滬鋁

短期英美對(duì)俄羅斯金屬實(shí)施新制裁，或?qū)е潞罄m(xù)更多的俄鋁流入中國(guó)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力增加，利空滬鋁。而氧化鋁供需基本面有所改善，鋁土礦供應(yīng)釋放不及預(yù)期，云南電解鋁持續(xù)復(fù)產(chǎn)，建議多氧化鋁空滬鋁。（僅供參考）

黑色

昨日鋼谷網(wǎng)數(shù)據(jù)超市場(chǎng)預(yù)期，推動(dòng)黑色上周。建筑鋼材表觀消費(fèi)482.85萬噸，環(huán)比增45.67，總庫存1571.13萬噸，環(huán)比降127.56萬噸，產(chǎn)量355.29萬噸，環(huán)比降4.18萬噸。

隨著終端需求回升，鋼材去庫速度加快，目前建筑鋼材庫存口經(jīng)低于去年同期水平，且去庫趨勢(shì)有望延續(xù)。同時(shí)鋼廠點(diǎn)對(duì)點(diǎn)利潤(rùn)頭鋼廠提供復(fù)產(chǎn)動(dòng)力，帶動(dòng)原料需求回升，本周焦炭第一輪提漲落地，預(yù)計(jì)還有2輪左右提漲。巴西鐵礦發(fā)運(yùn)受降雨影響還會(huì)延續(xù)，到港量預(yù)計(jì)有所下降，五一假期之前鋼廠存在補(bǔ)庫需求，預(yù)計(jì)黑色正反饋邏輯在淡季前仍能持續(xù)，關(guān)注回調(diào)入多機(jī)會(huì)。（僅供參考）

黃金

金價(jià)仍受避險(xiǎn)情緒支撐，但美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期回落使得金價(jià)轉(zhuǎn)向高位震蕩。周三美國(guó)褐皮書報(bào)告顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在2月底至4月初略有擴(kuò)張，企業(yè)表示他們預(yù)計(jì)通脹壓力將保持穩(wěn)定。目前市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的可能性為71%。實(shí)際利率維持高位降低了持有非收益率黃金的吸引力，加上3月中國(guó)境內(nèi)外金價(jià)溢價(jià)出現(xiàn)回落，反映高金價(jià)抑制國(guó)內(nèi)黃金需求�？紤]到短期盤面金價(jià)呈現(xiàn)超買狀態(tài)，加上近期基本面利空因素逐步顯現(xiàn)，建議投資者逢高減持前期多頭頭寸，待價(jià)格回調(diào)后再逢低入多。（僅供參考）

股指

國(guó)家發(fā)改委副主任劉蘇社在發(fā)布會(huì)上表示，將加大宏觀政策實(shí)施力度，全力鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，推動(dòng)高質(zhì)量完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。發(fā)布會(huì)要點(diǎn)包括：①加大宏觀政策實(shí)施力度，發(fā)揮好積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策作用②已經(jīng)研究起草支持國(guó)家重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)的行動(dòng)方案③進(jìn)一步加快計(jì)劃下達(dá)、加強(qiáng)計(jì)劃執(zhí)行，持續(xù)提高中央預(yù)算內(nèi)資金使用效益④盡快形成最終的準(zhǔn)備項(xiàng)目清單，督促地方加快債券發(fā)行使用⑤加快推進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法立法進(jìn)程⑥消費(fèi)有望保持平穩(wěn)升級(jí)、穩(wěn)步向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。A股全天單邊上行，三大指數(shù)均漲超2%；證監(jiān)會(huì)稱退市指標(biāo)調(diào)整并非針對(duì)“小盤股”，微盤股迎來報(bào)復(fù)性反彈，指數(shù)漲幅近10%，TMT全線爆發(fā)。新“國(guó)九條”以強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展為主線，提升股票的中長(zhǎng)期投資價(jià)值，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，因此有利于業(yè)績(jī)穩(wěn)定、分紅比例高的價(jià)值股，不利于業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的部分概念股等中小盤股票、微盤股。由于中證1000指數(shù)成分主要是小盤股，受政策利好有限，短期可考慮多IF空IM策略。（僅供參考）

02

今日晨報(bào)

原油：市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)擔(dān)憂緩和，疊加汽油需求疲軟及美元走強(qiáng)，寬幅震蕩

PX：雖然現(xiàn)貨寬裕，但有檢修和調(diào)油邏輯支撐，預(yù)計(jì)下方空間有限

PTA：TA供需改善，但庫存壓力及新裝置落地供應(yīng)有望增加，上行驅(qū)動(dòng)不足。

乙二醇：煤價(jià)走弱和需求恢復(fù)偏慢拖累價(jià)格，預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行。

短纖：庫存壓力有所緩解，關(guān)注成本驅(qū)動(dòng)

PP：供應(yīng)穩(wěn)定，下游低需跟進(jìn)，震蕩運(yùn)行

PE：裝置檢修及成本支撐持續(xù)，偏強(qiáng)震蕩

LPG：海外供應(yīng)增加，PDH開工維持低位，偏弱震蕩

PVC：高庫存壓制，承壓運(yùn)行

甲醇：強(qiáng)現(xiàn)實(shí)轉(zhuǎn)向弱預(yù)期，甲醇偏弱震蕩

苯乙烯：成本驅(qū)動(dòng)減弱博弈供應(yīng)減量，苯乙烯高位整理

玻璃：玻璃供應(yīng)高位，庫存持續(xù)累庫，下游深加工仍偏弱，短期受供需消息擾動(dòng)或?qū)挿�震蕩，關(guān)注逢高做空機(jī)會(huì)。

純堿：純堿開工維持高位，下游需求弱穩(wěn)，高供應(yīng)下階段性補(bǔ)庫難改累庫趨勢(shì)，短期價(jià)格受供應(yīng)端擾動(dòng)影響或偏強(qiáng)震蕩，建議謹(jǐn)慎操作。

燒堿：燒堿供應(yīng)小幅增加，下游需求弱穩(wěn)，短期燒堿盤面價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行，建議謹(jǐn)慎操作。

油脂：棕油進(jìn)入增產(chǎn)季節(jié)，疊加5月開始棕油進(jìn)口量增加，短期油脂仍有回調(diào)壓力

蛋白粕：4月USDA偏空，但巴西下調(diào)產(chǎn)量預(yù)估，豆粕國(guó)內(nèi)庫存低位，支撐豆粕價(jià)格，大豆后續(xù)到港集中，蛋白粕短期震蕩，關(guān)注后期美國(guó)種植區(qū)天氣，若有天氣炒作，后續(xù)仍有上行空間

棉花：種植季來臨，關(guān)注消息面擾動(dòng)，短期震蕩運(yùn)行為主

煤焦：鋼廠復(fù)產(chǎn)，焦炭第一輪提漲100元/噸基本落地，預(yù)計(jì)焦炭現(xiàn)貨仍有2-3輪提漲，雙焦盤面升水，雙焦09合約謹(jǐn)慎偏多參與。

鋼礦：鐵礦庫存大幅累積，但鐵水產(chǎn)量延續(xù)回升，鋼材供需雙增，去庫速度加快，原料價(jià)格反彈帶動(dòng)鋼價(jià)上漲。

鐵合金：需求仍有繼續(xù)減少可能，且目前庫存仍然高位，預(yù)計(jì)震蕩偏弱。

工業(yè)硅:??供應(yīng)存在增產(chǎn)預(yù)期，而下游需求計(jì)劃減產(chǎn)，工業(yè)硅延續(xù)震蕩偏弱。

碳酸鋰：鋰礦拍賣價(jià)支撐價(jià)格，鋰價(jià)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。

銅：美國(guó)CPI超預(yù)期，銅價(jià)承壓運(yùn)行。

鋁：俄鋁再遭制裁，鋁價(jià)沖高回落。?

氧化鋁：礦石供應(yīng)缺口下，氧化鋁下方有支撐。

股指：由于中證1000指數(shù)成分主要是小盤股，受政策利好有限，短期可考慮多IF空IM策略。

黃金：考慮到短期盤面金價(jià)呈現(xiàn)超買狀態(tài)，加上近期基本面利空因素逐步顯現(xiàn)，建議投資者逢高減持前期多頭頭寸，待價(jià)格回調(diào)后再逢低入多。

03

昨日市場(chǎng)概況

主力合約漲跌幅

04

期貨日歷