一季度焊管市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)整體呈現(xiàn)震蕩下跌的趨勢(shì)。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截止到3月底，全國焊管市場(chǎng)4寸*3.75均價(jià)為4034.5元/噸，較去年12月底價(jià)格下跌281.5元/噸，跌幅6.52%。分析來看，年后需求恢復(fù)不及預(yù)期，而供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，供需錯(cuò)配導(dǎo)致供需矛盾擴(kuò)大制約價(jià)格，疊加原料震蕩下跌和市場(chǎng)心態(tài)悲觀等利空驅(qū)動(dòng)，焊管價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩下跌的趨勢(shì)。

一季度價(jià)格下跌主要驅(qū)動(dòng)因素包含供需錯(cuò)配導(dǎo)致的供需矛盾加大，原料價(jià)格震蕩下跌和市場(chǎng)心態(tài)悲觀等因素。具體分析來看：

供增需弱，供需矛盾增大，庫存承壓

一季度供應(yīng)穩(wěn)定增加，而需求釋放緩慢，供增需弱背景下，供需矛盾擴(kuò)大，企業(yè)和市場(chǎng)庫存壓力增加，制約價(jià)格。供應(yīng)方面，焊管生產(chǎn)企業(yè)除春節(jié)期間停產(chǎn)15-20天外，其他時(shí)間生產(chǎn)相對(duì)正常，節(jié)后也較快的恢復(fù)到相對(duì)正常的水平，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，3月焊管津冀焊管企業(yè)的平均開工水平恢復(fù)至70%左右，供應(yīng)呈現(xiàn)穩(wěn)定增加趨勢(shì)。而需求方面來看，以主要用管行業(yè)房地產(chǎn)和基建行業(yè)分析來看，房地產(chǎn)方面，自去年下半年開始，隨著國家利多房地產(chǎn)的持續(xù)推動(dòng)，房地產(chǎn)呈現(xiàn)邊際改善的趨勢(shì)，然而一季度受春節(jié)因素和資金周轉(zhuǎn)壓力制約，房地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)仍不理想，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-2月房地產(chǎn)新開工面積同比降幅29.4%，較2023年全年同比增速降幅再次擴(kuò)大9個(gè)百分點(diǎn)，這個(gè)數(shù)據(jù)側(cè)面反映出一季度需求整體偏弱�；�建方面來看，2024年基建仍是國家穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要形式，2024年1-2月基建投資增速同比增長(zhǎng)6.3%，增速較去年全年擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。從數(shù)據(jù)來看，基建投資增速數(shù)據(jù)相對(duì)樂觀，但基于政策落地傳導(dǎo)需要時(shí)間，一季度整個(gè)終端需求釋放并不理想，據(jù)市場(chǎng)反映，一季度整個(gè)市場(chǎng)的需求釋放不及去年的一半。

供需對(duì)比來看，供應(yīng)穩(wěn)定增量，而需求整體偏緩，導(dǎo)致企業(yè)庫存壓力增加，一季度焊管企業(yè)庫存呈現(xiàn)持續(xù)增加趨勢(shì)，特別是作為傳統(tǒng)需求旺季的3月，需求釋放偏緩明顯，而供應(yīng)正常釋放，供需矛盾增加，導(dǎo)致3月中旬企業(yè)庫存達(dá)到2023年以來的庫存高點(diǎn)。根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)的23家焊接鋼管樣本企業(yè)庫存數(shù)據(jù)顯示，3月中旬企業(yè)庫存為73.87萬噸，較正常庫存高15%-20%。企業(yè)庫存壓力增加，對(duì)管價(jià)有較大制約。

原料下跌，成本下移驅(qū)動(dòng)管價(jià)跟跌

一季度原料焦炭和鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)下跌的趨勢(shì)，其中焦炭7輪提降落地，累計(jì)下降700-770元/噸。鐵礦石方面，一季度在需求偏弱的大背景下，鐵礦石港口庫存持續(xù)增加，據(jù)悉截止到3月底，鐵礦石港口庫存達(dá)到1.44億噸水平，明顯高于去年同期，也驅(qū)動(dòng)一季度鐵礦石價(jià)格環(huán)比降幅明顯。受源頭原料下跌驅(qū)動(dòng)，鋼管直接原料帶鋼一季度累計(jì)降幅9.24%，帶鋼在焊管成本中占比90%，受此驅(qū)動(dòng)，焊管價(jià)格跟隨下跌。

市場(chǎng)信心下降 交投意愿減弱

一季度受原料持續(xù)下跌，以及需求釋放不及預(yù)期等影響，市場(chǎng)商家?guī)齑嫦陆稻徛�，�?dǎo)致信心下降明顯，因此交投意愿明顯減弱，對(duì)價(jià)格有一定制約。據(jù)卓創(chuàng)資訊跟蹤數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)信心指數(shù)由去年年底的50.55%降至3月中旬的30.72%，下降16.83個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)信心下降導(dǎo)致拿貨積極性下滑，制約價(jià)格。

綜合來看，一季度在供需矛盾擴(kuò)大、原料下跌和市場(chǎng)信心下降等利空因素驅(qū)動(dòng)下，焊管價(jià)格整體呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。

二季度價(jià)格趨勢(shì)或震蕩略偏強(qiáng)運(yùn)行

對(duì)于二季度行情，價(jià)格或整體以震蕩略偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

4-5月來看，目前短期來看，經(jīng)歷月上旬的一小波反彈后，市場(chǎng)需求跟進(jìn)明顯放緩，短期庫存壓力仍存，且需求釋放仍一般，市場(chǎng)博弈為主，價(jià)格或震蕩整理為主。中后期來看，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，終端需求正在逐步釋放，庫存也在慢慢震蕩減少，庫存拐點(diǎn)逐步鞏固。加上政策持續(xù)落地推動(dòng)，或逐步對(duì)價(jià)格有一定的支撐。同時(shí)成本方面，隨著鋼廠利潤(rùn)增加，企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定下，對(duì)原料焦炭和礦石價(jià)格有支撐，成本或趨穩(wěn)，支撐管價(jià)。綜合來看，4-5月價(jià)格趨勢(shì)或震蕩調(diào)整后趨強(qiáng)運(yùn)行。

6月是需求淡季，終端需求經(jīng)過階段性釋放后或?qū)⒃俅无D(zhuǎn)弱，市場(chǎng)供需矛盾將再次制約價(jià)格，驅(qū)動(dòng)價(jià)格趨弱震蕩運(yùn)行。同時(shí)對(duì)于6月美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期也呈現(xiàn)轉(zhuǎn)弱趨勢(shì)，3月美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲3.5%，高于前值3.2%，降息預(yù)期再生變數(shù)，加重市場(chǎng)觀望情緒。

綜合來看，二季度焊管價(jià)格或整體呈現(xiàn)先震蕩調(diào)整后偏強(qiáng)再轉(zhuǎn)弱運(yùn)行趨勢(shì)。具體關(guān)注終端需求恢復(fù)情況、相關(guān)政策落地和美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。