消息方面，美聯(lián)儲(chǔ)公布最新經(jīng)濟(jì)褐皮書(shū)顯示自2月下旬以來(lái)，總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)略有擴(kuò)張，通脹整體溫和，消費(fèi)者價(jià)格敏感度仍很高。美聯(lián)儲(chǔ)部分官員發(fā)言對(duì)通脹保持謹(jǐn)慎，表示降息行動(dòng)需要依據(jù)數(shù)據(jù)，而紐約聯(lián)儲(chǔ)“預(yù)告”美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒂?025年停止縮減資產(chǎn)負(fù)債表，總體釋放偏“鷹”信號(hào)。中東和俄烏地緣沖突持續(xù)并出現(xiàn)傷亡，避險(xiǎn)情緒仍較反復(fù)，比特幣價(jià)格持續(xù)走低。

隔夜，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期受到一再打壓，疊加避險(xiǎn)情緒較為反復(fù)，美債收益率和美元指數(shù)沖高回落，貴金屬多頭力量一度升溫隨后減弱。國(guó)際金價(jià)開(kāi)盤(pán)價(jià)格呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)美盤(pán)時(shí)段一度沖高至2390美元上方但尾盤(pán)跳水30美元，收盤(pán)報(bào)2359.19美元/盎司跌幅0.98%；國(guó)際銀價(jià)受到原油價(jià)格回落和投機(jī)多頭離場(chǎng)影響價(jià)格前期價(jià)格下跌盤(pán)中與黃金同步?jīng)_高回落但小幅收漲，收盤(pán)價(jià)為28.17美元/盎司微漲0.27%。

【后市展望】國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)和就業(yè)市場(chǎng)狀況相對(duì)穩(wěn)健，在通脹較出現(xiàn)反彈的情況下市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)進(jìn)一步推遲，但隨著美元貨幣信用出現(xiàn)受損，基本面因素影響減弱疊加“再通脹”風(fēng)險(xiǎn)使貴金屬的貨幣屬性得到加強(qiáng)驅(qū)動(dòng)黃金中長(zhǎng)期上漲。黃金的履創(chuàng)新高后多頭交易較為擁擠，短期投機(jī)情緒或緩和，但地緣風(fēng)險(xiǎn)和央行轉(zhuǎn)鴿等因素仍提振貴金屬維持偏強(qiáng)震蕩，后續(xù)關(guān)注中東等地緣沖突的發(fā)展、市場(chǎng)增量資金和多頭倉(cāng)位的變化，把握逢低布局的機(jī)會(huì)。

白銀方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)改善有望提振市場(chǎng)信心，春節(jié)前后國(guó)內(nèi)光伏和消費(fèi)電子等工業(yè)需求緊張情況有待緩解，但在全球制造改善不及預(yù)期情況下工業(yè)屬性對(duì)價(jià)格驅(qū)動(dòng)不足，庫(kù)存偏高使國(guó)際銀價(jià)總體維持區(qū)間寬幅震蕩。短期投機(jī)資金流出價(jià)格波動(dòng)可能收窄，上方在29美元有一定阻力，國(guó)內(nèi)銀價(jià)在7400元附近波動(dòng)。

【技術(shù)面】

國(guó)際黃金價(jià)格持續(xù)創(chuàng)歷史新高，階段高點(diǎn)可能出現(xiàn)在2380-2400美元附近；國(guó)際白銀價(jià)格持續(xù)大幅走強(qiáng)目前呈現(xiàn)多頭排列但多頭力量減弱，上方在29美元有一定阻力。

【資金面】

近期金銀價(jià)格大幅但歐美ETF持倉(cāng)變化幅度不大，主要增倉(cāng)或主要來(lái)自亞洲等市場(chǎng)。