我們針對性地選取歐盟、韓國、墨西哥對中國聚酯瓶片的反傾銷措施和調(diào)查進行梳理分析，力圖解析2024年以來針對中國瓶片的反傾銷措施對即期和未來出口格局的影響程度和影響路徑。

　　總結(jié)今年以來針對中國聚酯瓶片的反傾銷調(diào)查，我們認為歐盟的反傾銷措施對中國聚酯瓶片出口的邊際影響有限。對歐盟傳統(tǒng)國家，本輪反傾銷調(diào)查的影響已經(jīng)體現(xiàn)的相對充分，中國出口進一步受到?jīng)_擊的余量已經(jīng)不多。對出口波蘭、立陶宛等國，出口量預(yù)計較2022-2023年下降，但是總體仍然會保留可觀的出口量。

　　韓國已經(jīng)成為瓶片轉(zhuǎn)口貿(mào)易中最重要的中轉(zhuǎn)站之一，當下聚酯瓶片的供需格局決定了其在對中國聚酯瓶片反傾銷的意愿和能力上都相對有限。墨西哥的反傾銷調(diào)查存在一些即期影響，但南美其他國家已經(jīng)部分補充，且出口墨西哥對中國總體出口的影響較小。綜合來看，中國瓶片出口到墨西哥的量受到墨西哥本地裝置動態(tài)，美國需求和反傾銷政策的共同影響。

　　從全球供需的角度來看，中國瓶片裝置的生產(chǎn)成本基本是全球最低的，海外最大的需求區(qū)域，尤其是美國在趨勢上長期需要依靠進口來滿足區(qū)域內(nèi)需求，這就導(dǎo)致各類的反傾銷政策或者調(diào)查難以長期限制中國瓶片的出口，更多是起到改變貿(mào)易的流向，增加轉(zhuǎn)口、運輸距離等中間環(huán)節(jié)的成本。從出口的總量上來看，也基本印證了這一結(jié)論。2024年1-2月，中國瓶片累計出口77.35萬噸，累計同比下降1.5%，但仍位于歷史高位。

　　國泰君安期貨 

　　首席分析師

　　張馳

　　Z0011243

　　>>以上內(nèi)容節(jié)選自國泰君安期貨已經(jīng)發(fā)布的研究報告《近期反傾銷調(diào)查對中國瓶片出口的影響幾何》，發(fā)布時間：2024年4月15日，具體分析內(nèi)容（包括風險提示等）請詳見完整版報告。