上周生豬期貨沖高回落，LH2409 合約報(bào)收 17885 元/噸，較前周結(jié)算價(jià)下跌95 元/噸，跌幅為 0.53%。

現(xiàn)貨方面，全國外三元生豬市場價(jià)為 15.2 元/公斤，周環(huán)比上漲0.1元/公斤。利潤方面，截至 4 月 12 日，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤為-28.47元/頭，周度虧損減少 13.7 元/頭，外購仔豬養(yǎng)殖利潤為121.53 元/頭，環(huán)比增加0.62 元/頭;豬糧比價(jià)為 6.39，周環(huán)比提高0.02。

節(jié)后全國生豬現(xiàn)貨價(jià)格沖高后小幅回落，節(jié)日期間貿(mào)易端接貨積極性高，規(guī)模場挺價(jià)情緒較強(qiáng)，生豬價(jià)格進(jìn)一步?jīng)_高。節(jié)后隨著養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏逐步加快，加之節(jié)后需求回落，屠企壓價(jià)意愿較強(qiáng)，肥豬行情走弱，生豬價(jià)格小幅下跌。

目前來看，養(yǎng)殖端出欄積極性提升，天氣轉(zhuǎn)熱后肥標(biāo)價(jià)差收窄，終端需求支撐不足，短期行情上漲動力有限，不過業(yè)內(nèi)對后市行情預(yù)期仍強(qiáng)。盤面來看，隨著交割臨近，近月合約跌幅較大，遠(yuǎn)月合約走強(qiáng)后存在一定恐高情緒，單邊謹(jǐn)慎操作。

【玉米】

上周玉米期貨震蕩偏弱，C2405 合約報(bào)收 2393 元/噸，較前周結(jié)算價(jià)下跌42 元/噸，跌幅為 1.72%。

現(xiàn)貨方面，全國玉米現(xiàn)貨均價(jià)為 2428.63 元/噸，周環(huán)比下跌22.35元/噸。港口方面，截止 4 月 12 日，錦州港地區(qū)水分15%容重720 的新糧報(bào)價(jià)2330-2340 元/噸，環(huán)比下跌 10 元/噸;水分15%玉米平艙價(jià)2380-2400元/噸，環(huán)比持平。

鲅魚圈港地區(qū)水分 15%容重720 的新糧報(bào)價(jià)2330-2340元/噸，環(huán)比下跌 10 元/噸;水分 15%玉米平艙價(jià)2380-2400 元/噸，環(huán)比持平。廣東蛇口港地區(qū)水分 15%玉米散糧成交價(jià) 2460-2480 元/噸，一級玉米報(bào)價(jià)2530-2550 元/噸，環(huán)比均持平。

工業(yè)消費(fèi)方面，據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研顯示，2024 年4 月4 日至4月10日，全國 149 家主要玉米深加工企業(yè)共消耗玉米140.41 萬噸，環(huán)比上周減少 0.07 萬噸。玉米淀粉行業(yè)開機(jī)環(huán)比升高，(4 月4 日-4 月10 日)全國玉米加工總量為 66.27 萬噸，較上周持平;周度玉米淀粉產(chǎn)量為35.15萬噸，較上周產(chǎn)量增加 0.52 萬噸;周度開機(jī)率為69.49%，較上周升高1.03%。

據(jù) Mysteel 對全國 35 家玉米酒精樣本企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，本期DDGS行業(yè)開機(jī)率參考 65.24%，較上周開工率 66.76%，下降1.52%;樣本企業(yè)DDGS周度生產(chǎn)總量參考 13.267 萬噸，較上周產(chǎn)量13.587 萬噸，下降0.310萬噸，降幅參考 2.28%。

庫存方面，據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研顯示，全國12 個(gè)地區(qū)，96 家主要玉米深加工廠家 2024 年第 15 周(截至 4 月 10 日)，加工企業(yè)玉米庫存總量537.3萬噸，降幅 0.13%。截至 4 月 12 日北方港口四港玉米庫存共計(jì)約312.9萬噸。截止周五廣東港口玉米庫存 86.7 噸。

國際市場方面，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測，本月 2023/24 年度全球玉米產(chǎn)量下降，全球 2023/24 年度玉米產(chǎn)量預(yù)估為 12.2786 億噸，較3 月調(diào)低238萬噸。2023/24 年度全球玉米出口預(yù)計(jì)為 2.0059 億噸，比3 月預(yù)測值調(diào)低168萬噸。2023/24 年度全球玉米期末庫存 3.1828 億噸，較3 月調(diào)低135萬噸。

上周全國玉米現(xiàn)貨市場延續(xù)跌勢，東北產(chǎn)區(qū)基層余糧持續(xù)下降，潮糧銷售基本出清，持糧主體低價(jià)惜售情緒較強(qiáng);華北地區(qū)售糧進(jìn)度比較慢，余糧相對較多，隨著氣溫回升，玉米上量增加，深加工廠門前到貨延續(xù)高位，不斷打壓企業(yè)收購價(jià)。

需求來看，下游深加工產(chǎn)品需求好轉(zhuǎn)，玉米淀粉行業(yè)開機(jī)環(huán)比升高;酒精行業(yè)個(gè)別酒精廠裝置檢修，下游開機(jī)率小幅下滑。飼料企業(yè)傾向于采購進(jìn)口谷物，內(nèi)貿(mào)玉米需求不足。

售糧進(jìn)度方面，截至4月 11 日，據(jù) Mysteel 玉米團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，全國 13 個(gè)省份農(nóng)戶售糧進(jìn)度84%，較去年同期偏慢 5%;全國 7 個(gè)主產(chǎn)省份農(nóng)戶售糧進(jìn)度為83%，較去年同期偏慢 5%。

目前來看，基層賣壓逐步緩解，但渠道庫存增加，疊加下游補(bǔ)庫意愿減弱，短期玉米依舊底部震蕩。消息面，過去兩周內(nèi)，我國買家取消進(jìn)口四到五船烏克蘭玉米。

這些玉米原計(jì)劃在二季度到達(dá)國內(nèi)，未來有可能取消更多來自歐洲的玉米訂單。盤面來看，主力合約移倉換月，05合約大幅減倉，短期震蕩收斂;關(guān)注政策增儲落地情況。