建信期貨點評集運(yùn)指數(shù)：基本面方面，昨日馬士基宣漲了5月上旬遠(yuǎn)東-鹿特丹的運(yùn)價，漲幅為$1000/40’GP。其余航司5月上旬的即期價格，只有ONE的運(yùn)價產(chǎn)生了變動，為$3302/40’GP和$1741/20’GP。有了馬士基的宣漲，給市場帶來了信心。加上旺季的疊加，06合約有進(jìn)一步上行的趨勢。地緣政治方面，中東局勢非常脆弱。巴以沖突來看，哈馬斯拒絕了調(diào)解人的和談方案。哈馬斯-以色列互相指責(zé)對方阻礙�；饏f(xié)議的達(dá)成。伊以沖突來看，在伊朗技術(shù)襲擊后，以色列反擊的準(zhǔn)備進(jìn)展迅速，以色列空軍已經(jīng)完成了即將對伊朗發(fā)動襲擊的準(zhǔn)備工作。一旦地區(qū)沖突升級，勢必引發(fā)市場對中東局勢的擔(dān)憂，疊加馬士基的漲價策略，盤面會得到支撐。因此，需持續(xù)關(guān)注中東局勢的最新動向，以及運(yùn)價的最新變動情況。

申銀萬國期貨評價：5月，達(dá)飛和馬士基均宣漲運(yùn)價，達(dá)飛自5月1日起將FAK運(yùn)費(fèi)調(diào)整至2200/4000，與4月中旬宣漲公告運(yùn)價一致，但那次未能實際落地，此次宣漲線上訂艙價已在5月1日起落地。馬士基自4月29日起提漲歐線運(yùn)價，其中上海-鹿特丹漲至1975/3800，高于wk16的1800/2750，產(chǎn)業(yè)基本面與宏觀邏輯之間由分化轉(zhuǎn)向一致。根據(jù)主要船司的5月最新線上訂艙價來看，目前06合約已部分計價地緣影響的估值溢價，短期還是看宏觀能否繼續(xù)帶來共振，關(guān)注后續(xù)地緣局勢的變化。

華泰期貨指出，地緣沖突升級疊加漲價預(yù)期，集運(yùn)期貨短期波動率預(yù)計放大。中東地緣端目前仍面臨較大不確定性，但風(fēng)險若未再度擴(kuò)大且未波及印度洋或者地中海區(qū)域，我們預(yù)計對于集運(yùn)供給端影響相對較小。漲價預(yù)期端，馬士基調(diào)漲5月份GRI，但當(dāng)下主要班輪公司報價與期預(yù)期調(diào)漲價格差別較大，需關(guān)注最終落地成色。綜上，我們認(rèn)為地緣危機(jī)疊加漲價預(yù)期，情緒端對集運(yùn)期貨合約支撐較強(qiáng)，但現(xiàn)實端與預(yù)期端仍有部分分歧，近期市場波動或放大，單邊層面投資者謹(jǐn)慎參與。