【價(jià)格及持倉(cāng)情況】

　　1、北方港口焦煤報(bào)價(jià)：京唐港澳洲主焦煤庫(kù)提價(jià)2090元/噸，青島港外貿(mào)澳洲主焦煤庫(kù)提價(jià)2095元/噸，連云港澳洲主焦煤庫(kù)提價(jià)2095元/噸，日照港澳洲主焦煤港口庫(kù)提價(jià)1910元/噸，天津港澳洲主焦煤港口庫(kù)提價(jià)2085元/噸。

　　2、4月16日汾渭CCI冶金煤指數(shù)：S1.3?G75主焦（山西煤）介休1610（+70）；S1.3?G75主焦（蒙5）沙河驛1626（+51）；S1.3?G75主焦（蒙3）沙河驛1524（+40）

　　3、持倉(cāng)情況：4月16日從大商所前20位會(huì)員持倉(cāng)情況來(lái)看，焦煤JM2409合約多頭增倉(cāng)6368手，空頭增倉(cāng)1388手；焦炭J2409合約多頭增倉(cāng)1611手，空頭增倉(cāng)1979手。

　　【趨勢(shì)強(qiáng)度】

　　焦炭趨勢(shì)強(qiáng)度：0；焦煤趨勢(shì)強(qiáng)度：0

　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【觀點(diǎn)及建議】

　　煤焦跟隨黑色板塊共振上行，悲觀情緒有所緩和，但考慮到盤(pán)面跟現(xiàn)貨實(shí)際表現(xiàn)有所背離，上周焦炭八輪提降快速落地，在沒(méi)有看到現(xiàn)貨普遍跟漲前，我們維持短期反彈，追漲謹(jǐn)慎的思路為主。之所以反轉(zhuǎn)趨勢(shì)仍需時(shí)間驗(yàn)證的原因主要來(lái)自兩個(gè)方面：其一、下游備貨采購(gòu)意愿有待觀察，整體處于持續(xù)去庫(kù)的節(jié)奏當(dāng)中，焦企煉焦煤可用天數(shù)從年初的10天左右降庫(kù)到現(xiàn)在的4-5天，且伴隨著焦炭第八輪提降的快速落地，焦企虧損進(jìn)一步加劇，導(dǎo)致對(duì)原料煤的采購(gòu)情緒較為消極。其二、雖然國(guó)內(nèi)今年焦煤產(chǎn)量同比存在缺口的現(xiàn)象較為普遍，1-2月跟去年同期比減少了640多萬(wàn)噸，但從各環(huán)節(jié)庫(kù)存結(jié)構(gòu)來(lái)看，結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移的矛盾同樣存在，不論是煤礦、洗煤廠庫(kù)存，還是蒙古口岸監(jiān)管區(qū)庫(kù)存水平，均呈現(xiàn)出被動(dòng)累庫(kù)的壓力，導(dǎo)致低庫(kù)存難以對(duì)價(jià)格形成顯著的驅(qū)動(dòng)。但與此同時(shí)，一旦需求復(fù)蘇的正反饋邏輯持續(xù)演繹，補(bǔ)庫(kù)預(yù)期將成為支撐盤(pán)面價(jià)格的核心。