滬鋁

LME對俄鋁制裁落地更多的是結(jié)構(gòu)性問題，全球鋁供給和需求并沒有發(fā)生改變，短期利多倫鋁利空滬鋁。不過，當前鋁錠累庫速度明顯減緩，庫存絕對值仍處于歷史同期低位，疊加下游需求邊際改善，給予滬鋁較大支撐�？偟膩砜�，短期有回調(diào)風險，逢低做多思路為主。（僅供參考）

黃金

周二，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，最近的通脹數(shù)據(jù)表明，央行可能需要更長的時間才能獲得降息所需的信心。鮑威爾指出，在經(jīng)歷了去年年底的快速下滑后，在通脹方面缺乏進一步的進展。他說，如果價格壓力持續(xù)存在，只要有需要，美聯(lián)儲可以保持利率穩(wěn)定。美聯(lián)儲副主席杰斐遜表示，預計通脹率將隨著美聯(lián)儲利率保持穩(wěn)定而下降；如果通脹持續(xù)高企，應將利率維持較高水平更長時間。近期美聯(lián)儲官員釋放信號偏鷹派，加上美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)韌性及通脹粘性，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息預期明顯降溫。近期美元指數(shù)及美債收益率反彈至近五月高位，非美貨幣貶值，加之中東地緣動蕩，避險情緒支撐金價�？紤]到短期盤面金價呈現(xiàn)超買狀態(tài)，加上近期基本面利空因素逐步顯現(xiàn)，建議投資者逢高減持前期多頭頭寸，待價格回調(diào)后再逢低入多。期權市場上，歷史波動率及隱含波動率顯著上行，隱含波動率已接近俄烏沖突水平，后續(xù)上行動能或不足�？紤]到近月波動率高于遠月波動率，在做波動率均值回歸的背景下，短期可考慮做賣出06購568買入08購568構(gòu)建水平價差策略，做好止盈止損。（僅供參考）（僅供參考）

股指

一季度GDP同比增長5.3%，工業(yè)經(jīng)濟回升向好態(tài)勢將繼續(xù)保持，房地產(chǎn)市場仍處在調(diào)整過程中。新“國九條”以強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展為主線，提升股票的中長期投資價值，更好發(fā)揮資本市場功能，因此有利于業(yè)績穩(wěn)定、分紅比例高的價值股，不利于業(yè)績表現(xiàn)不佳的部分概念股等中小盤股票、微盤股。由于中證1000指數(shù)成分主要是小盤股，受政策利好有限，短期可考慮多IF空IM策略。（僅供參考）

滬銅

隔夜美國公布3月零售銷售數(shù)據(jù)大幅超出市場預期值，為近8個月新高，數(shù)據(jù)落地后美元指數(shù)和美債利率進一步加速上行，疊加美國3月通脹數(shù)據(jù)全面超預期，令美聯(lián)儲6月降息預期不足三成。在宏觀氛圍降溫、下游需求邊際降溫、前高技術性的壓制下，銅價或接近階段性的頂部，前期多單可以逐步離場（僅供參考）

02

今日晨報

原油：地緣局勢不穩(wěn)定性仍存，高位震蕩

PX：雖然現(xiàn)貨寬裕，但有檢修和調(diào)油邏輯支撐，預計下方空間有限

PTA：TA供需改善，但庫存壓力及新裝置落地供應有望增加，上行驅(qū)動不足。

乙二醇：煤價走弱和需求恢復偏慢拖累價格，預計震蕩運行。

短纖：庫存壓力有所緩解，關注成本驅(qū)動

PP：供應穩(wěn)定，下游低需跟進，震蕩運行

PE：裝置檢修及成本支撐持續(xù)，偏強震蕩

LPG：海外供應增加，PDH開工維持低位，偏弱震蕩

PVC：高庫存壓制，承壓運行

甲醇：強現(xiàn)實轉(zhuǎn)向弱預期，甲醇偏弱震蕩

苯乙烯：成本驅(qū)動減弱博弈供應減量，苯乙烯高位整理

玻璃：玻璃供應高位，庫存持續(xù)累庫，下游深加工仍偏弱，預計短期盤面價格或偏弱震蕩運行為主。

純堿：純堿開工維持高位，下游需求弱穩(wěn)，高供應下階段性補庫難改累庫趨勢，短期價格受市場情緒影響偏弱震蕩運行為主。

燒堿：燒堿供應小幅增加，下游需求弱穩(wěn)，短期燒堿盤面價格或震蕩偏弱運行，建議謹慎操作。

油脂：棕油進入增產(chǎn)季節(jié)，疊加5月開始棕油進口量增加，短期油脂仍有回調(diào)壓力

蛋白粕：4月USDA偏空，但巴西下調(diào)產(chǎn)量預估，豆粕國內(nèi)庫存低位，支撐豆粕價格，大豆后續(xù)到港集中，蛋白粕短期震蕩，關注后期美國種植區(qū)天氣，若有天氣炒作，后續(xù)仍有上行空間

棉花：種植季來臨，關注消息面擾動，偏強思路對待

煤焦：鋼廠復產(chǎn)，需求緩慢恢復，焦炭第一輪提漲100元/噸基本落地，預計焦炭現(xiàn)貨仍有2-3輪提漲，雙焦盤面升水，雙焦09合約謹慎偏多參與。

鋼礦：鐵礦庫存大幅累積，但鐵水產(chǎn)量延續(xù)回升，鋼材供需雙增，原料價格反彈帶動鋼價上漲。

鐵合金：需求仍有繼續(xù)減少可能，且目前庫存仍然高位，預計震蕩偏弱。

工業(yè)硅:??供應存在增產(chǎn)預期，而下游需求計劃減產(chǎn)，工業(yè)硅延續(xù)震蕩偏弱。

碳酸鋰：鋰礦拍賣價支撐價格，鋰價偏強震蕩運行。

銅：美國CPI超預期，銅價承壓運行。

鋁：俄鋁再遭制裁，鋁價沖高回落。?

氧化鋁：礦石供應缺口下，氧化鋁下方有支撐。

股指：由于中證1000指數(shù)成分主要是小盤股，受政策利好有限，短期可考慮多IF空IM策略。

黃金：考慮到短期盤面金價呈現(xiàn)超買狀態(tài)，加上近期基本面利空因素逐步顯現(xiàn)，建議投資者逢高減持前期多頭頭寸，待價格回調(diào)后再逢低入多。

03

昨日市場概況

主力合約漲跌幅

04

期貨日歷