng)去年9月以來(lái)最大增幅，再度削弱美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，但近期中東地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇，避險(xiǎn)情緒仍有支撐，貴金屬高位博弈加強(qiáng)，密切關(guān)注伊以沖突演變。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)3月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)超出預(yù)期，削弱美聯(lián)儲(chǔ)降息可能。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月零售銷(xiāo)售月率上揚(yáng)0.7%，創(chuàng)去年9月以來(lái)最大增幅，遠(yuǎn)好于預(yù)期的上揚(yáng)0.3%，此外前值從增長(zhǎng)0.6%上修為增長(zhǎng)0.9%，具體來(lái)看，13個(gè)類(lèi)別中有8個(gè)類(lèi)別出現(xiàn)增長(zhǎng)，其中電子商務(wù)居首。隨著當(dāng)月油價(jià)上漲，加油站的收入增加，而汽車(chē)銷(xiāo)量下降。其中雜貨店的收入增幅為去年八月以來(lái)最大。分析人士稱(chēng)，數(shù)據(jù)展示了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)不急于降息的預(yù)期，期貨市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月底前將降息44個(gè)基點(diǎn)，年初時(shí)的預(yù)期為超過(guò)160個(gè)基點(diǎn)。根據(jù)芝商所(CME)的Fedwatch工具，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)首次降息將在9月。地緣方面，中東風(fēng)險(xiǎn)加劇，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒居高不下。據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月15日，以色列國(guó)防軍總參謀長(zhǎng)赫齊·哈菜維在視察內(nèi)瓦蒂姆空軍基地時(shí)表示，伊朗對(duì)以色列的導(dǎo)彈和無(wú)人機(jī)襲擊“將得到回應(yīng)”。另?yè)?jù)以色列當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，當(dāng)天，經(jīng)過(guò)幾個(gè)小時(shí)的討論，以色列戰(zhàn)時(shí)內(nèi)閣確定將對(duì)此前伊朗的導(dǎo)彈和無(wú)人機(jī)襲擊進(jìn)行反擊。

豆粕

4月17日，生意社豆粕基準(zhǔn)價(jià)為3394.00元/噸，與本月初(3486.00元/噸)相比，下降了-2.64%。

4月17日，生意社大豆基準(zhǔn)價(jià)為4716.00元/噸，與本月初(4700.00元/噸)相比，上漲了0.34%。

國(guó)家糧油信息中心4月15日消息：船期監(jiān)測(cè)顯示，4-6月我國(guó)大豆月均進(jìn)口到港在1100萬(wàn)噸左右，在后續(xù)國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供給寬松預(yù)期下，預(yù)計(jì)4-5月國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格走勢(shì)轉(zhuǎn)弱，但豆粕庫(kù)存尚未大幅回升，油廠榨利較低，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)恢復(fù)后豆粕需求轉(zhuǎn)好，短期內(nèi)豆粕價(jià)格大幅下跌的空間有限。

監(jiān)測(cè)顯示，4月12日一周，國(guó)內(nèi)大豆壓榨量177萬(wàn)噸，周環(huán)比回升28萬(wàn)噸，月環(huán)比回升13萬(wàn)噸，較上年同期及過(guò)去三年均值分別高39萬(wàn)噸、38萬(wàn)噸。后續(xù)國(guó)內(nèi)油廠大豆壓榨量將繼續(xù)回升，預(yù)計(jì)本周壓榨量在200萬(wàn)噸左右。

進(jìn)口大豆到國(guó)內(nèi)港口C&F報(bào)價(jià)（國(guó)家糧油信息中心）  

單位：美元/噸

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日，全國(guó)進(jìn)口大豆港口庫(kù)存為757萬(wàn)噸，較一周前的762萬(wàn)噸減少5萬(wàn)噸。截止4月5日，國(guó)內(nèi)主流油廠豆粕庫(kù)存量為29.81萬(wàn)噸，較上周的30.11萬(wàn)噸，減少0.3萬(wàn)噸，降幅1%。

USDA周度銷(xiāo)售報(bào)告，截至2024年4月4日當(dāng)周，美國(guó)2023/24年度大豆凈銷(xiāo)售量為305,300噸，比上周高出57%，但是比四周均值低了3%。

巴西外貿(mào)秘書(shū)處（SECEX）的數(shù)據(jù)顯示，2024年4月1至5日，巴西大豆出口量為363萬(wàn)噸，去年4月份全月出口量為1434萬(wàn)噸。

巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）表示，截至4月7日，巴西2023/24年度大豆收獲進(jìn)度為76.4%，高于一周前的71.0%，但是低于去年同期的78.2%，這也是連續(xù)第四周低于去年同期進(jìn)度。

玉米

4月17日，生意社玉米基準(zhǔn)價(jià)為2317.14元/噸，與本月初(2327.14元/噸)相比，下降了-0.43%。

中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1至2月份中國(guó)進(jìn)口玉米619萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)151萬(wàn)噸。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截止3月29日，南北港口玉米總庫(kù)存446.2萬(wàn)噸，較上周庫(kù)存424.8萬(wàn)噸，增加21.4萬(wàn)噸。——港口庫(kù)存累庫(kù)

USDA周度報(bào)告，截至2024年4月4日當(dāng)周，美國(guó)2023/24年度玉米凈銷(xiāo)售量為325,500噸，創(chuàng)下年度新低，比上周低了66%，比四周均值低了72%。

巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司(CONAB)發(fā)布第七次產(chǎn)量預(yù)測(cè)報(bào)告，將2023/24年度巴西玉米總產(chǎn)量調(diào)低到1.10964億噸，較3月份預(yù)測(cè)的1.12753億噸調(diào)低了179萬(wàn)噸或者1.6%。

巴西外貿(mào)秘書(shū)處（Secex）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年4月1日至5日，巴西玉米出口量為2.9萬(wàn)噸，而2023年4月全月出口量為47.1萬(wàn)噸。

3月份出口玉米43.1萬(wàn)噸，同比降低68%；出口均價(jià)256美元/噸，同比下跌15%；2月份出口玉米171萬(wàn)噸，同比減少25%；出口均價(jià)為241.2美元/噸，同比下跌19%。

原油

國(guó)際油價(jià)周三收跌逾3%，受美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存增加和需求擔(dān)憂(yōu)拖累。本周油價(jià)走軟，因經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)抑制了地緣政治緊張局勢(shì)帶來(lái)的漲幅，市場(chǎng)正在關(guān)注以色列可能如何應(yīng)對(duì)伊朗上周末的襲擊。美國(guó)能源信息署(EIA)周三發(fā)布的報(bào)告顯示，上周美國(guó)原油庫(kù)存增加了270萬(wàn)桶，達(dá)到4.6億桶，幾乎是調(diào)查中市場(chǎng)預(yù)期的140萬(wàn)桶的兩倍。數(shù)據(jù)還顯示，當(dāng)周美國(guó)汽油庫(kù)存減少120萬(wàn)桶至2.2738億桶，市場(chǎng)預(yù)期為減少90萬(wàn)桶；餾分油庫(kù)存減少280萬(wàn)桶至1.1497億桶，此前預(yù)期為減少30萬(wàn)桶；煉廠產(chǎn)能利用率下滑0.2個(gè)百分點(diǎn)。

PTA

周三現(xiàn)貨價(jià)格收漲25至6020。上端預(yù)期外裝置故障及提前檢修對(duì)市場(chǎng)基差及價(jià)格仍有支撐，局部走強(qiáng)明顯，聚酯觀望居多，貿(mào)易買(mǎi)盤(pán)為主。4月主港及倉(cāng)單交割05平水-貼水10成交，5月中上主港交割09貼水38-40成交，5月下主港交割09貼水35-34成交。隨著成本及供需利好釋放，市場(chǎng)跟漲不足，產(chǎn)業(yè)鏈消化前期漲幅為主，PTA價(jià)格重心持續(xù)下移；自身基本面看，近期供減需增，供應(yīng)商出貨節(jié)奏放緩，聚酯及貿(mào)易買(mǎi)盤(pán)持貨意愿略增，支撐現(xiàn)貨基差偏強(qiáng)。供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)本周微增，�；�重啟，儀化3#量產(chǎn)，已減停裝置或延續(xù)檢修。預(yù)計(jì)周度產(chǎn)量121萬(wàn)噸附近，周度產(chǎn)能利用率或71%附近。需求方面，預(yù)計(jì)本周同樣微增，聚酯行業(yè)周產(chǎn)量預(yù)計(jì)142萬(wàn)噸偏上，聚酯行業(yè)周度平均產(chǎn)能利用率90%偏上，較前期繼續(xù)上漲。目前來(lái)看，裝置存重啟預(yù)期，并且新裝置也將逐步提升負(fù)荷，國(guó)內(nèi)聚酯工廠負(fù)荷維持高位，國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)供應(yīng)將進(jìn)一步增加。

乙二醇

周三乙二醇市場(chǎng)今日出現(xiàn)反彈走勢(shì)，張家港現(xiàn)貨價(jià)格在4400附近開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中受到部分檢修裝置延遲重啟影響，市場(chǎng)嘗試沖高，但是追漲熱情明顯不足，上漲壓力偏大，午后價(jià)格出現(xiàn)回落，回吐日內(nèi)漲幅，至收盤(pán)時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格4415附近商談，現(xiàn)貨基差略強(qiáng)，日內(nèi)05-8至05-4區(qū)間商談，華南市場(chǎng)下游持續(xù)觀望中，日內(nèi)買(mǎi)盤(pán)稀少下，成交清淡格局沒(méi)有明顯改觀。近期乙二醇市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)仍以窄幅震蕩為主，價(jià)格運(yùn)行重心環(huán)比回落。供應(yīng)端消息多空交織，國(guó)產(chǎn)量雖有檢修影響下產(chǎn)量收縮，然港口顯性庫(kù)存保持回升下市場(chǎng)氣氛承壓；雖聚酯促銷(xiāo)然產(chǎn)銷(xiāo)低迷，需求端提振無(wú)力。短期來(lái)看，供應(yīng)端檢修超預(yù)期下國(guó)產(chǎn)量仍有壓縮預(yù)期；而進(jìn)口方面近期港口到貨略有收縮，然發(fā)貨平平下庫(kù)存難有明顯降低；但近期聚酯剛性開(kāi)工尚可，乙二醇供需邊際近期仍以去庫(kù)預(yù)期為主，價(jià)格底部支撐明顯，然由于市場(chǎng)遠(yuǎn)期累庫(kù)的壓制，價(jià)格上行高度暫時(shí)難有明顯突破。乙二醇自身供需來(lái)看，進(jìn)口方面：4月碼頭到貨相對(duì)穩(wěn)定，港口庫(kù)存的去化更多關(guān)注后期聚酯采購(gòu)周期下提貨好轉(zhuǎn)的帶動(dòng)；國(guó)產(chǎn)方面近期國(guó)內(nèi)裝置方面一體化檢修增量下使得市場(chǎng)供應(yīng)超預(yù)期壓縮，月度損失量增加6萬(wàn)噸附近；下游聚酯端來(lái)看，近期聚酯產(chǎn)銷(xiāo)雖相對(duì)平淡但聚酯短期內(nèi)開(kāi)工有望保持，但需警惕3月終端出口數(shù)據(jù)下滑對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面沖擊。

甲醇

周三甲醇太倉(cāng)現(xiàn)貨價(jià)格2655，+20，內(nèi)蒙古北線(xiàn)價(jià)格2210，+15，西北甲醇行情局部繼續(xù)推漲，港口消息繼續(xù)支撐內(nèi)地市場(chǎng)，部分貿(mào)易商積極補(bǔ)貨，生產(chǎn)企業(yè)競(jìng)拍價(jià)格繼續(xù)小幅上推，成交順暢。臨近五一部分下游陸續(xù)備貨，且生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)下跌支撐內(nèi)地市場(chǎng)。關(guān)注西北部分裝置檢修落地情況。近期甲醇基本面矛盾不大，目前國(guó)內(nèi)甲醇裝置開(kāi)工仍處高位，且下游對(duì)高價(jià)存一定抵觸心理，但內(nèi)地樣本企業(yè)庫(kù)存偏低位，企業(yè)出貨壓力不大，加之部分企業(yè)外采，整體市場(chǎng)氣氛尚可，內(nèi)地市場(chǎng)堅(jiān)挺運(yùn)行為主；港口市場(chǎng)，進(jìn)口供應(yīng)及表需均存恢復(fù)，港口甲醇庫(kù)存維持低位運(yùn)行為主，絕對(duì)價(jià)格震蕩盤(pán)整運(yùn)行為主。短期看，內(nèi)地甲醇市場(chǎng)供應(yīng)壓力雖存縮小預(yù)期，且內(nèi)地庫(kù)存偏低位，對(duì)內(nèi)地市場(chǎng)存一定支撐，但目前生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)尚可，集中檢修力度一般，且下游對(duì)高價(jià)存一定抵觸心理，港口市場(chǎng)進(jìn)口供應(yīng)存恢復(fù)預(yù)期，需求尚可，庫(kù)存累庫(kù)速度或不快，整體矛盾不大，近期甲醇市場(chǎng)或變動(dòng)相對(duì)有限。

天然橡膠

周三天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格小幅調(diào)整，全乳膠13750元/噸，-50/-0.36%；20號(hào)泰標(biāo)1635美元/噸，+5/+0.31%，折合人民幣11613元/噸；20號(hào)泰混13300元/噸，0/0%，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)開(kāi)割天氣擾動(dòng)頻繁，場(chǎng)內(nèi)多空情緒并存，基本面指引不強(qiáng)，膠價(jià)小幅調(diào)整為主。當(dāng)前正處國(guó)內(nèi)天然橡膠主產(chǎn)區(qū)開(kāi)割季節(jié)，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)聚焦國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)能否順利開(kāi)割如期上量，而在開(kāi)割初期，國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)受“干旱”天氣影響，開(kāi)割進(jìn)程受到擾動(dòng)，周期內(nèi)膠價(jià)呈現(xiàn)漲后回落走勢(shì)。2024年云南產(chǎn)區(qū)在3月25日是部分地區(qū)開(kāi)始割膠，4月初云南產(chǎn)區(qū)降水量整體偏低，氣候條件較為干旱，膠水整體產(chǎn)出量較少，清明節(jié)過(guò)后甚至不少地區(qū)出現(xiàn)暫時(shí)停割現(xiàn)象，海南產(chǎn)區(qū)“節(jié)后”五指山以南一帶開(kāi)始割膠，整體開(kāi)割時(shí)間受高溫干旱氣候影響較往年有所延遲，國(guó)內(nèi)二主力產(chǎn)區(qū)均受天氣不同程度影響，阻礙新膠供應(yīng)釋放，場(chǎng)內(nèi)看多情緒發(fā)酵，清明節(jié)后國(guó)內(nèi)天然橡膠呈現(xiàn)上行趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)開(kāi)割季物候?qū)Ω钅z仍存較多不確定因素，天膠季節(jié)性新膠供應(yīng)增多趨勢(shì)不變，下游工廠開(kāi)工維持高位運(yùn)行狀態(tài)，深淺色膠庫(kù)存齊降，但社會(huì)總庫(kù)存絕對(duì)高位壓力不減，膠價(jià)上行驅(qū)動(dòng)受阻。

玻璃

周三浮法玻璃現(xiàn)貨價(jià)格1734元/噸，較上一交易日-3元/噸。華北部分廠家價(jià)格下調(diào)，市場(chǎng)價(jià)格靈活，交投氣氛清淡。華東、華中市場(chǎng)多數(shù)企業(yè)持穩(wěn)，個(gè)別企業(yè)下調(diào)1元/重箱。華南市場(chǎng)維穩(wěn)操作，受外圍降價(jià)影響，下游采購(gòu)積極性偏弱。近期浮法玻璃市場(chǎng)價(jià)格先降后漲，節(jié)后沙河安全4線(xiàn)、成都臺(tái)玻2線(xiàn)相繼放水冷修，疊加價(jià)格降至相對(duì)低位，給予市場(chǎng)一定信心，部分地區(qū)投機(jī)性需求釋放帶動(dòng)產(chǎn)銷(xiāo)，上旬原片企業(yè)價(jià)格操作不一，漲跌互現(xiàn)，下旬因場(chǎng)內(nèi)拿貨情緒持續(xù)良好，多地日均產(chǎn)銷(xiāo)連續(xù)過(guò)百，價(jià)格呈穩(wěn)中小漲趨勢(shì)。后市來(lái)看，供需矛盾尚存，場(chǎng)內(nèi)業(yè)者對(duì)需求前景仍存一定擔(dān)憂(yōu)，且供應(yīng)端高位壓制明顯，完成一定備貨后，產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)性存壓。短線(xiàn)來(lái)看，行業(yè)供需矛盾仍存，供應(yīng)端高位延續(xù)，需求恐難有明顯利好提振市場(chǎng)，中下游完成一定備貨后，進(jìn)入消化階段概率較大，產(chǎn)銷(xiāo)良好持續(xù)性存壓，出貨幅度或較本周放緩，價(jià)格向上空間或一般。

尿素

周三山東臨沂市場(chǎng)2180元/噸，較上一個(gè)工作日持平。周中國(guó)內(nèi) 尿素行情大穩(wěn)小動(dòng)，部分區(qū)域價(jià)格下調(diào)10-30元/噸。當(dāng)前工廠方面基于待發(fā)訂單支撐，報(bào)價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行，但下游廠貿(mào)對(duì)于當(dāng)前價(jià)格出現(xiàn)抵觸情緒，新單采購(gòu)放緩，部分區(qū)域商談重心逐漸下移，交投情緒相對(duì)謹(jǐn)慎，觀望氛圍濃厚。目前場(chǎng)內(nèi)關(guān)于出口消息陸續(xù)發(fā)酵，業(yè)內(nèi)參市人士對(duì)于出口也多理性看待。短時(shí)國(guó)內(nèi)尿素行情或暫穩(wěn)運(yùn)行為主，波動(dòng)空間有限。近期國(guó)內(nèi)尿素行情震蕩推進(jìn)，復(fù)合肥開(kāi)工率下降數(shù)周后，迎來(lái)穩(wěn)定運(yùn)行。農(nóng)業(yè)水稻區(qū)階段性適當(dāng)備肥，因距離用肥時(shí)間較長(zhǎng)，暫未出現(xiàn)大規(guī)模集中補(bǔ)倉(cāng)情況。而國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)長(zhǎng)時(shí)間維持高位運(yùn)行，雖然短期有裝置故障、計(jì)劃?rùn)z修存在，但市場(chǎng)情緒依舊偏謹(jǐn)慎，頻繁現(xiàn)短期行情。不過(guò)今日突然的出口政策松動(dòng)，讓市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，接下來(lái)我們從數(shù)據(jù)中尋找行情可能性的走勢(shì)支撐。上周五尿素出口政策的松動(dòng)，讓原本較為悲觀的市場(chǎng)情緒有所回暖，暫時(shí)會(huì)因?yàn)橄�息面的支撐，尿素價(jià)格止跌反彈。中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)供應(yīng)長(zhǎng)時(shí)間同比增加，加之二三季度仍有部分新增產(chǎn)能投放計(jì)劃，尿素供應(yīng)面處于偏寬松預(yù)期，但市場(chǎng)或因局部的檢修，出口的集中等因素的沖擊，震蕩行情頻繁，但成體價(jià)格重心或逐漸下移。