【貴金屬早評】                           

【黃金】

行情回顧：昨日金價并沒有延續(xù)上周末的跌勢，COMEX黃金2406上漲了1.06%，收報2399美元/盎司；

宏觀面：昨晚公布的美國上月零售銷售環(huán)比增長0.7%，高于經(jīng)濟學家預期的0.3%，2 月數(shù)據(jù)也上修至0.9%（初值為0.6％）。數(shù)據(jù)顯示出美國通脹仍具粘性且經(jīng)濟增長強勁，零售銷售強勁刺激人們押注美聯(lián)儲不會急于降息，市場參與者目前已將美聯(lián)儲首次降息的預期從6月推遲至9月，對美聯(lián)儲今年將降息多少的預期也比原先還要更少，交易員目前預估年底前降息幅度將不到兩次，每次25個基點，低于此前預期的三次。數(shù)據(jù)公布后美元指數(shù)周一觸及去年11月初以來最高。

以軍總參謀長：伊朗對以色列的襲擊“將得到回應”

基本面：4月15日，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持有量為828.45噸，較前一交易日增加1.5噸。

操作建議：上周五金價雖有回調(diào)，但中長線仍難言漲勢反轉(zhuǎn)，維持中長線看漲觀點不變。伊朗以色列局勢未明，黃金價格短線處于不確定中，建議多頭注意風險管理、務必設置好止損。

【白銀】

行情回顧：昨日COMEX白銀2405上漲2.21％，收報28.955美元/盎司。

基本面：4月15日，全球最大白銀ETF iShares Silver Trust持有量13283.44噸，較前一交易日減少213噸。

操作建議：白銀中長期維持看漲觀點不變，中長線投資者可擇機布局多單。伊朗以色列局勢未明，白銀價格短線處于不確定中，建議多頭注意風險管理、務必設置好止損。

【 黑色系早評】

【螺紋】   

行情回顧：昨日螺紋2410合約下跌0.03%

基本面：據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上周螺紋鋼周度產(chǎn)量209.95萬噸，環(huán)比下降2.68萬噸，鋼廠庫存282.11萬噸，環(huán)比下降34.6萬噸，社會庫存796.39萬噸，環(huán)比下降42.04萬噸。鋼材五大品種周度產(chǎn)量856.2萬噸，環(huán)比下降9.01萬噸，兩庫庫存合計2133.17萬噸，環(huán)比下降108.02萬噸。4月12日，螺紋鋼高爐盤面煉鋼利潤為395.85元/噸，較上一交易日增加16.65元/噸。上海螺紋鋼HRB400 20mm現(xiàn)貨價格3590元/噸，基差-27元/噸，基差比前一交易日上升7元/噸。

核心觀點：近期市場情緒得到修復，黑色盤面整體呈現(xiàn)企穩(wěn)震蕩反彈走勢，預計后市鋼價仍有反彈空間，總體震蕩偏多對待

交易策略：建議螺紋2410合約多單延續(xù)輕倉持有

【鐵礦、焦煤、焦炭】

行情回顧：昨日鐵礦2409合約上漲2.18%，焦煤2409合約上漲3.97%，焦炭2409合約上漲2.26%

基本面：據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，4月8日-4月14日當周全球鐵礦石發(fā)運總量2392.2萬噸，環(huán)比減少853.6萬噸，澳洲巴西鐵礦發(fā)運量1919.4萬噸，環(huán)比減少774.7萬噸。4月12日，全國鐵礦港口庫存1.45億噸，環(huán)比上升34.53萬噸，焦煤港口庫存203.82萬噸，環(huán)比下降9.13萬噸。

核心觀點：隨著鋼廠利潤的回升，鐵水產(chǎn)量有望小幅回升，鋼廠存在原料補庫需求預期，同時鋼材終端需求的負反饋對原料市場影響減弱，預計后市原料價格或仍有反彈空間

交易策略：建議焦煤2409合約多單延續(xù)輕倉持有，原料整體震蕩反彈對待

【 農(nóng)產(chǎn)品早評】

【油脂】

行情回顧：油脂期價走勢分化，前期強勢的棕櫚油走弱，截止收盤，豆油Y2409合約上漲0.24%以7644元/噸報收，棕櫚油P2409合約下跌1.89%以7664元/噸報收，菜油OI2409合約上漲0.28%以8189元/噸報收。

基本面：今天中午，馬來西亞棕櫚油局（MPOB）公布了馬棕3月官方供需數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，3月馬來棕櫚油產(chǎn)量為139.2萬噸，環(huán)比增加10.57%，出口131.8萬噸，環(huán)比增加28.6%，進口2.2萬噸，庫存為171.5萬噸，環(huán)比減少10.7%，3月馬棕供需數(shù)據(jù)利多不及預期，馬棕櫚油下跌。

后市展望：近期棕櫚油、菜油庫存壓力較大，油脂整體供應暫不缺乏，豆油庫存小幅上升，前期強勢的棕櫚油因性價比不高開始走弱，油脂期價油脂期價短期震蕩不改中長期上漲趨勢。

【粕類】

行情回顧：豆粕期價震蕩上揚，截止收盤豆粕M2409上漲2.01%，以3357元/噸報收。

基本面：隨著進口大豆增多，上周油廠開機率明顯回升。監(jiān)測顯示，4月12日一周，國內(nèi)大豆壓榨量177萬噸，周環(huán)比回升28萬噸，月環(huán)比回升13萬噸，較上年同期及過去三年均值分別高39萬噸、38萬噸。后續(xù)國內(nèi)油廠大豆壓榨量將繼續(xù)回升，預計本周壓榨量在200萬噸左右。

后市展望：一季度進口大豆數(shù)量大幅下降，供給緊張局面能否如預期緩解仍需要關注二季度實際進口情況。豆粕期價短期震蕩不改中長期上漲趨勢。

農(nóng)產(chǎn)品研究員 姚戰(zhàn)旗 

【有色早評】

【滬銅】

行情回顧：截止昨日收盤滬銅2406合約上漲0.83%，以76970元/噸報收。

基本面：4月15日，上海物貿(mào)銅平均價為76,270元/噸，長江有色市場1#電解銅平均價為76,420元/噸，較上一交易日增加290元/噸；上海、廣東、重慶、天津四地現(xiàn)貨價格分別為76,100元/噸、76,090元/噸、76,170元/噸、76,100元/噸。4月15日，電解銅升貼水維持在下降190元/噸附近，較上一交易日下跌105元/噸。4月12日，上海期貨交易所陰極銅庫存為299,723噸，較上一周增加7,874噸。

后市展望：3月末，廣義貨幣(M2)余額304.8萬億元,同比增長8.3%。狹義貨幣（M1）余額68.58萬億元，同比增長1.1%。銅供應端擾動仍然存在。滬銅庫存依然處于累庫狀態(tài)，庫存水平處于近年來高位。宏觀環(huán)境可能有所變化，短期內(nèi)，銅價或延續(xù)高位震蕩行情，中長期銅價仍以上升趨勢為主。

【滬鋁】

行情回顧：截止昨日收盤滬鋁2406合約上漲0.49%，以20685元/噸報收。

基本面：4月15日，長江有色市場1#電解鋁平均價為20,770元/噸，較上一交易日增加180元/噸；上海、佛山、濟南、無錫四地現(xiàn)貨價格分別為20,755元/噸、21,045元/噸、20,800元/噸、20,555元/噸。4月15日，電解鋁升貼水維持在貼水80元/噸附近，較上一交易日下跌70元/噸。4月12日，上海期貨交易所電解鋁庫存為231,765噸，較上一周增加12,291噸。

后市展望：氧化鋁價格持續(xù)走高，對鋁價構(gòu)成支撐。3月汽車銷量保持增長，鋁合金產(chǎn)量繼續(xù)增長，終端消費尚可。滬鋁庫存持續(xù)上升，但庫存水平依然處于近年來較低位。LME鋁庫存持續(xù)下降，庫存處于近年來較低水平。短期內(nèi)，鋁價或以高位震蕩行情為主，中長期鋁價或穩(wěn)中走強。

能源化工早評

【原油早評：】

行情回顧：市場等待伊以沖突進一步進展，WTI油價在85美元一線整理。

宏觀面及基本面：周日伊朗針對以色列空軍、情報機構(gòu)和軍事基地發(fā)起打擊，以色列戰(zhàn)時內(nèi)閣尚未決定如何以及何時回應伊朗的導彈和無人機襲擊。據(jù)悉，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡本人在有關以色列回應的時間和性質(zhì)的立場尚不清楚。當?shù)貢r間4月14日，據(jù)美國有線電視新聞網(wǎng)援引美國知情官員的話報道，在伊朗向以色列發(fā)射多枚導彈和無人機后，美國總統(tǒng)拜登及其國家安全團隊的高級成員試圖遏制更大范圍的地區(qū)戰(zhàn)爭風險，向以色列表示美國不會參與針對伊朗的任何進攻性行動。報道稱，盡管美國官員表示，如何應對伊朗的最終決定取決于以色列，但拜登仍試圖防止沖突進一步升級。據(jù)悉，拜登將在14日計劃召集七國集團領導人會議，討論“統(tǒng)一的外交回應”，重點將圍繞采取非軍事行動來限制爆發(fā)更大規(guī)模戰(zhàn)爭的可能性。

后市展望：如果地緣緊張風險未如預期般上升，油價有回落的可能，建議多單可以考慮獲利了結(jié)。

【塑料及PP早評：】

行情回顧：受油價回落影響，聚烯烴期貨昨日偏弱震蕩，至昨日收盤，塑料2405上漲0.31%，PP2405下跌0.26%。

基本面：PE方面，需求端，本周 PE下游各行業(yè)整體開工率-0.84%。棚膜處于生產(chǎn)淡季，開工率有進一步下滑預期，地膜旺季收尾，訂單減少，開工率下滑，后期農(nóng)膜企業(yè)對PE原料支撐逐漸減少。供應方面，聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)處于集中檢修期，供應呈減少預期。綜合來看，預計本周聚乙烯價格維持震蕩整理為主。

PP方面，目前聚丙烯裝置檢修較為集中，對于供應面仍存利好，原油下行后，成本支撐略有減弱，下游需求相對平穩(wěn)，多數(shù)維持按需采購，場內(nèi)交投氣氛謹慎，預計聚丙烯市場窄幅整理為主，重點關注成本端變化。

后市展望：目前供需對聚烯烴提振有限，聚烯烴后續(xù)走勢仍和原油密切相關。