【現(xiàn)貨方面】

昨日PTA期貨小幅收漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)商談氛圍一般性，個(gè)別聚酯工廠(chǎng)有補(bǔ)貨，現(xiàn)貨基差區(qū)間波動(dòng)。個(gè)別主流供應(yīng)商有出貨。日內(nèi)現(xiàn)貨主流在05-5~10附近有成交，個(gè)別略高，個(gè)別在09-60成交，寧波貨在05-15成交，價(jià)格商談區(qū)間在5930~5965附近。6月06-5有成交。主流現(xiàn)貨基差在05-8。

【成本方面】

昨日PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)至297元/噸附近，TA05盤(pán)面加工費(fèi)437元/噸，TA09盤(pán)面加工費(fèi)326元/噸。

【供需方面】

供應(yīng)：周內(nèi)檢修力度增加，PTA裝置負(fù)荷降至68.2%（-6.2%）。另外，華東一條300萬(wàn)噸PTA新裝置，其中一條150裝置4月上順利投產(chǎn)，另外一條150目前已經(jīng)投料。

需求：近期聚酯負(fù)荷仍有提升，加之部分?jǐn)?shù)據(jù)上修，綜合負(fù)荷提升至92.8%附近（+0.6%）。昨日江浙滌絲價(jià)格多穩(wěn)，產(chǎn)銷(xiāo)整體一般。短期加彈、織造依舊處于相對(duì)較好水平，對(duì)滌絲剛需消費(fèi)形成利好支撐。但針織端高庫(kù)存壓力已經(jīng)開(kāi)始對(duì)負(fù)荷形成負(fù)反饋，江浙織造開(kāi)機(jī)后市預(yù)期逐步走弱。滌絲工廠(chǎng)庫(kù)存壓力依舊在相對(duì)偏高水平下，產(chǎn)業(yè)鏈下游也缺乏利潤(rùn)，滌絲主動(dòng)大幅拉漲困難，中期近隨行就市跟隨成本窄幅震蕩為主。近期將迎來(lái)下游的采購(gòu)節(jié)點(diǎn)，若有原料配合，短期價(jià)格或有小升。

【行情展望】

下游聚酯負(fù)荷提升至高位，且4-5月PTA檢修計(jì)劃較多，PTA階段性去庫(kù)，基差有所支撐，但目前PTA社會(huì)庫(kù)存充足且中期供需預(yù)期仍偏弱，PTA加工費(fèi)仍難明顯修復(fù)。另外，終端需求有轉(zhuǎn)弱跡象，PTA價(jià)格反彈驅(qū)動(dòng)有限，絕對(duì)價(jià)格跟隨成本端波動(dòng)為主。策略上，PTA09在5900-6200區(qū)間震蕩對(duì)待，滾動(dòng)低多操作；TA9-1關(guān)注逢高反套機(jī)會(huì)；TA09盤(pán)面加工費(fèi)在250-400區(qū)間震蕩。