據(jù)富寶有色研究團(tuán)隊(duì)對(duì)全國(guó)再生鋁合金錠企業(yè)調(diào)研了解，本周鋁合金錠價(jià)格繼續(xù)走高，ADC12價(jià)格一舉突破2萬(wàn)關(guān)口，但相較原鋁來(lái)說(shuō)，漲幅明顯遜色，截止周五，國(guó)內(nèi)ADC12鋁合金錠價(jià)格指數(shù)為20200元/噸（含稅），環(huán)比上周五上調(diào)300元/噸。

分地區(qū)來(lái)看，截止周五，華東地區(qū)ADC12鋁合金錠主流價(jià)格在20100-20200元/噸之間，華南ADC12主流價(jià)格20100-20300元/噸，西南地區(qū)ADC12鋁合金錠主流價(jià)格在20100-20300元/噸，較上周五上調(diào)300元/噸不等。

本周A00鋁錠價(jià)格張810元/噸，鋁合金錠價(jià)格在周初上調(diào)200元后，陷入滯漲行情，據(jù)了解，周內(nèi)鋁合金錠供應(yīng)充足，企業(yè)出貨積極，大多企業(yè)周內(nèi)選擇不漲價(jià)來(lái)降低庫(kù)存，但下游企業(yè)高價(jià)接貨力度不夠，按需買入為主，導(dǎo)致合金錠企業(yè)庫(kù)存處在今年相對(duì)高位。

2、原料廢鋁市場(chǎng)情況

據(jù)富寶有色數(shù)據(jù)顯示，本周長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁錠上漲810元，廢鋁價(jià)格漲幅多漲200-300元不等，市場(chǎng)報(bào)價(jià)略顯混亂，價(jià)格區(qū)間拉大；整體看，本周廢鋁價(jià)格出現(xiàn)明顯滯漲行情，1-6系因現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)高折扣下調(diào)所致，而生鋁、易拉罐等價(jià)格則因?yàn)橄掠纬善穬r(jià)格滯漲所導(dǎo)致；細(xì)分如下：

光亮鋁線方面，目前全國(guó)主流地區(qū)光亮鋁線價(jià)格在17500-17800元/噸之間，環(huán)比上周五漲幅在300元，本周現(xiàn)貨鋁價(jià)格繼續(xù)攀升，企業(yè)對(duì)鋁線收貨折扣繼續(xù)下調(diào)，在1-2個(gè)點(diǎn)居多，導(dǎo)致鋁線跟漲略顯遜色，90折收貨企業(yè)寥寥，目前多在86-88折之間；其他1-6系邊角料價(jià)格亦有不同折扣的下調(diào)。

易拉罐方面，目前全國(guó)主流地區(qū)易拉罐價(jià)格集中在14300-14800元/噸之間，環(huán)比上周五漲幅多在200-300元，江西、福建、安徽部分鋁廠棉花包價(jià)格可高達(dá)15000元/噸，市場(chǎng)價(jià)格明顯混亂；持貨商挺價(jià)出貨，市場(chǎng)貨源尚可，但因價(jià)格問(wèn)題，成交略顯僵持。

生鋁方面，節(jié)后全國(guó)主流地區(qū)機(jī)生鋁價(jià)格集中在15600-16100元/噸之間，環(huán)比上周五上漲200-300元左右，原材料價(jià)格高，部分中小型企業(yè)迫于成本壓力，不敢過(guò)多接貨，按需買入或者消耗原有庫(kù)存為主，大企普遍正常接貨，但亦多壓價(jià)，實(shí)際跟漲力度不夠。

3、輔料金屬硅市場(chǎng)情況

本周硅現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下行，價(jià)格已跌破部分工廠成本線，西南產(chǎn)區(qū)開工企業(yè)仍然為數(shù)不多，西北產(chǎn)區(qū)部分工廠停工檢修。截止周五，天津港553不通氧價(jià)格在12900-13000元/噸，周內(nèi)累計(jì)下跌250元/噸；短期預(yù)計(jì)依舊偏弱運(yùn)行，但在廢鋁原料大幅上行局面下，輔料的回落對(duì)鋁企成本影響幾乎可以忽略不及。

二、ADC12成本和利潤(rùn)分析

1、國(guó)內(nèi)ADC12成本占比情況

本周現(xiàn)貨累計(jì)漲幅突破800元/噸，而再生鋁市場(chǎng)方面，原材料以及成品價(jià)格同時(shí)表現(xiàn)滯漲，周內(nèi)主流地區(qū)市場(chǎng)廢料普遍漲幅在200-300元/噸間不等；成品方面，ADC12價(jià)格雖突破2萬(wàn)大關(guān)，但漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期，與現(xiàn)貨價(jià)差拉開到300元/噸；成本方面，由于生鋁等料型的滯漲以及廠家多消化自身庫(kù)存，周內(nèi)廢鋁成本占比并未出現(xiàn)繼續(xù)上行，反而小幅下調(diào)0.2%，截止周五，占比為90.6%;其他成本項(xiàng)來(lái)看，額外成本支出如設(shè)備檢修以及電力增傷費(fèi)用小幅提升。

2、華東及華南地區(qū)ADC12生產(chǎn)成本

截止2024年4月12日，當(dāng)前華東地區(qū)ADC12不含稅成本價(jià)在18447.4元/噸左右，較上周上漲210.5元/噸，而華南地區(qū)成本價(jià)在18868.4元/噸附近，較上周大幅上漲316.5元/噸；周內(nèi)華東華南地區(qū)成本價(jià)差再度拉開，目前擴(kuò)大至400元/噸以上；受挫于原料需求下滑，華東地區(qū)本周廢料報(bào)價(jià)頻繁滯漲，而華南市場(chǎng)均價(jià)穩(wěn)定上移，盡管部分企業(yè)報(bào)價(jià)偏穩(wěn)，但貿(mào)易商間貨源流通存在明顯漲價(jià)情況。針對(duì)當(dāng)下現(xiàn)狀，我們認(rèn)為隨著國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨非常規(guī)拉升，在下周觸及21000的預(yù)期下，市場(chǎng)廢料報(bào)價(jià)將逐步趨于混亂，廠家適應(yīng)期間報(bào)價(jià)同樣會(huì)有一定程度的調(diào)整期，兩地成本差值有繼續(xù)擴(kuò)大可能，關(guān)注地區(qū)原料緊缺度。

3、中國(guó)再生鋁合金錠利潤(rùn)監(jiān)測(cè)

據(jù)富寶有色統(tǒng)計(jì)，截止2024年4月12日，中國(guó)再生鋁合金錠利潤(rùn)均值錄得-106.5元/噸，較上周下降165.2元/噸；國(guó)內(nèi)ADC12鋁合金錠價(jià)格指數(shù)為20200元/噸（含稅），較上周均價(jià)上漲300元/噸；破碎生鋁價(jià)格指數(shù)錄得16600元/噸，較上周上漲400元/噸；本周期貨市場(chǎng)受資金擾動(dòng)較強(qiáng)，鋁價(jià)持續(xù)破位飆升，但現(xiàn)貨上漲的同時(shí)并未帶動(dòng)再生鋁產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)產(chǎn)品的同步跟漲，尤其ADC12端報(bào)價(jià)滯漲嚴(yán)重，周度漲幅不足現(xiàn)貨一半；同樣現(xiàn)貨高位導(dǎo)致市場(chǎng)內(nèi)原料貨商紛紛挺價(jià)，流通貨源相對(duì)廠家報(bào)價(jià)而言多存在一定溢價(jià)；部分再生鋁企由于往期訂單尚未完成，不得不高位補(bǔ)貨，致使行業(yè)平均利潤(rùn)繼續(xù)下跌，短期若要實(shí)現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈難度較大，需關(guān)注下游壓鑄領(lǐng)域利潤(rùn)能否回暖，從而進(jìn)一步帶動(dòng)ADC12價(jià)格的大幅回升。

三、下周再生鋁合金錠市場(chǎng)展望

期鋁突破年內(nèi)新高，下周或劍指21000大關(guān)！

本周鋁價(jià)突破市場(chǎng)預(yù)期，站穩(wěn)2萬(wàn)后繼續(xù)上行；周內(nèi)美3月通脹數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息概率延后，但宏觀利空并未打破價(jià)格上行趨勢(shì)，從盤面看資金面控場(chǎng)力度依舊較強(qiáng)，期鋁破位2.05萬(wàn)關(guān)口后繼續(xù)沖高；短期看，滬鋁下周仍有繼續(xù)偏強(qiáng)可能，上方關(guān)注21000關(guān)口壓力位。

再生鋁市場(chǎng)方面，截止4月12日，國(guó)內(nèi)ADC12價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)20200元/噸，較上周價(jià)格來(lái)說(shuō)上漲300元/噸；針對(duì)后市，我們認(rèn)為現(xiàn)階段下游壓鑄廠利潤(rùn)以及訂單的雙重窘境是導(dǎo)致再生鋁合金價(jià)格滯漲的根本原因，不過(guò)原料高位同樣會(huì)抑制后續(xù)鋁企生產(chǎn)意向，下周adc12關(guān)注20100-20500元/噸區(qū)間內(nèi)。