主要邏輯：

①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉881（+37），金步巴粉828（+35），超特粉725（+40）。鐵礦現(xiàn)貨今日上漲32-47，全國(guó)港口現(xiàn)貨成交115.0萬噸，環(huán)比上漲24.6%，進(jìn)口礦成交58筆，今日現(xiàn)貨市場(chǎng)整體交投氛圍尚可。貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，報(bào)價(jià)多為隨行就市。鋼廠采購積極性一般，按需補(bǔ)庫為主，維持低庫存運(yùn)行。

②4月17日西澳至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)11.54美元/噸，漲0.58美元/噸；巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)26.5美元/噸，漲0.55美元/噸。唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2461元/噸，平均鋼坯含稅成本3300元/噸，周環(huán)比上調(diào)12元/噸，與4月17日當(dāng)前普方坯出廠價(jià)格3460元/噸相比，鋼廠平均盈利160元/噸，周環(huán)比增加28元/噸。2024年3月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量8826.9萬噸，同比下降7.8%；1-3月中國(guó)粗鋼產(chǎn)25655.1萬噸，同比下降1.9%。其中，產(chǎn)量排名前三的省份分別是河北、江蘇和山東。2024年3月中國(guó)鋼筋產(chǎn)量為1778.7萬噸，同比下降22.5%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量為5001.5萬噸，同比下降9.5%。中國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量為9814.6萬噸，同比增長(zhǎng)14.5%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量為28409.4萬噸，同比增長(zhǎng)15.3%。河南省發(fā)布《河南省推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新實(shí)施方案》。方案明確，到2027年，報(bào)廢汽車回收量較2023年增加約一倍，二手車交易量較2023年增長(zhǎng)45%，廢舊家電回收量較2023年增長(zhǎng)30%，再生金屬產(chǎn)能力爭(zhēng)達(dá)到1700萬噸，再生材料在資源供給中的占比進(jìn)一步提升。

③綜合來看，鐵礦石供需雙強(qiáng)，鐵水產(chǎn)量持續(xù)增加，港口庫存仍小幅累積。當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)尚可，市場(chǎng)對(duì)鋼企復(fù)產(chǎn)持樂觀態(tài)度。宏觀方面，商務(wù)部等14部門印發(fā)《推動(dòng)消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，市場(chǎng)預(yù)計(jì)二季度專項(xiàng)債發(fā)放速度提升，市場(chǎng)預(yù)期偏暖信心較好。

操作建議：回調(diào)輕倉試多