原油： 現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：英國(guó)即期布倫特 91.49 美元/桶(+0.77);美國(guó) WTI 85.36 美元/桶(-0.05);阿曼原油 89.56 美元/桶(-1.01);俄羅斯 ESPO 84.69 美元/桶(- 0.98)。

期貨價(jià)格：ICE 布倫特 89.32 美元/桶(-0.22);美國(guó) WTI 84.78 美元/桶(-0.33);上海能源 SC 666.4 元/桶(+4.6)。昨日油價(jià)小幅下跌，市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)的緊張情緒弱化，地緣溢價(jià)下降，同時(shí) API 庫存數(shù)據(jù)超預(yù)期累庫，偏利空油價(jià)。

基本面方面，美國(guó)至 4 月 12 日當(dāng)周 API 原油庫存 408.9 萬桶，預(yù)期 40 萬桶，前值 303.4 萬桶;當(dāng)周 API 庫欣原油庫存 - 16.9 萬桶，前值 12.4 萬桶。供應(yīng)端，4 月 5 日當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量環(huán)比上周保持不變。歐佩克月報(bào)顯示歐佩克 3 月原油產(chǎn)量環(huán)比增加了 3,000 桶/日，當(dāng)前為 2660 萬桶/日。?

3 月 3 日，OPEC+ 官方宣布，將去年 11 月達(dá)成的自愿減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至今年二季度，來平衡當(dāng)前供應(yīng)偏過剩的狀態(tài)。俄羅斯已迅速修復(fù)部分被烏克蘭襲擊破壞的煉廠產(chǎn)能，當(dāng)前造成破壞的產(chǎn)能降至 10%。

需求端，美國(guó)至 4 月 5 日當(dāng)周 EIA 原油產(chǎn)量引伸需求數(shù)據(jù) 1869.96 萬桶/日，前值 1925.9 萬桶/ 日。當(dāng)周 EIA 投產(chǎn)原油量 -11.5 萬桶/日，前值-3.5 萬桶/ 日。

宏觀層面，美國(guó) 3 月 CPI 漲幅超預(yù)期，或促使美聯(lián)儲(chǔ)將首次降息推遲到 9 月，這對(duì)大宗商品需求有一定壓制。地緣局勢(shì)方面，4 月 10 日，伊朗表示將對(duì)以色列做出反擊，美國(guó)認(rèn)為伊朗及其代理人即將對(duì)以色列境內(nèi)發(fā)動(dòng)導(dǎo)彈或無人機(jī)襲擊，地緣局勢(shì)有進(jìn)一步升級(jí)跡象。

4 月 14 日，伊朗宣布對(duì)以色列發(fā)動(dòng)報(bào)復(fù)性打擊。綜合來看，近期 OPEC+成員國(guó)重申將嚴(yán)格執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議至二季度對(duì)油價(jià)有較強(qiáng)支撐，同時(shí)俄烏沖突直接影響了俄羅斯方面的成品油生產(chǎn)和供應(yīng)，疊加上中東局勢(shì)有升級(jí)趨勢(shì)以及中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)短期原油將維持偏強(qiáng)震蕩。由于此輪油價(jià)上漲主要由地緣事件主導(dǎo)，未來在地緣因素充分交易后，油價(jià)上行空間可能有限。

風(fēng)險(xiǎn)因素

OPEC+實(shí)際減產(chǎn)不及預(yù)期;美聯(lián)儲(chǔ)加息;巴以沖突升級(jí)

1. 價(jià)格跟蹤

2. 價(jià)格走勢(shì)

3. 行業(yè)要聞

1. 路透計(jì)算顯示，俄羅斯已經(jīng)迅速修復(fù)了一些遭到烏克蘭無人機(jī)襲擊的關(guān)鍵煉油廠，襲擊造成的閑置產(chǎn)能從 3 月底的近 14%降至約 10%。自年初以來，烏克蘭加強(qiáng)了對(duì)俄羅斯能源基礎(chǔ)設(shè)施的無人機(jī)襲擊，俄一些主要煉油廠遇襲，這導(dǎo)致油價(jià)上漲。?

2. 伊朗周六夜晚對(duì)以色列發(fā)射成群的爆炸性無人機(jī)與導(dǎo)彈，這是伊朗有史以來首度直接攻擊以色列領(lǐng)土。在遭到襲擊后，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡的戰(zhàn)爭(zhēng)內(nèi)閣主張對(duì)伊朗進(jìn)行反擊。據(jù)官員們透露，美國(guó)總統(tǒng)拜登警告內(nèi)塔尼亞胡，美國(guó)不會(huì)參與對(duì)伊朗的反擊。

全球大國(guó)和阿拉伯國(guó)家呼吁保持克制，以避免局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)。聯(lián)合國(guó)秘書長(zhǎng)古特雷斯在周日召開的安理會(huì)會(huì)議上表示：“中東正處于危險(xiǎn)邊緣。該地區(qū)人民正面臨一場(chǎng)毀滅性的全面沖突的真正危險(xiǎn)�，F(xiàn)在是時(shí)候緩和沖突了。?

?3. 西方國(guó)家擬迅速對(duì)伊朗實(shí)施新的制裁，以幫助勸阻以色列不要采取重大升級(jí)行動(dòng)。美國(guó)國(guó)家安全顧問沙利文表示，未來數(shù)日美國(guó)將對(duì)伊朗實(shí)施新的制裁。沙利文在聲明中說，美國(guó)計(jì)劃在未來幾天內(nèi)針對(duì)伊朗的導(dǎo)彈和無人機(jī)計(jì)劃實(shí)施新的制裁，預(yù)計(jì)其盟國(guó)也將跟進(jìn)制裁。

德國(guó)外長(zhǎng)貝爾伯克表示，數(shù)個(gè)歐盟成員國(guó)已承諾再次考慮延長(zhǎng)制裁。以色列戰(zhàn)時(shí)內(nèi)閣推遲到周三召開討論如何應(yīng)對(duì)伊朗襲擊的第三次會(huì)議。?

?4. 歐佩克月報(bào)顯示伊朗、沙特、加蓬和科威特的推動(dòng)下，3 月份歐佩克原油總產(chǎn)量小幅上升至 2660.4 萬桶/日，高于 2 月份的 2660.1 萬桶/日。伊朗的石油產(chǎn)量增加了 2.8 萬桶/日，達(dá)到 319 萬桶/日，沙特的產(chǎn)量增加了 2 萬桶/日，達(dá)到 904 萬桶/日。

相反，尼日利亞的日產(chǎn)量下降了 3.8 萬桶/日，至 140 萬桶/日。歐佩克表示:“在持續(xù)的不確定性中，夏季強(qiáng)勁的石油需求前景要求仔細(xì)的市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，以確保健康和可持續(xù)的市場(chǎng)平衡。”?

5. 美國(guó)至 4 月 5 日當(dāng)周 EIA 原油庫存 584.1 萬桶，預(yù)期 236.6 萬桶，前值 321 萬桶;當(dāng)周 EIA 俄克拉荷馬州庫欣原油庫存 -17 萬桶，前值-37.7 萬桶。美國(guó)至 4 月 5 日當(dāng)周 API 原油庫存 303.4 萬桶，預(yù)期 241.5 萬桶，前值-228.6 萬桶;當(dāng)周 API 庫欣原油庫存 12.4 萬桶，前值75.1 萬桶。4 月 5 日當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量環(huán)比上周保持不變。美國(guó)至 4 月 5 日當(dāng)周 EIA 原油產(chǎn)量引伸需求數(shù)據(jù) 1869.96 萬桶/日，前值 1925.9 萬桶/日。當(dāng)周 EIA 投產(chǎn)原油量 -11.5 萬桶/日，前值-3.5 萬桶/日。?

6. 美國(guó) 3 月消費(fèi)者物價(jià)漲幅超過預(yù)期，因汽油價(jià)格和租房繼續(xù)上漲，數(shù)據(jù)促使金融市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將推遲至 9 月再降息。勞工部勞工統(tǒng)計(jì)局周三稱，3 月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲 0.4%，與 2 月漲幅相同。

CPI 數(shù)據(jù)連續(xù)第三個(gè)月表現(xiàn)強(qiáng)勁也表明，1 月和 2 月通脹回升并不能像大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家所認(rèn)為的那樣完全歸因于企業(yè)年初漲價(jià)。數(shù)據(jù)公布后不久，根據(jù)芝商所(CME)的 FedWatch 工具，金融市場(chǎng)將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)首次降息時(shí)間的預(yù)期從 6 月推遲到了 9 月。他們現(xiàn)預(yù)計(jì)今年只會(huì)降息兩次，而不是聯(lián)儲(chǔ)官員上月設(shè)想的三次。少數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為降息窗口正在關(guān)閉。?

7. 中國(guó)將于周四上午 09:30 公布 3 月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)。路透綜合逾 30 家機(jī)構(gòu)預(yù)估中值顯示，農(nóng)歷新年假期過后消費(fèi)需求相對(duì)減弱，中國(guó) 3 月 CPI 同比漲幅料回落至 0.4%，上個(gè)月漲 0.7%創(chuàng)下 11 個(gè)月最大漲幅;同時(shí)，上游生產(chǎn)資料價(jià)格低位徘徊，當(dāng)月 PPI 同比料下降 2.8%，有望創(chuàng)四個(gè)月最大降幅。此外，八家機(jī)構(gòu)預(yù)估中值顯示，3 月 CPI 環(huán)比料下降 0.5%;上個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng) 1%。?

8. 美國(guó)能源信息署(EIA)將 2024 年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào) 48 萬桶/日，至 95 萬桶/日。該機(jī)構(gòu)還將 2025 年石油需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào) 3 萬桶/日，至 135 萬桶/日。

EIA 稱，美國(guó)原油產(chǎn)量今年將增加約 28 萬桶/日，達(dá)到 1321 萬桶/日，2025 年產(chǎn)量將增加 51 萬桶/日，達(dá)到 1372 萬桶/日。EIA 現(xiàn)預(yù)計(jì)今年布蘭特原油均價(jià)將達(dá)到每桶 88.55 美元，高于此前預(yù)測(cè)的 87 美元，預(yù)計(jì)美國(guó)原油均價(jià)將達(dá)到每桶 83.78 美元，3 月曾預(yù)測(cè)每桶 82.15 美元。?

9. 沙特阿美將 5 月銷往亞洲的阿拉伯輕質(zhì)原油價(jià)格上調(diào)至較基準(zhǔn)油價(jià)升水 2 美元/桶。阿布扎比國(guó)家石油公司將 5 月份達(dá)斯原油價(jià)格定為較穆爾班原油低水每桶 0.70 美元，將 Zakum 原油價(jià)格定為較穆爾班原油低水每桶 0.10 美元，將穆爾班原油價(jià)格定為每桶 84.52 美元�？ㄋ�爾將 5 月海洋原油官方價(jià)格設(shè)定為?*⒙??*萆��?0.65 美元/桶;陸地原油官方價(jià)格設(shè)定為?*⒙??*萆��?0.40 美元/桶。?

10. 俄羅斯已讓哈薩克斯坦做好準(zhǔn)備，在烏克蘭無人機(jī)襲擊和停電加劇汽油短缺的情況下，向俄羅斯供應(yīng) 10 萬噸汽油。其中一位消息人士稱，向俄羅斯提供儲(chǔ)備汽油的協(xié)議已經(jīng)達(dá)成。哈薩克斯坦能源部長(zhǎng)顧問稱能源部沒有收到俄羅斯能源部的此類請(qǐng)求。俄羅斯能源部沒有回復(fù)置評(píng)請(qǐng)求。?

11. 墨西哥國(guó)有石油公司 Pemex 要求旗下交易部門 PMI 取消 4 月份多達(dá) 436,000 桶/日的墨西哥原油出口。出口的取消將增加國(guó)內(nèi)原油供應(yīng)，包括對(duì)新煉油廠的原油供應(yīng)。出口取消將減少 Maya、Isthm 和 Olmeca 原油的出口。?

12. 路透一項(xiàng)調(diào)查顯示，石油輸出國(guó)組織(OPEC)3 月石油產(chǎn)量為 2642 萬桶/日，較 2 月減少 5 萬桶/日，反映出伊拉克和尼日利亞的出口量減少，目前一些成員國(guó)正在落實(shí)與 OPEC+聯(lián)盟達(dá)成的自愿減產(chǎn)協(xié)議。3 月 OPEC 的減產(chǎn)幅度較減產(chǎn)目標(biāo)少約 19 萬桶/日，這主要是因?yàn)橐晾�克、尼日利亞和加蓬的產(chǎn)量超過其目標(biāo)水平。?

13. 美國(guó)購(gòu)買了 280 萬桶原油作為國(guó)家的緊急石油儲(chǔ)備，以尋求補(bǔ)充耗盡的供應(yīng)。美國(guó)能源部一直在緩慢補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。2022 年，面對(duì)零售汽油價(jià)格飆升，拜登政府下令從緊急石油供應(yīng)中釋放創(chuàng)紀(jì)錄的 1.8 億桶原油。

現(xiàn)在，盡管油價(jià)重新上漲，美國(guó)能源部也承諾要重新填滿這些儲(chǔ)油庫，但這些巨大的儲(chǔ)油庫仍有一半是空的。最新的公告使美國(guó)自去年以來購(gòu)買的石油庫存總量達(dá)到 3230 萬桶。該機(jī)構(gòu)表示，能源部支付的平均價(jià)格低于 77 美元/桶，低于其在 2022 年出售的 95 美元/桶的平均價(jià)格。