截至3月底，2023/24年制糖期甘蔗糖廠已陸續(xù)收榨。本制糖期全國共生產(chǎn)食糖957.31萬噸，同比增加85.51萬噸，增幅9.81%。

全國累計(jì)銷售食糖473.45萬噸，同比增加35.98萬噸，增幅8.23%;累計(jì)銷糖率49.46%，同比放緩0.72個(gè)百分點(diǎn)。食糖工業(yè)庫存483.86萬噸，同比增加49.53萬噸。節(jié)前現(xiàn)貨價(jià)提價(jià)100元/噸左右，糖廠和貿(mào)易商反映走貨有一定程度的好轉(zhuǎn)。但周二周三至節(jié)日期間，銷區(qū)走貨環(huán)比大幅度萎縮，高價(jià)階段性地抑制了需求。

后續(xù)六月是中國飲料及冷凍食品的銷售旺季，五月是生產(chǎn)旺季，四月剛需補(bǔ)庫需求環(huán)比應(yīng)當(dāng)多于三月，可以給現(xiàn)貨價(jià)一些支撐，但廣西新季種植面積預(yù)估增加10%，又對盤面形成壓力，在多空交織的環(huán)境下，外盤原糖大跌破位，其主要原因?yàn)榘臀魉脑鲁隹诹枯^大，而新季種植方面，泰國、印度作為北半球主產(chǎn)國均提高了甘蔗收購價(jià)，這很有可能引起新季種植面積擴(kuò)張，所以鄭糖在長期邏輯上仍然維持偏空觀點(diǎn)，但短期在配額外進(jìn)口利潤沒有回歸正數(shù)之前還是難以出現(xiàn)突破糖廠6000左右制糖成本的下跌。

【棉花】

今日新疆奎屯棉花3129b現(xiàn)貨價(jià)17050元/噸，維持穩(wěn)定。

棉花目前供給端和需求端的驅(qū)動(dòng)都不夠強(qiáng)勢。供給端國內(nèi)新季種植剛剛開始，天氣比較適宜，暫時(shí)沒有炒作材料，所以對盤面影響較小。

需求端較為利空，近期溫度升高之后出現(xiàn)了一些新增的春裝夏裝訂單撐起了下游的需求，但國內(nèi)的棉紡織中間環(huán)節(jié)庫存仍然較高。需求端的利多難以跨越高庫存的阻礙向上傳導(dǎo)，所以鄭棉近期漲幅并不明顯。

預(yù)計(jì)后續(xù)棉價(jià)將維持震蕩。持續(xù)關(guān)注棉紡各環(huán)節(jié)庫存以及國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)情況。