早報(bào) | 連粕豆粕收盤(pán)走低，美元走強(qiáng)打壓農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)
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發(fā)改委：產(chǎn)能利用率是反映短期內(nèi)產(chǎn)需關(guān)系的一個(gè)指標(biāo)，受到需求狀況、盈利水平等因素的影響。初步分析，今后幾個(gè)季度產(chǎn)能利用率有望逐步回升。有些方面把產(chǎn)能問(wèn)題與國(guó)際貿(mào)易掛鉤，認(rèn)為出口商品多了就是產(chǎn)能過(guò)剩了，這是站不住腳的。
證券時(shí)報(bào)：五一假期游客出行熱情保持高位，跨國(guó)旅游趨勢(shì)增長(zhǎng)顯著。許多旅客在國(guó)外旅游時(shí)，選擇搭火車(chē)旅行。國(guó)內(nèi)用戶預(yù)訂今年五一假期期間國(guó)外火車(chē)票的訂單量同比增長(zhǎng)超10倍。
能源局：1-3月，全社會(huì)用電量23373億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.8%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量288億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.7%；第二產(chǎn)業(yè)用電量15056億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.0%；第三產(chǎn)業(yè)用電量4235億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)14.3%。
瀝青：
本期瀝青板塊小幅回調(diào)，內(nèi)盤(pán)BU瀝青期貨夜盤(pán)收跌0.53%，報(bào)3784元/噸；BU 6-9月差呈Contango結(jié)構(gòu)，今日收?qǐng)?bào)-27元/噸，或因?yàn)r青需求復(fù)蘇緩慢，近月合約價(jià)格上方空間有限，且遠(yuǎn)月合約需求恢復(fù)預(yù)期存在。BU-SC 裂解價(jià)差走低至-1000元/噸以下的低位水平�，F(xiàn)貨方面，瀝青盤(pán)面價(jià)格隨成本端回調(diào)，現(xiàn)貨價(jià)格較前期有所回升，山東基差貼水結(jié)構(gòu)收窄至-48元/噸，華東基差?轉(zhuǎn)為微幅升水結(jié)構(gòu)。供給端方面，截至4月17日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)瀝青?煉廠產(chǎn)能利用率為27.2%，環(huán)比下降2.2%，或因山東與華東地區(qū)?個(gè)別煉廠轉(zhuǎn)產(chǎn)停產(chǎn)。目前煉廠開(kāi)工率維持在五年區(qū)間下界限，?瀝青產(chǎn)量短期內(nèi)大幅反彈空間相對(duì)有限。需求端來(lái)看，近期降雨天氣頻發(fā)，下游開(kāi)工暫緩，終端需求恢復(fù)仍不及預(yù)期。中長(zhǎng)期而言，瀝青需求或持穩(wěn)偏弱運(yùn)行，然產(chǎn)量趨緊對(duì)盤(pán)面價(jià)格下?方提供支撐。
有色金屬
有色：
隔夜，LME銅收漲73美元，漲幅0.78%，LME鋁收漲10美元，漲幅0.41%，LME鋅收漲67美元，漲幅2.43%，LME鎳收漲255美元，漲幅1.43%，LME錫收漲970美元，漲幅3.05%，LME鉛收漲20美元，漲幅0.95%。消息面：美國(guó)3月PPI同比上升2.1%，創(chuàng)2023年4月以來(lái)新高。美國(guó)3月未季調(diào)CPI同比上漲3.5%，創(chuàng)2023年9月以來(lái)新高。歐元區(qū)2月工業(yè)產(chǎn)出同比下降6.4%，預(yù)期降5.7%。巴西法院再次暫停淡水河谷旗下Sossego銅礦運(yùn)營(yíng)許可，該礦2023年銅產(chǎn)量為66,800噸。據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，3月全國(guó)鋁水棒總產(chǎn)量150.8萬(wàn)噸，環(huán)比增速29.8%，同比增速15.5%。3月全國(guó)精銅桿產(chǎn)量合計(jì)84.96萬(wàn)噸，較2月份環(huán)比增加34.57萬(wàn)噸，開(kāi)工率為66.28%，環(huán)比上升26.8個(gè)百分點(diǎn)，同比下降3.68個(gè)百分點(diǎn)。最新全國(guó)主流地區(qū)銅庫(kù)存減0.62萬(wàn)噸至39.9萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存增0.48萬(wàn)噸至85.88萬(wàn)噸，鋁棒庫(kù)存減0.25萬(wàn)噸至25.15萬(wàn)噸，七地鋅錠庫(kù)存增0.72萬(wàn)噸至21.82萬(wàn)噸。金屬庫(kù)存偏高，去庫(kù)緩慢，現(xiàn)貨升水短期低位。美元短期震蕩攀升，歐美降息進(jìn)一步延后。國(guó)內(nèi)銅冶煉廠計(jì)劃減產(chǎn)，操作建議，金屬短線偏多交易為主，銅鋁遠(yuǎn)期跨期正套可繼續(xù)持有。
黑色金屬
鋼材：
國(guó)家發(fā)改委副主任劉蘇社表示，將加大宏觀政策實(shí)施力度，落實(shí)好近期出臺(tái)的大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案、更大力度吸引和利用外資行動(dòng)方案等政策，加快推動(dòng)超長(zhǎng)期特別國(guó)債等舉措落地。推動(dòng)2023年所有增發(fā)國(guó)債項(xiàng)目于今年6月底前開(kāi)工建設(shè)�；久鎭�(lái)看高爐生鐵產(chǎn)量環(huán)比下降，下游消費(fèi)季節(jié)性回升但低于市場(chǎng)預(yù)期，鋼材庫(kù)存環(huán)比下滑，市場(chǎng)預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)震蕩反彈，關(guān)注下游消費(fèi)改善狀況，短期鋼價(jià)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)。
鐵礦石：
4月16日，中美金融工作組在美國(guó)華盛頓舉行第四次會(huì)議。美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，海外總計(jì)持有的美國(guó)國(guó)債2月增加200億美元至7.97萬(wàn)億美元。其中，中國(guó)2月持有的美國(guó)國(guó)債減少227億美元至7750億美元，日本2月份持有的美國(guó)國(guó)債增加164億美元至1.17萬(wàn)億美元。3月份，全社會(huì)用電量7942億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.4%。基本面來(lái)看，目前鐵礦石供需雙增，但供應(yīng)增速大于需求增速，負(fù)反饋邏輯導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格大幅下挫后空頭獲利離場(chǎng)，礦價(jià)與鋼價(jià)聯(lián)袂反彈，關(guān)注下游需求回暖狀況。
農(nóng)產(chǎn)品
豆粕：
連粕豆粕收盤(pán)走低，美元走強(qiáng)打壓農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)。隨著美豆種植季節(jié)的來(lái)臨，關(guān)注焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向美豆的種植天氣和進(jìn)度。目前，美國(guó)大豆仍受到價(jià)格低廉的巴西大豆的激烈競(jìng)爭(zhēng)。Abiove周二調(diào)整了對(duì)巴西2023年大豆產(chǎn)量的預(yù)估，將其上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的1.603億噸，之前預(yù)估為1.59億噸，這導(dǎo)致2024年大豆庫(kù)存增加。在國(guó)內(nèi)方面，受到巴西貼水持續(xù)堅(jiān)挺的影響，預(yù)計(jì)連粕M2409將繼續(xù)震蕩運(yùn)行，短期內(nèi)需要密切關(guān)注3300點(diǎn)的支撐情況。在現(xiàn)貨方面，隨著大豆逐步到港，油廠的壓榨量穩(wěn)步增加，盡管一些地區(qū)的開(kāi)機(jī)率仍較低，但全國(guó)整體壓榨量增加趨勢(shì)明顯，豆粕庫(kù)存或?qū)⒃诮诔霈F(xiàn)拐點(diǎn)上升，豆粕現(xiàn)貨基差預(yù)計(jì)將面臨明顯壓力。豆粕日內(nèi)偏空交易為主。
植物油：
豆油連盤(pán)增倉(cāng)下行，一方面原料端南美大豆供應(yīng)進(jìn)入高峰期，且北美播種順利，另一方面國(guó)內(nèi)需求一般，鑒于盤(pán)面持續(xù)下調(diào)，下游終端拿貨謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期基差弱穩(wěn)為主。馬盤(pán)跟隨原油走勢(shì)運(yùn)行，內(nèi)盤(pán)棕櫚油主力收跌。棕櫚油商業(yè)庫(kù)存下降，市場(chǎng)成交清淡，因貨權(quán)集中各地區(qū)基差報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，華東市場(chǎng)現(xiàn)貨顯少，工廠惜售。預(yù)計(jì)棕櫚油產(chǎn)地庫(kù)存將在4月左右見(jiàn)底，這可能會(huì)對(duì)棕櫚油的價(jià)格施加一定的壓力。需要密切關(guān)注棕櫚油合約走勢(shì)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)三大油脂的整體供需矛盾并不明顯。短期植物油板塊存在反復(fù)，但更多建議以日內(nèi)操作為主。