貴金屬

雖然美國3月CPI再度表現(xiàn)火熱，但3月PPI漲幅不及預期，一定程度緩解通脹擔憂，同時地緣局勢依舊緊張，疊加歐洲央行釋放“降息”信號，短期市場情緒高漲，金銀盤面再度上攻。繼周三美國3月CPI爆表后，昨日晚間PPI增速低于預期，一定程度緩解市場通脹擔憂。數(shù)據(jù)顯示，美國3月PPI同比上漲2.1%，為2023年4月以來新高但低于預期的2.2%，環(huán)比增速放緩至0.2%，低于預期的0.3%，剔除波動較大的食品和能源類別的核心PPI同比上漲2.4%，環(huán)比上漲0.2%。分析稱，此前CP通脹數(shù)據(jù)反彈后，市場降息預期大幅收斂，對美國通脹前景也產生了懷疑。但最新公布的PPI數(shù)據(jù)顯示，美國通脹反彈幅度有限，3月商品價格進一步下行服務價格的增速也有所放緩。雖然目前大多數(shù)交易員們仍然看好美聯(lián)儲將在9月首次降息，但最新的PPI數(shù)據(jù)公布后，他們認為7月降息的可能性稍微增加。

大豆/豆粕

4月12日，生意社豆粕基準價為3304.00元/噸，與本月初(3486.00元/噸)相比，下降了-5.22%。

4月12日，生意社大豆基準價為4716.00元/噸，與本月初(4700.00元/噸)相比，上漲了0.34%。

國家糧油信息中心4月8日消息： 由于進口大豆到港減少，3 月份國內油廠開機率降低，月度壓榨量 650 萬噸,同比基本持平。據(jù)了解，4 月份進口大豆到港增多，預計本周油廠大豆壓榨量將回升至 170 萬噸左右，后續(xù)還將繼續(xù)提高，預計 4 月份國內油廠大豆壓榨量約 750 萬噸，過去三年均值 710 萬噸。

進口大豆到國內港口C&F報價（國家糧油信息中心）  

單位：美元/噸

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日，全國進口大豆港口庫存為757萬噸，較一周前的762萬噸減少5萬噸。截止4月5日，國內主流油廠豆粕庫存量為29.81萬噸，較上周的30.11萬噸，減少0.3萬噸，降幅1%。

3月USDA大豆供需月報：美豆期末庫存為3.15億蒲

據(jù)美國農業(yè)部USDA發(fā)布的3月供需報告，美國2023/24年度大豆產量預期41.65億蒲式耳，2月預期為41.65億蒲式耳，環(huán)比持平；美國2023/24年度大豆壓榨量預期23億蒲式耳，2月預期為23億蒲式耳，環(huán)比持平；美國2023/24年度大豆出口量預期17.2億蒲式耳，2月預期為17.2億蒲式耳，環(huán)比持平；美國2023/24年度大豆期末庫存預期3.15億蒲式耳，2月預期為3.15億蒲式耳，環(huán)比持平。

據(jù)美國農業(yè)部3月供需月報，將巴西2023/24年度大豆產量預期從此前的1.56億噸下調至1.55億噸，市場預期為1.5228億噸；將阿根廷2023/24年度大豆產量預期維持5000萬噸，市場預期為5023萬噸。

USDA周度銷售報告，截至2024年4月4日當周，美國2023/24年度大豆凈銷售量為305,300噸，比上周高出57%，但是比四周均值低了3%。

巴西外貿秘書處（SECEX）的數(shù)據(jù)顯示，2024年4月1至5日，巴西大豆出口量為363萬噸，去年4月份全月出口量為1434萬噸。

巴西國家商品供應公司（CONAB）表示，截至4月7日，巴西2023/24年度大豆收獲進度為76.4%，高于一周前的71.0%，但是低于去年同期的78.2%，這也是連續(xù)第四周低于去年同期進度。

玉米

4月12日，生意社玉米基準價為2324.29元/噸，與本月初(2327.14元/噸)相比，下降了-0.12%。

中國海關數(shù)據(jù)顯示，今年1至2月份中國進口玉米619萬噸，同比增長151萬噸。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截止3月29日，南北港口玉米總庫存446.2萬噸，較上周庫存424.8萬噸，增加21.4萬噸�！�—港口庫存累庫

USDA3月玉米供需月報：調低全球玉米產量

2023/24年度全球玉米產量預計為12.3024億噸，比一個月預測值調低了233萬噸或0.2%，但仍比2022/23年度高出6%。全球玉米出口預計為2.0227億噸，比上月預測值高出145萬噸或0.7%，比2022/23年度高出12.3%。2023/24年度全球期末庫存預計為3.1963億噸，比上月預測值調低243萬噸或0.8%，但是仍同比增長6%。

USDA周度報告，截至2024年4月4日當周，美國2023/24年度玉米凈銷售量為325,500噸，創(chuàng)下年度新低，比上周低了66%，比四周均值低了72%。

美國農業(yè)部出口檢驗周報顯示，上周美國玉米出口檢驗量比一周前減少4%，但是比去年同期增長69%。截至2024年4月4日的一周，美國玉米出口檢驗量為1,420,023噸，上周為修正后的1,471,882噸，去年同期為839,165噸。

巴西外貿秘書處（Secex）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年4月1日至5日，巴西玉米出口量為2.9萬噸，而2023年4月全月出口量為47.1萬噸。

3月份出口玉米43.1萬噸，同比降低68%；出口均價256美元/噸，同比下跌15%。

2月份出口玉米171萬噸，同比減少25%；出口均價為241.2美元/噸，同比下跌19%。

原油

國際油價周五上漲，受中東地緣政治緊張局勢影響，但油價周線下跌，因國際能源署(IEA)發(fā)布利空的世界石油需求增長預測，以及擔憂美國降息次數(shù)會少于預期。本周，油價接近六個月高點，因擔心OPEC第三大產油國伊朗可能會對周一疑似以色列戰(zhàn)機襲擊伊朗駐大馬士革大使館的事件進行報復。市場的主要焦點是伊朗是否會對以色列進行報復。中東事件引發(fā)的供應中斷擔憂支撐油價。據(jù)一位美國官員稱，美國預計伊朗將對以色列發(fā)動襲擊，但襲擊規(guī)模不會大到足以將華盛頓卷入戰(zhàn)爭。伊朗消息人士稱，該國已經發(fā)出信號，將以避免局勢嚴重升級的方式對這一事件作出回應。

PTA

周五PTA現(xiàn)貨價格收跌20至5915，市場供應保持穩(wěn)定，買盤多階段性補貨結束，日內零星現(xiàn)貨采購，現(xiàn)貨基差基略疲、價格繼續(xù)窄幅走低。4月主港交割05貼水10成交，5月下主港交割09貼水45成交。隨著成本及供需利好釋放，市場跟漲不足，產業(yè)鏈消化前期漲幅為主，PTA價格重心持續(xù)下移；自身基本面看，近期供減需增，供應商出貨節(jié)奏放緩，聚酯及貿易買盤持貨意愿略增，支撐現(xiàn)貨基差偏強。供應方面，預計本周微增，�；�重啟，儀化3#量產，已減停裝置或延續(xù)檢修。預計周度產量121萬噸附近，周度產能利用率或71%附近。需求方面，預計本周同樣微增，聚酯行業(yè)周產量預計142萬噸偏上，聚酯行業(yè)周度平均產能利用率90%偏上，較前期繼續(xù)上漲。目前來看，裝置存重啟預期，并且新裝置也將逐步提升負荷，國內聚酯工廠負荷維持高位，國內聚酯行業(yè)供應將進一步增加。

乙二醇

周五乙二醇市場沖高回落走勢，張家港市場現(xiàn)貨商談在4445附近開盤，盤中受到華東90萬噸裝置計劃檢修影響，出現(xiàn)一定上漲，但追漲意愿有限，商談重心再度下移，至下午收盤時，現(xiàn)貨商談降至4420附近商談，華南市場受成本影響賣盤保持相對較高價位，但買盤跟進不足使的成交清淡難改。近期乙二醇市場價格走勢仍以窄幅震蕩為主，價格運行重心環(huán)比回落。供應端消息多空交織，國產量雖有檢修影響下產量收縮，然港口顯性庫存保持回升下市場氣氛承壓；雖聚酯促銷然產銷低迷，需求端提振無力。短期來看，供應端檢修超預期下國產量仍有壓縮預期；而進口方面近期港口到貨略有收縮，然發(fā)貨平平下庫存難有明顯降低；但近期聚酯剛性開工尚可，乙二醇供需邊際近期仍以去庫預期為主，價格底部支撐明顯，然由于市場遠期累庫的壓制，價格上行高度暫時難有明顯突破。乙二醇自身供需來看，進口方面：4月碼頭到貨相對穩(wěn)定，港口庫存的去化更多關注后期聚酯采購周期下提貨好轉的帶動；國產方面近期國內裝置方面一體化檢修增量下使得市場供應超預期壓縮，月度損失量增加6萬噸附近；下游聚酯端來看，近期聚酯產銷雖相對平淡但聚酯短期內開工有望保持，但需警惕3月終端出口數(shù)據(jù)下滑對市場的負面沖擊。

甲醇

周五甲醇太倉現(xiàn)貨價格2585，+5，內蒙古北線價格2110，+5，西北甲醇行情局部繼續(xù)上漲，因安徽烯烴工廠甲醇裝置停車存外采甲醇預期，市場氛圍提振，部分企業(yè)順勢繼續(xù)出貨，部分買盤積極補空，成交價格小幅上推。同時貿易轉單價格跟漲出貨，導致魯北主銷區(qū)下游招標價格上漲，但多維持剛需采貨為主。目前看后期裝置利多消息較多，市場或繼續(xù)維持高位整理運行為主。清明節(jié)后國內甲醇市場窄幅震蕩盤整。近期甲醇基本面矛盾不大，目前國內甲醇裝置開工仍處高位，且下游對高價存一定抵觸心理，但內地樣本企業(yè)庫存偏低位，企業(yè)出貨壓力不大，加之部分企業(yè)外采，整體市場氣氛尚可，內地市場堅挺運行為主；港口市場，進口供應及表需均存恢復，港口甲醇庫存維持低位運行為主，絕對價格震蕩盤整運行為主。短期看，內地甲醇市場供應壓力雖存縮小預期，且內地庫存偏低位，對內地市場存一定支撐，但目前生產企業(yè)利潤尚可，集中檢修力度一般，且下游對高價存一定抵觸心理，港口市場進口供應存恢復預期，需求尚可，庫存累庫速度或不快，整體矛盾不大，近期甲醇市場或變動相對有限。

天然橡膠

周五天然橡膠現(xiàn)貨價格，全乳膠13750元/噸，-200/-1.43%；20號泰標1650美元/噸，-20/-1.2%，折合人民幣11710元/噸；20號泰混13460元/噸，-190/-1.39%，云南產區(qū)天氣擾動致使場內多空心態(tài)分歧，疊加宏觀氛圍走空，場內觀望升溫，部分套利盤平倉出貨，現(xiàn)貨價格走弱下跌。當前正處國內天然橡膠主產區(qū)開割季節(jié)，市場關注點聚焦國內產區(qū)能否順利開割如期上量，而在開割初期，國內云南產區(qū)受“干旱”天氣影響，開割進程受到擾動，周期內膠價呈現(xiàn)漲后回落走勢。2024年云南產區(qū)在3月25日是部分地區(qū)開始割膠，4月初云南產區(qū)降水量整體偏低，氣候條件較為干旱，膠水整體產出量較少，清明節(jié)過后甚至不少地區(qū)出現(xiàn)暫時停割現(xiàn)象，海南產區(qū)“節(jié)后”五指山以南一帶開始割膠，整體開割時間受高溫干旱氣候影響較往年有所延遲，國內二主力產區(qū)均受天氣不同程度影響，阻礙新膠供應釋放，場內看多情緒發(fā)酵，清明節(jié)后國內天然橡膠呈現(xiàn)上行趨勢。國內產區(qū)開割季物候對割膠仍存較多不確定因素，天膠季節(jié)性新膠供應增多趨勢不變，下游工廠開工維持高位運行狀態(tài)，深淺色膠庫存齊降，但社會總庫存絕對高位壓力不減，膠價上行驅動受阻。

玻璃

周五浮法玻璃現(xiàn)貨價格1739元/噸，較上一交易日+6元/噸。沙河市場整體成交減弱，業(yè)者消化前期備貨為主，市場價格趨于靈活。華東、華中市場多數(shù)廠家價格暫穩(wěn)，小部分企業(yè)提漲1-2元/重箱。華南區(qū)域市場部分企業(yè)價格繼續(xù)上調1-2元/重箱，下游庫存低位下適量備貨。近期浮法玻璃市場價格先降后漲，節(jié)后沙河安全4線、成都臺玻2線相繼放水冷修，疊加價格降至相對低位，給予市場一定信心，部分地區(qū)投機性需求釋放帶動產銷，上旬原片企業(yè)價格操作不一，漲跌互現(xiàn)，下旬因場內拿貨情緒持續(xù)良好，多地日均產銷連續(xù)過百，價格呈穩(wěn)中小漲趨勢。后市來看，供需矛盾尚存，場內業(yè)者對需求前景仍存一定擔憂，且供應端高位壓制明顯，完成一定備貨后，產銷持續(xù)性存壓。短線來看，行業(yè)供需矛盾仍存，供應端高位延續(xù)，需求恐難有明顯利好提振市場，中下游完成一定備貨后，進入消化階段概率較大，產銷良好持續(xù)性存壓，出貨幅度或較本周放緩，價格向上空間或一般。

尿素

周五山東臨沂市場2080元/噸，較上一個工作日持平。當前工廠方面基于待發(fā)訂單支撐，報價偏堅挺運行，但下游廠貿追漲動力不足，對于新單成交多零星剛需小單跟進為主，場內部分貿易商多低價提前拋售，市場商談重心有小幅下移趨勢。當前供應方面受部分企業(yè)裝置檢修影響，日產低于18萬噸，局部供應或有偏緊預期；需求來看，工業(yè)方面按需跟進，農業(yè)多以外圍區(qū)域集中采購，但對于當前價格仍持謹慎觀望態(tài)度。整體來看，當前基于工廠待發(fā)訂單支撐、開工小幅下降報價暫穩(wěn)，下游跟進謹慎，短時來看，供需博弈下價格暫時弱穩(wěn)運行為主。近期國內尿素行情震蕩推進，復合肥開工率下降數(shù)周后，迎來穩(wěn)定運行。農業(yè)水稻區(qū)階段性適當備肥，因距離用肥時間較長，暫未出現(xiàn)大規(guī)模集中補倉情況。而國內尿素日產長時間維持高位運行，雖然短期有裝置故障、計劃檢修存在，但市場情緒依舊偏謹慎，頻繁現(xiàn)短期行情。不過今日突然的出口政策松動，讓市場情緒好轉，接下來我們從數(shù)據(jù)中尋找行情可能性的走勢支撐。上周五尿素出口政策的松動，讓原本較為悲觀的市場情緒有所回暖，暫時會因為消息面的支撐，尿素價格止跌反彈。